Obniżka stóp Fed 17 września 2025: Marzenie byków Bitcoina, ale gdzie jest haczyk?

Oczekuje się, że Federal Reserve obniży swoją referencyjną stopę procentową o 0,25% w dniu 17 września 2025 roku. Byłaby to pierwsza obniżka w tym roku i znacząca zmiana po miesiącach utrzymywaniu stóp na stabilnym poziomie. Rynki akcji, inwestorzy obligacji oraz działy walutowe już przygotowały się na tę zmianę, a większość dostosowań wydaje się już uwzględniona w cenach. W aktywach cyfrowych oczekiwania są szczególnie silne. Bitcoin, często postrzegany jako miernik apetytu na ryzyko, odzyskał poziom powyżej 116 000 USD, gdy inwestorzy przygotowują się na łagodniejsze warunki finansowe.

Argument wśród inwestorów jest jasny. Niższa stopa polityczna powinna zmniejszyć atrakcyjność krótkoterminowych obligacji i depozytów, zostawiając więcej przestrzeni na przepływ kapitału do aktywów o wyższej zmienności i potencjalnym zwrocie. Rola Bitcoina jako zarówno narzędzia spekulacyjnego, jak i domniemanego magazynu wartości sprawia, że natychmiast staje się kandydatem na takie przepływy. Jednak perspektywa nie jest całkowicie jednostronna. Inflacja nie została jeszcze w pełni opanowana, zadłużenie rządowe wciąż jest wysokie, a nastroje rynkowe mogą już odzwierciedlać oczekiwaną decyzję. Z tego powodu nadchodząca obniżka nie jest po prostu otwartą furtką dla byków Bitcoina, lecz testem, jak dużą siłę polityka pieniężna wciąż posiada w obecnym cyklu.

Jak rynki pozycjonują się na obniżkę stóp Fed 17 września

Rynki kontraktów terminowych nie pozostawiają wiele wątpliwości. Kontrakty powiązane z federal funds rate przypisują prawdopodobieństwo znacznie powyżej 90%, że Federal Reserve obniży docelowy przedział o 0,25% w dniu 17 września. Ostatnia ankieta ekonomistów doszła do podobnego wniosku, a niemal wszyscy zgadzają się, że pierwsza obniżka jest blisko. Jeśli do niej dojdzie, stopa polityczna spadnie do przedziału w pobliżu 4,00–4,25%, najniższego od początku 2024 roku. Inwestorzy oczekują także, że będzie to początek szerszego cyklu łagodzenia, z możliwymi dwiema lub trzema dodatkowymi obniżkami do końca roku.

Rentowności obligacji już zareagowały. Rentowność amerykańskiej dwuletniej obligacji spadła w oczekiwaniu na łatwiejszy pieniądz, a dziesięciolatka zbliżyła się do 4%. Indeksy akcji pozostają blisko rekordowych poziomów, co odzwierciedla zaufanie, że łagodniejsze warunki będą wspierać wzrost. Na rynku kryptowalut nastroje są równie wrażliwe na sygnały monetarne. Wzrost Bitcoina powyżej 116 000 USD został zinterpretowany jako bezpośrednia reakcja na perspektywę niższych kosztów pożyczania i słabszych rentowności. Ponieważ jednak obniżka jest tak szeroko oczekiwana, inwestorzy są wyczuleni na możliwość rozczarowania w przypadku, gdy Federal Reserve zasygnalizuje ostrożność lub ograniczoną deklarację. Innymi słowy, sama decyzja może mieć mniejsze znaczenie niż ton wypowiedzi przewodniczącego Powella na temat przyszłości polityki monetarnej.

Dlaczego niższe stopy wzmacniają argument za Bitcoinem

Związek między polityką monetarną a Bitcoinem był tematem debat od początku popularności tego aktywa. W okresach niższych stóp procentowych tradycyjne bezpieczne aktywa, takie jak obligacje, tracą część swojego względnego uroku. Inwestorzy wówczas częściej poszukują wyższych zwrotów w akcjach, surowcach lub alternatywnych magazynach wartości. Bitcoin stoi na styku tych kategorii. Jest zmienny i spekulacyjny, ale wielu jego zwolenników promuje go jednocześnie jako „cyfrowe złoto”. Dlatego przesunięcie w kierunku łatwiejszego kredytu zwykle jest interpretowane jako korzystne dla jego ceny.

