USD: Rynki ograniczają niedźwiedzie pozycje na dolarze, gdy polityka Fed jest pod lupą – ING

Zmiana nastrojów rynkowych wobec dolara w związku z postępami śledztwa Fed

Ostatnie wydarzenia skłoniły inwestorów do ponownego rozważenia swojego wcześniejszego, niedźwiedziego nastawienia wobec dolara amerykańskiego, które wynikało z obaw o niezależność Federal Reserve. Ta zmiana nastąpiła po tym, jak kilku republikańskich ustawodawców wyraziło zdecydowany sprzeciw wobec dochodzenia prowadzonego przez Departament Sprawiedliwości przeciwko Jerome'owi Powellowi. W szczególności senator Thom Tillis zadeklarował, że zablokuje wszelkie przyszłe nominacje na stanowisko prezesa Fed, dopóki sprawa nie zostanie rozwiązana. Ponadto, sekretarz skarbu Scott Bessent miał rzekomo ostrzec byłego prezydenta Trumpa przed potencjalnym wpływem śledztwa na rynki finansowe, według analityka ING FX Francesco Pesole.

Republikański opór zmniejsza presję na Powella

Uczestnicy rynku poszukują teraz jasnych sygnałów—najlepiej od Trumpa lub Departamentu Sprawiedliwości—aby przywrócić zaufanie. Bezpośrednie ryzyko gwałtownego spadku wartości dolara wydaje się obecnie mniejsze. Jeśli śledztwo zostanie umorzone, dolar może wręcz zyskać, ponieważ Powell będzie postrzegany jako mający silniejszy mandat do realizowania jastrzębiej polityki, co wzmocni jego wiarygodność.

Wraz z łagodzeniem napięć, uwaga ponownie skupia się na danych gospodarczych. Analitycy przewidują, że dolar może zyskać, jeśli bazowy CPI za grudzień wzrośnie o 0,4% miesiąc do miesiąca, co przewyższyłoby konsensus na poziomie 0,3%. Z powodu zamknięcia rządu, większość danych za listopad 2025 została zebrana później w miesiącu, w okresie tradycyjnie charakteryzującym się zniżkami z okazji Święta Dziękczynienia. Prawdopodobnie skutkowało to niższym odczytem inflacji za listopad 2024. Powrót do bardziej typowego harmonogramu zbierania danych w grudniu zwiększa prawdopodobieństwo wyższej wartości inflacji.

Część jastrzębiej korekty rynku miała już miejsce w miniony piątek po publikacji danych z rynku pracy. Prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych również wzrosło w odpowiedzi na wiadomości o śledztwie Fed. Choć ogranicza to potencjał znaczących wzrostów dolara, może jednak pozwolić parom USD stopniowo wracać do poziomów obserwowanych pod koniec ubiegłego tygodnia.