Mas nauna pa ng 7 taon kaysa sa pinakamagaling na prediksyon ng Wall Street! Si Musk mismo ang “nagwasto” sa Morgan Stanley: SpaceX (SPCX.US) kayang makamit ang taunang kita na $3.5 trilyon pagsapit ng 2033

Napag-alaman ng APP ng Pananalapi ng Katalinuhan (智通财经APP) na matapos magbigay ng positibong pananaw ang Morgan Stanley kaugnay sa SpaceX (SPCX.US), mismong si Elon Musk ay naghayag kamakailan ng mas agresibong iskedyul kumpara sa Wall Street. Sa social media platform na X, sinabi ni Musk na posibleng maabot ng SpaceX ang taunang kita na humigit-kumulang $3.5 trilyon sa bandang 2033, pitong taon nang mas maaga kaysa sa tinatayang 2040 ng Morgan Stanley.

Ayon sa ulat, muling pagtibayin ng Morgan Stanley kamakailan ang “increase holdings” rating at target price na $300 para sa stock ng SpaceX, na may hula na aabot ang kita ng kumpanya ng $3.5 trilyon pagsapit ng 2040. Ayon sa kilalang analista ng bangko na si Adam Jonas, hindi pa lubos na nauunawaan ng mga mamumuhunan ang makasaysayang plano ng SpaceX kaugnay ng Starship rocket at ng bagong launching base sa Louisiana, at ang kasalukuyang presyo ng stock na malapit sa IPO price ay nagbibigay ng “natatanging oportunidad.”

“Hindi namamalayan ng mga mamumuhunan ang laki ng plano ng SpaceX para sa Starship”

Nagsimula ang kaganapan sa isang ulat ng mamumuhunan mula sa Morgan Stanley. Isinulat ni Jonas sa ulat na inilabas noong Miyerkules: “Hindi namin nakikita na lubos na nauunawaan ng mga mamumuhunan ang laki ng plano ng SpaceX para sa Starship.” Ang ulat na ito ay nailathala kasunod ng anunsyo ng SpaceX na mamumuhunan ito ng $100 bilyon para magtayo ng bagong “Starbase” sa Louisiana.

Ayon sa nailathala, plano ng SpaceX na magtayo ng bagong launching base para sa Starship sa Vermilion Parish, Louisiana. Inaasahan ang pagsisimula ng konstruksyon sa 2027 at ang unang paglulunsad ng Starship sa 2029. Sa plano, magkakaroon itong base ng 15 launch pads, higit pa kaysa sa kasalukuyang 3 na operasyon ng SpaceX; at bago matapos ang 2027, inaasahang magkakaroon pa ng 3 karagdagang launch pads na magiging ganap na operational.

Ayon kay Jonas, ang laki ng planong ito ay nagpapakita na hindi pa ganap na naipapakita sa presyo ng merkado ang ritmo ng paglulunsad ng SpaceX. Ang modelo ng Morgan Stanley ay konserbatibong ipinapalagay na bawat launch pad ay maglulunsad lamang ng dalawang beses bawat araw, kaya't pagsapit ng 2040 aabot ng 5,800 bawat taon ang mga paglulunsad ng Starship—na aktwal ay nangangailangan lamang ng 8 launch pads, mababa kaysa sa planong 15 ng kumpanya. Sa madaling salita, kahit hindi matapos agad ang base sa Louisiana, kakayanin pa rin ng SpaceX ang forecast ng paglulunsad ng Morgan Stanley para sa 2040.

Binanggit din ni Jonas na may natatanging heograpikal na kalamangan ang Louisiana. Dito, maaaring maglunsad ng rocket patimog na dadaan sa Gulf of Mexico nang hindi tinatawid ang mga siksik sa populasyon na lugar, tulad ng paglulunsad mula Florida, Texas, o California. Nagbibigay ito sa SpaceX ng kakayahan sa “dawn-dusk sun-synchronous polar orbit” na “direktang may kinalaman sa orbit computation.” Para kay Jonas, bahagi ito ng pangmatagalang kwento ng SpaceX na pinagsasama ang space launch, Starlink communications, at AI computing power.

Sumagot si Musk sa Morgan Stanley: Ang pinakamainam kong hula ay 2033

Sa platform na X, ibinahagi ng user na “DogeDesigner” ang bahagi ng ulat ng bangko, na binigyang-diin ang “kaakit-akit na valuation” ng SpaceX at ang paniniwalang minamaliit ng mga mamumuhunan ang potential ng scale ng Starship.

Agad namang nagkomento si Aaron Burnett, CEO ng investment institution na Mach 33, sa pamamagitan ng pag-retweet, kung saan sinabi niyang ang estimate ng Morgan Stanley ay “halos kalahati lamang ng opisyal na target ng kumpanya at sampung taon na mas huli kaysa sa mismong target timeline ng SpaceX.”

Nagkomento rin dito si Musk. Sinabi niya: “Sa aking pananaw, ang oras na aabot ng humigit-kumulang $3.5 trilyon ang kita, ay posibleng sa bandang 2033.”