Oczekiwania te widać w przepływach na rynku. Spotowe fundusze ETF Bitcoin odnotowały stałe napływy na początku września, co sugeruje, że zarówno instytucje, jak i inwestorzy indywidualni pozycjonują się przed posiedzeniem Federal Reserve. Analitycy argumentują, że niższa federal funds rate obniży realne rentowności po uwzględnieniu inflacji, wzmacniając przypadek aktywów, które nie generują kuponu, ale mają potencjał aprecjacji. W podobnej logice złoto już osiągnęło rekordowe poziomy, a Bitcoin często wymieniany jest jednym tchem z nim. Dla byków narracja jest prosta: gdy koszty pożyczania spadną i płynność wzrośnie, Bitcoin powinien przyciągnąć nowych kupujących i prawdopodobnie nowe szczyty.

Wyniki Bitcoina w 2025 roku: szczyty, korekty i poziomy wsparcia

Cena Bitcoina

Źródło: CoinMarketCap

Bitcoin poruszał się zgodnie z oczekiwaniami dotyczącymi łagodniejszej polityki monetarnej w całym 2025 roku. Cena osiągnęła niemal 124 000 USD w połowie sierpnia, zanim nastąpiła korekta. Od tego czasu dochodzi do konsolidacji w węższym zakresie, głównie między 115 000 a 116 000 USD. Rynek zachowuje zyski wypracowane w tym roku, lecz wykazuje oznaki konsolidacji w oczekiwaniu na nowy sygnał ze strony Federal Reserve.

Główne punkty obserwowane przez analityków i inwestorów to:

● Poziom wsparcia: Tygodniowe zamknięcie powyżej 114 000 USD jest uznawane za konieczne do utrzymania obecnego trendu wzrostowego.

● Zainteresowanie zakupem: Dane z order book pokazują znaczący popyt tuż poniżej 115 000 USD, co sugeruje gotowość do zwiększania pozycji podczas spadków.

● Poziomy oporu: Kolejne przeszkody znajdują się w pobliżu 117 000–118 000 USD; przebicie tego zakresu otwiera możliwość ponownego testu szczytu 124 000 USD.

● Rynek instrumentów pochodnych: Opcje call zyskały na popularności względem putów, co oznacza mniejsze zapotrzebowanie na ochronę przed spadkami.

● Wolumen obrotu: Ostatnie sesje charakteryzują się niższym obrotem, zgodnie z okresem konsolidacji przed ważnym ogłoszeniem dotyczącym polityki monetarnej.

Dlaczego obniżka stóp przez Fed może nie zagwarantować rajdu

Argument za Bitcoinem w warunkach łagodniejszej polityki monetarnej jest przekonujący, lecz istnieje wiele czynników mogących ograniczyć lub opóźnić efekt. Dotyczą one zarówno ogólnych warunków gospodarczych, jak i zachowania rynków finansowych po spodziewanej decyzji politycznej.

Główne ryzyka obejmują:

● Utrzymująca się inflacja: Ceny konsumpcyjne pozostają blisko 3%, powyżej długoterminowego celu Federal Reserve. Jeśli inflacja pozostanie uporczywa, decydenci mogą powstrzymać się przed dalszymi obniżkami, ograniczając potencjał łagodnych warunków.

● Presja fiskalna: Wysokie zadłużenie rządowe i rosnąca emisja obligacji mogą utrzymać rentowności długoterminowych papierów na podwyższonym poziomie, nawet jeśli Fed obniży krótkoterminowe stopy. Wyższe rentowności dziesięcio- i trzydziestoletnich obligacji mogą osłabić efekt łagodzenia polityki.

