Inwestycje w ETF-y Bitcoin i Ethereum już przekroczyły poziom z 2024 roku — czy to się utrzyma?

Bitcoin i Ethereum exchange-traded products przyciągnęły w zeszłym tygodniu środki o wartości 3,17 miliarda dolarów, zanim rynki spot gwałtownie spadły w piątek podczas napiętych rozmów handlowych między USA a Chinami.

Fundusze Bitcoin przyciągnęły 2,6 miliarda dolarów, a fundusze Ethereum odnotowały nowe depozyty o wartości 338 milionów dolarów, według raportu zarządzającego aktywami kryptowalutowymi CoinShares.

Wpływy z zeszłego tygodnia podniosły tegoroczne depozyty do funduszy kryptowalutowych do rekordowego poziomu 48,7 miliarda dolarów, co oznacza, że kryptowalutowe ETP już pobiły zeszłoroczny rekord napływów.

Istnieją pewne dowody na to, że krach miał wpływ na posiadane ETF-y, ale nieznaczny. "W piątek reakcja była niewielka, z mizernymi odpływami na poziomie 159 milionów dolarów," zauważył James Butterfill, szef działu badań w CoinShares.

Dodał, że jest mało prawdopodobne, aby to inwestorzy detaliczni sprzedawali swoje udziały w ETF-ach Bitcoin i Ethereum w piątek.

"Odkryliśmy, że detaliczni posiadacze ETP są znacznie bardziej 'przywiązani' niż inwestorzy instytucjonalni, którzy często angażują się w handel bazowy," powiedział dla Decrypt, odnosząc się do traderów kupujących long spot i short futures. "Dlatego spodziewałbym się, że większość odpływów pochodzi od inwestorów instytucjonalnych, którzy prawdopodobnie zostali zmuszeni do zamknięcia pozycji bazowych po ostatniej wyprzedaży, a nie od inwestorów detalicznych — chociaż nie było na to dowodów w piątkowych przepływach, więc wydaje się, że instytucjonalne transakcje bazowe (które naprawdę poruszają przepływami) nie zostały mocno dotknięte."

W chwili pisania tego tekstu użytkownicy Myriad, rynku predykcyjnego należącego do firmy macierzystej Decrypt, Dastan, uważają, że szanse na powrót optymizmu w ciągu najbliższych dwóch dni są niewielkie. Około 62% przewidujących uważa, że Crypto Fear & Greed Index nadal będzie poniżej 55 w dniu 15 października. Liczba ta wzrosła o ponad 13% w ciągu ostatniego dnia.

Crypto Fear & Greed Index spadł w niedzielę aż do poziomu 24, co oznacza "ekstremalny strach". W poniedziałkowy poranek wynosił 38 i powrócił do strefy "strachu".

Nawet przed gwałtownym spadkiem Butterfill powiedział, że w zeszłym tygodniu obrót udziałami ETF był wyjątkowo wysoki.

"Tygodniowe wolumeny na cyfrowych aktywach ETP były największe w historii i wyniosły aż 53 miliardy dolarów w ciągu tygodnia, czyli dwukrotnie więcej niż tygodniowa średnia z 2025 roku, a piątkowe wolumeny były największe w historii i wyniosły 15,3 miliarda dolarów," napisał. "Całkowite aktywa pod zarządzaniem po ogłoszeniu taryf spadły o 7% z zeszłotygodniowego szczytu do 242 miliardów dolarów."

W chwili pisania tego tekstu Bitcoin odbił się o prawie 3% w ciągu ostatniego dnia do około 114 200 dolarów. W weekend na krótko spadł poniżej 110 000 dolarów — poziomu, którego BTC nie widział od dwóch tygodni.

Odbicie Ethereum było jeszcze bardziej wyraźne. W poniedziałkowy poranek ETH wzrósł o ponad 7% do 4 118 dolarów po tym, jak przez większość weekendu utrzymywał się poniżej 4 000 dolarów, według agregatora cen kryptowalut CoinGecko.

Zlewarowani traderzy na kontraktach perpetual na scentralizowanych giełdach najbardziej ucierpieli podczas piątkowego krachu, według Marcina Kazmierczaka, współzałożyciela firmy oracle kryptowalutowej RedStone.

"W ciągu kilku godzin całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut spadła z około 4,3 biliona dolarów do około 2,7 biliona dolarów, wymazując prawie 600 miliardów dolarów wartości papierowej," powiedział dla Decrypt. "Gwałtowny spadek cen tokenów spowodował chwilowy spadek wartości zabezpieczeń, wywołując masowe kaskady likwidacji."

Zwrócił uwagę, że zniszczenia były mniej dotkliwe na zdecentralizowanych giełdach i projektach DeFi.

"Po pierwsze, główne oracles, takie jak Chainlink i RedStone, nadal raportowały ceny z wielu źródeł, będąc odporne na gwałtowne spadki na niektórych giełdach," powiedział. "Po drugie, po prostu było mniej zlewarowanych pozycji on-chain."