Wielki Bitcoin Short: Ten facet zarobił 200 milionów dolarów, idealnie wyczuwając moment po ogłoszeniu ceł przez Trumpa

Plotki o insider tradingu zdominowały media społecznościowe przez cały weekend, gdy jeden portfel zgromadził majątek pokoleniowy w pojedynczej transakcji.

Cena Bitcoin gwałtownie spadła po tym, jak prezydent Trump ogłosił w piątek plany nałożenia 100% ceł na wszystkie chińskie importy, obowiązujące od 1 listopada.

Rynek odbił się w poniedziałek, gdy instrumenty pochodne na kryptowaluty zostały zresetowane, a popyt na rynku spot ustabilizował się, podczas gdy media społecznościowe snuły teorie dotyczące dużej krótkiej pozycji na Bitcoin, otwartej tuż przed ogłoszeniem i powiązanej z członkiem rodziny Trumpów.

Wpis o taryfach uderzył w aktywa ryzykowne podczas weekendowych sesji, a Bitcoin testował okolice 105 000 USD, zanim w poniedziałkowy poranek w Europie powrócił do około 115 000 USD.

Likwidacje na rynku kryptowalut w ciągu 24 godzin wokół spadku wyniosły około 19 miliardów dolarów, a zlikwidowano ponad 1,6 miliona kont.

Plotki koncentrują się na dużej krótkiej pozycji na Bitcoin otwartej przed ogłoszeniem taryf i, w niektórych wersjach, przypisują tę transakcję Barronowi Trumpowi. Na moment publikacji nie ma publicznych, możliwych do zweryfikowania dowodów z giełd lub on-chain, które łączyłyby jakiegokolwiek członka rodziny Trumpów z taką pozycją.

Dane łączące Barrona Trumpa z rynkiem kryptowalut dotyczą głównie ujawnienia majątku rodzinnego i artykułów profilowych, w tym ujawnienia finansowego, rankingu Forbes oraz wcześniejszych cykli plotek o meme-coinach, a nie udokumentowanej aktywności na instrumentach pochodnych.

Wielka Krótka Pozycja na Bitcoin

Ta luka ma znaczenie dla kwalifikacji prawnych.

Insider trading w Stanach Zjednoczonych polega na handlu na podstawie istotnych, niepublicznych informacji uzyskanych lub wykorzystanych z naruszeniem obowiązku.

Teoria przywłaszczenia zgodnie z Rule 10b-5 obejmuje handel poufnymi informacjami rządowymi, gdy naruszony zostaje obowiązek zaufania lub poufności. STOCK Act dotyczy nadużycia niepublicznych informacji przez urzędników federalnych i ich personel oraz przyspiesza ujawnianie transakcji przez objętych nim urzędników, choć ścieżki egzekwowania różnią się w zależności od urzędu i rodzaju instrumentu.

Bitcoin jest traktowany jako towar dla celów regulacyjnych, więc Commodity Futures Trading Commission miałaby jurysdykcję nad instrumentami pochodnymi na Bitcoin. Securities and Exchange Commission prowadziła sprawy o insider trading, gdy aktywem była papier wartościowy.

Oznacza to, że wszelkie zarzuty zależałyby od dowodu dostępu do niepublicznych informacji o czasie ogłoszenia polityki, dowodów na to, że handel odbył się na podstawie tych informacji, oraz dokumentacji łączącej pozycje z konkretnymi osobami.

Sygnalizacja taryf, odbudowa dźwigni i płynność powiązana z giełdami prawdopodobnie nadal będą kształtować ruchy cen i przepływy przez następne dwa do sześciu tygodni.

Scenariusz bazowy zakłada, że Biały Dom utrzyma plan 100% ceł na 1 listopada z okresowymi zmianami retorycznymi, podczas gdy odpowiedź polityczna Chin będzie się rozwijać.

Scenariusz eskalacji zakłada wyraźne kroki odwetowe lub dodatkowe środki handlowe USA, podczas gdy scenariusz deeskalacji zakłada ukierunkowane wyjątki lub sygnały opóźnienia. Otwarte pozycje i stawki finansowania zwykle odbudowują się wolniej po dużych likwidacjach, a ten proces może powodować niestabilne zakresy, gdy market makerzy normalizują zapasy.

Patrząc na wcześniejsze epizody, dni po rekordowych klastrach likwidacji często pokazują drugą próbę testu stref stresu, jeśli akcje słabną, a dolar się umacnia. Przepływy stablecoinów na giełdach również zasługują na monitorowanie, ponieważ netto depozyty mogą wyprzedzać ponowne podejmowanie ryzyka i zwiększać transfery USDT na Binance podczas stabilizacji.