● Pozycjonowanie rynkowe: Przy obniżce o 0,25% już uwzględnionej w cenach, istnieje ryzyko reakcji typu „kupuj plotki, sprzedawaj fakty”. Inwestorzy mogą realizować zyski, gdy decyzja zostanie potwierdzona, co doprowadzi do krótkoterminowej zmienności.

● Skrajności sentymentu: Po silnych wzrostach na początku roku entuzjazm wobec Bitcoina może osiągać poziomy, które w przypadku zmiany warunków zostawią rynek podatny na korektę.

● Porównanie z złotem i akcjami: Złoto osiągnęło rekordowe poziomy, a akcje wciąż pozostają silne, co oznacza, że Bitcoin może napotkać większą konkurencję o przepływy kapitału w nadchodzących miesiącach.

Prognoza ceny Bitcoina: scenariusze wzrostowy, neutralny i spadkowy

Wraz ze zbliżającą się decyzją Federal Reserve inwestorzy rozważają różne możliwości kształtowania się kursu Bitcoina w nadchodzących miesiącach. Wiele zależy nie tylko od wysokości obniżki, ale także od tonu komunikatu banku centralnego.

Możliwe scenariusze obejmują:

● Scenariusz wzrostowy: Obniżka o 0,25% połączona z łagodnym językiem może podnieść Bitcoina powyżej najbliższego oporu w okolicach 117 000–118 000 USD. Ponowny test szczytu z sierpnia w rejonie 124 000 USD staje się wtedy prawdopodobny, a jeśli momentum się utrzyma, potencjalne cele to zakres 130 000–140 000 USD.

● Scenariusz neutralny lub ostrożny: Jeśli dojdzie do obniżki, ale komunikacja będzie ograniczona, Bitcoin może pozostać w obecnym przedziale. Ceny mogą oscylować między 113 000 a 118 000 USD, podczas gdy inwestorzy będą czekać na wyraźniejsze sygnały.

● Scenariusz spadkowy: Mniej gościnny przekaz lub obawy związane z inflacją mogą wywołać korektę. Poziomy wsparcia warte obserwacji to najpierw 113 000 USD, a następnie strefa 105 000–110 000 USD, jeśli presja podaży się nasili.

● Dłuższy horyzont: W perspektywie 6–12 miesięcy wiele zależeć będzie od tego, czy cykl łagodzenia się rozszerzy i czy inflacja pozwoli na spadek realnych rentowności. W takim otoczeniu Bitcoin może korzystać wraz ze złotem i akcjami, choć zmienność najprawdopodobniej pozostanie wysoka.

Wnioski

Decyzja z 17 września będzie uważnie obserwowana nie tylko ze względu na samą obniżkę, ale także na przekaz, który jej towarzyszy. W przypadku inwestorów Bitcoina oczekiwanie na obniżkę o 0,25% już wpłynęło na kształtowanie się ceny i pozycjonowanie rynku. Szersze pytanie dotyczy tego, czy Federal Reserve potwierdzi trwałą zmianę w kierunku łagodnej polityki, czy też zachowa ostrożność wobec inflacji i presji fiskalnej.

Reakcja Bitcoina będzie najprawdopodobniej uzależniona od tych niuansów. Jasny sygnał gołębi może otworzyć drogę do nowych szczytów, podczas gdy wahanie może sprowokować realizację zysków i wzrost zmienności. W każdym przypadku decyzja ta podkreśla, jak bardzo rynek aktywów cyfrowych pozostaje powiązany z polityką banku centralnego. W nadchodzących miesiącach zarówno inwestorzy krótkoterminowi, jak i długoterminowi będą musieli równoważyć optymizm ze świadomością ograniczeń nadal kształtujących otoczenie gospodarcze.

Śledź Bitget X już teraz i wygraj 1 BTC – Nie przegap okazji!

Zastrzeżenie: Opinie wyrażone w tym artykule służą wyłącznie celom informacyjnym. Artykuł nie stanowi rekomendacji żadnych opisanych produktów lub usług ani nie jest poradą inwestycyjną, finansową czy handlową. Przed podjęciem decyzji finansowych należy skonsultować się z wykwalifikowanymi profesjonalistami.