Ibig sabihin, naniniwala si Musk na mas maaga ng pitong taon mararating ng SpaceX ang $3.5 trilyong kitang inaasahan kaysa sa pagtataya ng Morgan Stanley. Dapat pansinin na dati nang hinulaan ni Musk na aabot ang kita ng SpaceX ng $1 trilyon sa 2030.

Lalo pang binigyang-diin ng sagot ni Musk ang agwat sa pagitan ng panloob na target ng SpaceX at ng modelo ng Wall Street. Sa plano ng SpaceX, target ng kumpanya na maglunsad ng 10,000 Starship bawat taon pagsapit ng 2030. Bahagi ng target na ito ay resulta ng bagong patakaran sa kalawakan ni dating US President Trump na layong itaas ang bilang ng mga paglulunsad ng NASA.

Mula Starship hanggang K3 Civilization: Mas Malawak na Kwento ni Musk

Bukod sa diretsong revenue forecast, ginamit din ni Musk ang proyekto ng interstellar base sa Louisiana upang magpinta ng mas malaking larawan. Sinabi niya na ang base ay magpapahintulot sa Optimus humanoid robot ng Tesla (TSLA.US) na maging kauna-unahang “Von Neumann machine” sa kasaysayan. Sa naratibo ni Musk, ang pagpapatuloy ng SpaceX sa pag-develop ng Starship at mga launching infrastructure ay makakatulong para “lumawak ang sibilisasyon sa buong Milky Way at maabot ang K3 level.”

Ang “Von Neumann machine” ay tumutukoy sa mga sistemang kayang mag-replicate ng sarili. Iniuugnay ito ni Musk sa Optimus robot at sa kakayahan ng Starship sa mass launch, na nagpapahiwatig na balang araw maaaring magpadala ng paggawa ang tao sa kalawakan at magparami ng sarili sa extraterrestrial na paraan. Ang K3 ay tumutukoy naman sa ikatlong antas ng Kardashev scale—isang sibilisasyon na kayang gamitin ang buong enerhiya ng galaxy. Ang pahayag na ito ay nagpapatuloy sa nakagawian na naratibo ni Musk na ilarawan ang SpaceX bilang paraan upang gawing “multi-planet species” ang sangkatauhan, o kahit “interstellar civilization.”

Sa pananaw ng short-term launch rhythm, mabilis talagang pinapaunlad ng SpaceX ang Starship test. Inihayag ni Musk na ang nalalapit na ika-14 na flight test ng Starship ay susubukang mahuli ang upper stage ng rocket. Kapag nagtagumpay, magiging isa na namang susi na tagumpay ito para sa SpaceX sa larangan ng ganap na reusable na rocket, kasunod ng tagumpay sa booster catch.

Nananatiling mababa sa peak ang stock price, matindi ang pagtatalo ng bulls at bears

Tinakda ng Morgan Stanley ang target price ng SpaceX sa $300, na tumutumbas sa around 114% upside base sa closing price noong Huwebes. Ayon kay Jonas, gamit ang forecast ng bangko para sa fiscal year 2028, ang presyo ng stock ng SpaceX ay nasa 10x price-to-sales ratio lamang (na may tinatayang 70% growth) at 25x EBIT (na may tinatayang 113% growth).

“Naniniwala kami na ang mga mamumuhunan ay may natatanging pagkakataon na ‘suriing muli’ ang stock ng SPCX malapit sa presyo ng IPO, at higit pa, mas malakas pa ang momentum ng mga pangunahing salik sa fields ng space, connectivity, at enterprise AI,” ayon kay Jonas.

Mula nang maging pampubliko ang listahan ng SpaceX, nahirapan ang stock na mag-perform. Sa unang araw pa lang ng listing, umabot na ng mahigit $1 trilyon ang market cap nito, ngunit bumagsak mula noon at ngayon ay nasa paligid na ng IPO price. Kamakailan, pagkatapos lumabas ang financial report ng ikalawang quarter, lalo pang nadagdagan ang pagba-pressure sa stock price dahil sa tumaas na capital expenditure guidance.

Gayunpaman, sinabi ni Jonas na naging mas positibo pa ang pananaw ng Morgan Stanley sa SpaceX pagkatapos ng financial report sapagkat mas marami nang impormasyon ang nakuha ng mga mamumuhunan tungkol sa epekto ng lock-up expiration, at hindi ito naging sanhi ng tuluy-tuloy na selling pressure na kinatatakutan ng marami.

Noon nang ihayag ni Jonas na ang SpaceX ay isang “potential generational compounder growth stock.” Sa kanyang $300 target price, mahigit kalahati ay nagmumula sa AI ambitions ng kumpanya sa pamamagitan ng pagsasanib ng xAI, at ang natitira ay mula sa launch service at Starlink satellite internet business.

Gayunpaman, hindi lahat ng nasa merkado ay kompyansang mapapanatili ang optimismong ito. Sa kanyang kamakailang liham sa mga mamumuhunan, inihayag ng hedge fund billionaire na si David Einhorn ang bearish view niya tungkol sa SpaceX, na aniya ay overvalued ang rocket at AI company ni Musk.