Aby osadzić dyskusję w ramach scenariuszy, poniższa tabela przedstawia prawdopodobne korytarze cenowe do początku listopada, zakotwiczone w poniedziałkowym porannym poziomie spot w Europie.

Scenario Key triggers and assumptions Illustrative BTC corridor Plausible drivers to watch

Eskalacja	Wyraźny odwet Chin lub dodatkowe środki USA, S&P 500 spada o 5-8 procent od poniedziałku, DXY w górę o 1-2 punkty, VIX wyżej o 5-8 punktów, otwarte pozycje kurczą się o kolejne ~5 procent od poziomów po szoku	90 000 do 105 000	Luki na akcjach w dół, negatywne finansowanie, puste księgi weekendowe, drugie fale likwidacji
Bazowy	Status quo, brak nowych środków przed 1 listopada, finansowanie zbliża się do zera, otwarte pozycje odbudowują się stopniowo	110 000 do 125 000	Handel w zakresie, netto depozyty stablecoinów na głównych giełdach, zrealizowana zmienność powyżej ostatnich średnich
Deeskalacja	Wyjątki lub sygnały opóźnienia, stabilizacja akcji, osłabienie dolara, normalizacja finansowania na plus	125 000 do 135 000	Rozszerzenie otwartych pozycji, zlecenia prowadzone przez rynek spot, mniej wymuszonych sprzedających

Matematyka likwidacji i weekendowe notowania zmniejszają potrzebę narracji o manipulacji, by wyjaśnić ten ruch.

Wydruk likwidacji na poziomie 19 miliardów dolarów to jedno z największych jednodniowych wydarzeń zgłoszonych dla kryptowalut, a sam udział Bitcoin, w połączeniu ze spadkiem powiązanych aktywów, jest zgodny z wielogiełdowym, krzyżowym czyszczeniem pozycji, z odbiciem w poniedziałek.

Jeśli jedna krótka pozycja była katalizatorem tego ruchu, nadal wymagałoby to pogodzenia z obserwowanym finansowaniem i zachowaniem ksiąg zleceń na wielu giełdach, czasem ogłoszenia taryf i zachowaniem powiązanych aktywów ryzykownych.

Kontekst międzyrynkowy ma tu znaczenie, ponieważ szoki taryfowe wpływają na oczekiwania dotyczące łańcucha dostaw, rzadkich surowców i komponentów technologicznych oraz ruchy czynnikowe dużych spółek, a kryptowaluty mają tendencję do handlu z wysoką betą względem koszyków akcji w takie dni.

Ramy prawne są skierowane w przyszłość.

Gdyby śledczy chcieli zbadać plotkę, kluczowe pytania dotyczyłyby tego, czy jakiekolwiek niepubliczne informacje o czasie i treści taryf zostały uzyskane z wyprzedzeniem, czy naruszono obowiązek poufności, czy handel odbył się na podstawie tych informacji i czy dokumentacja łączy ten handel z wymienionymi osobami.

W przypadku braku dowodów dokumentalnych plotka pozostaje narracją o zbieżności, a nie dowodem postępowania. Telewizyjne komentarze na początku tego roku, relacjonowane przez PBS, oceniały prawdopodobieństwo narażenia prawnego wynikającego wyłącznie z ogłoszeń taryfowych jako niskie, podczas gdy zainteresowanie legislacyjne zaostrzeniem zasad handlu dla urzędników postępowało w Senacie.

Dla czytelników śledzących krótkoterminową strukturę rynku, kompaktowy zestaw wskaźników może przełożyć szum polityczny na sygnały pozycjonowania.

Po pierwsze, otwarte pozycje na kontraktach perpetual na Bitcoin w stosunku do siedmiodniowych średnich, w połączeniu z kierunkiem stawki finansowania, pomagają zidentyfikować, czy nowa dźwignia goni odbicia, czy rynek wciąż się odbezpiecza. Aktualne panele dla tych danych są dostępne na CoinGlass.

Po drugie, salda stablecoinów na giełdach i duże netto depozyty, zwłaszcza na Binance i ruchy bazowe CME, mogą wyprzedzać okresy, gdy rynek spot prowadzi, a instrumenty pochodne nadrabiają.

Po trzecie, kontrakty terminowe na akcje i indeksy dolara wokół nagłówków o taryfach mogą ograniczać zakresy kryptowalut w ciągu dnia.

Ścieżka cenowa do 1 listopada będzie zależeć od wytycznych dotyczących taryf, warunków na rynku akcji i dolara oraz tego, czy dźwignia odbuduje się szybciej, niż uzasadniają to przepływy na rynku spot.

Post The Big Bitcoin Short: This guy made $200M timing Trump’s tariff post perfectly appeared first on CryptoSlate.