Ang kasikatan ng AI ay muling binabago ang industriya ng wafer foundry! Sabi ng UBS: Ang pagsabog ng demand ay nagpapabilis ng pagpapalawak ng advanced na proseso, habang ang mature na proseso ay pumapasok sa cycle ng pag-angat

Ayon sa Filipino app na FinanciaIQ, inanunsyo ng UBS sa isang kamakailang ulat ng pananaliksik na sa merkado ng wafer foundry, ang N2 (2 nanometer) node na maaring pagsilbihan ng market size (TAM) ay lampas sa inaasahan, bumibilis ang paglawak ng A14 (1.4 nanometer), at nagsimula na ang uptrend cycle ng mature process.

Paglampas ng inaasahan ang N2 demand turning point

Ipinapakita ng eksklusibong bottom-up na N2 wafer foundry TAM analysis ng UBS na sa 2028, inaasahan na ang demand ay lalaki nang malaki sa 320,000 wafers kada buwan, na mas mataas kaysa sa kanilang prediksyon noong isang taon na halos 230,000 wafers kada buwan.

Ayon sa UBS, pangunahing pinapaangat ang demand ng mas malakas na pangangailangan para sa CPU ng server at mas mabilis na pagdeploy ng AI computing, lalo na sa mga susunod na taon, kung saan mas marami pang ASIC projects ang papasok kasabay ng GPU sa mass production stage. Kasabay nito, dahil sa pagbuti ng execution, inaasahan ng bangko na ililipat ng Intel ang mas malaking proporsyon ng produksyon ng PC CPU sa proseso ng 18A.

Dahil dito, tinatantiya ng UBS na sa 2028, ang server CPU at accelerators ay bubuo ng 54% ng pangangailangan para sa N2 wafer foundry, mas mataas kaysa sa dating prediksyon na 44%; ang PC ay inaasahang mag-aambag ng 19%, habang ang smartphones/tablets ay magbibigay ng 26%.

Ang mas malaking oportunidad sa market para sa N2 ay susuporta sa TSMC (TSM.US) bilang pangunahing global wafer foundry supplier, upang mapanatili ang malakas na revenue growth mula 2028-2029, kahit na bahagyang tumindi ang kompetisyon mula sa Samsung Foundry, Intel (INTC.US), at proyekto ng Tesla (TSLA.US) na Terafab.

Bilis ng pagpapalawak ng N3/N2 at A14

Upang matugunan ang inaasahang mas mataas na demand ng N2, itinaas ng UBS ang forecast sa global N2 capacity ngayong 2028 mula sa dating 230,000 wafers bawat buwan, pataas sa 312,000 wafers bawat buwan sa pagtatapos ng taon. Inaasahan ng bangko na aabot ang TSMC N2 capacity sa 210,000 wafers bawat buwan pagsapit ng 2028, mas mataas sa dating prediksyon na 160,000 wafers bawat buwan. Maging ang Intel ay mas agresibong magpapalawak ng kapasidad, na inaasahang lalampas sa 60,000 wafers bawat buwan para sa in-house na CPU production pagsapit ng 2028, mula sa dating estimate na 40,000 wafers bawat buwan.

Samantala, ang tumataas na demand para sa cloud computing AI mula 2027-2028 ang nagtutulak sa UBS na itaas ang forecast ng global N3 (3 nanometer) capacity para sa 2028 mula 270,000 wafers bawat buwan pataas sa 290,000-300,000 wafers bawat buwan; ito ay buung-buo dahil sa mas mabilis na pagpapalawak ng production ng TSMC.

Nananatiling may mataas na posibilidad na umabot sa mass production on schedule ang TSMC A14 node pagsapit ng 2028, na sinusuportahan ng matatag na R&D progress at dumaraming client engagements. Ayon sa mga feedback mula sa industriya, pinapabilis ng TSMC ang plano ng pagpapalawak. Batay sa estima ng UBS, plano ng TSMC na umabot sa halos 60,000 wafers kada buwan ang A14 capacity pagsapit ng 2028 habang pumapasok sa mass production stage ang A14 node.

Dahil sa mas agresibong plano ng pagpapalawak ng advanced process, tinaasan ng bangko ang forecast ng capital expenditure ng TSMC mula $63 bilyon ngayong taon pataas sa $90 bilyon sa 2027, at $105 bilyon sa 2028.

Mature process wafer foundry: Magandang outlook sa supply-demand at pricing mula 2027-2028

Mas maaga nang nagtulak ang UBS ng pananaw na kontra sa consensus sa merkado, na ang mature process wafer foundry industry ay papasok sa isang uptrend cycle, na pinapagana ng reallocation ng supply at resources ng buong industriya.

Simula 2026, patuloy na gumaganda ang trend ng kapasidad utilization at pricing, kaya inaasahan ng UBS na sa 2027-2028 ay mas kapansin-pansin ang potensyal para sa pagtaas ng kita. Pinakabagong analysis nila ay nagpapakitang, suportado ng demand sa server PMIC, kayang umabot sa 95% ang wafer foundry utilization rate ng 8-inch pagsapit ng 2027, mas mataas mula 85% noong 2026.

Bagaman maaring maapektuhan sa maikling panahon ang demand para sa 12-inch 28/40nm process dahil sa mahina ang demand sa smartphones at consumer electronics, inaasahan pa rin ng UBS na, suportado ng banayad na pagtaas ng kapasidad, aangat ang utilization rate ng kapasidad mula 84% noong 2026 papuntang 88% sa 2027. Dagdag pa rito, inaasahan ng bangko na magiging makatwiran pa rin ang kompetisyon ng mga Chinese wafer foundry sa 2027, dahil ang mga pangunahing bahagi ng industriya ay mas nagtutok na ng kapital sa advanced process technology.

Stock Recommendations

Inuulit ng UBS ang “buy” rating nila sa TSMC at inaasahan na tataas pa ang market forecasts para sa revenue, EPS, at capital expenditure ng 2027-2028. Sa mature process wafer foundry field, nananatiling pangunahing pick nila ang UMC (UMC.US), dahil habang umaapaw ang kapasidad ng malalaking wafer foundries, isa si UMC sa mga pangunahing makikinabang; dagdag pa ay may karagdagang potential growth mula sa silicon photonics at advanced packaging. Kumpiyansa rin ang UBS sa Powerchip at SMIC, habang nananatili sa “neutral” rating ang GlobalFoundries (GFS.US), VIS, at Hua Hong.

Mga panganib

Dagdag ng UBS, sensitibo ang semiconductor industry sa economic cycle, kaya't parehong pataas at pababang panganib ay konektado sa macroeconomic drivers. Ang iba pang partikular na downside risk gaya ng may kaugnayan sa semiconductor capital equipment ay kasama ang: mabilis na pagkawala ng market share dahil sa timing ng product launch, performance, disenyo, o distribusyon. Ang supply chain enterprises na nakatuon sa mobile phone industry ay nasa pamilihang may mataas na cycle, na naapektuhan ng macro factors at internal inventory cycles ng supply chain. Nasa lubos ding competitive na bansa ang mga kumpanyang ito, kung saan kritikal ang innovation ng produkto at R&D investment para magtagumpay.