USDJPY kontynuuje spadki w związku z napięciami handlowymi wywołanymi przez Trumpa oraz rosnącymi oczekiwaniami na podwyżkę stóp procentowych przez BoJ. Co może się wydarzyć dalej?

Główne Najważniejsze Informacje

• Dolar amerykański odnotował szerokie spadki w związku z odnowionymi napięciami handlowymi wywołanymi przez Trumpa.
• Jen japoński zyskał na sile, wspierany przez mocniejsze oficjalne wypowiedzi oraz rosnące oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych.
• USD/JPY odbił się od istotnej linii trendu i stoi obecnie przed kluczowym momentem.

Podstawy Rynkowe

Przegląd Dolaru Amerykańskiego

Dolar amerykański rozpoczął tydzień w słabszym tonie po tym, jak prezydent Trump zaostrzył groźby handlowe dotyczące Grenlandii. Ogłosił plany nałożenia 10% taryfy celnej na kilka krajów europejskich, w tym Wielką Brytanię, Francję i Niemcy, począwszy od 1 lutego, jeśli USA nie uzyska zgody na zakup Grenlandii. Jeżeli nie zostanie zawarte porozumienie, taryfy te mogą wzrosnąć do 25% do 1 czerwca.

Podobnie jak w poprzednich latach, groźby taryfowe wywołały awersję do ryzyka, wywołując obawy o wzrost gospodarczy. Nastroje te często prowadzą do spadków na giełdach oraz obniżenia rentowności obligacji skarbowych, odzwierciedlając oczekiwania na słabsze perspektywy gospodarcze.

W kwestii polityki monetarnej, inwestorzy obecnie oczekują cięć stóp procentowych o 48 punktów bazowych do końca roku, po solidnym raporcie o wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych w USA w ubiegłym tygodniu. Przedstawiciele Rezerwy Federalnej pozostają oddani ostrożnemu, opartemu na danych podejściu, wskazując, że do wcześniejszych obniżek stóp konieczna byłaby wyraźniejsza słabość rynku pracy lub gwałtowniejszy spadek inflacji.

Przegląd Jena Japońskiego

W ubiegłym tygodniu jen japoński zyskał wsparcie po tym, jak przedstawiciele rządu wzmocnili swoje wypowiedzi werbalne, gdy waluta przekroczyła tegoroczny szczyt 2025, pomagając powstrzymać ostatnie spadki.

Dodatkowo, według artykułu Bloomberga, przedstawiciele Bank of Japan coraz bardziej obawiają się deprecjacji jena i jej potencjalnego wpływu na inflację. Źródła sugerują, że może to wpłynąć na termin przyszłych podwyżek stóp, mimo że oczekuje się, iż bank centralny utrzyma stopy bez zmian w tym tygodniu.

Jen umocnił się po tych doniesieniach, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp w marcu wzrosło do 22%, zanim nieco się obniżyło. Jeżeli spekulacje na temat wcześniejszej podwyżki będą się utrzymywać, jen może pozostać wspierany w krótkim terminie. Bank of Japan ściśle monitoruje również wzrost płac, dlatego nadchodzące dane dotyczące wynagrodzeń oraz wiosenne negocjacje płacowe będą szczególnie istotne. Obecnie rynek wycenia około 46 punktów bazowych zacieśnienia do końca roku.

Analiza Techniczna USDJPY

Wykres dzienny

Na interwale dziennym USDJPY stopniowo spada po nieudanej próbie utrzymania wybicia powyżej szczytu 2025 roku. Sprzedający stali się bardziej aktywni, gdy kurs spadł poniżej 158,87, celując w obszar wsparcia na 154,50. Kupujący mogą poczekać na ponowny ruch powyżej 158,87 lub na zbliżenie się ceny do wsparcia, zanim wejdą na rynek z większą pewnością.

Wykres 4-godzinny

Na wykresie 4-godzinnym para niedawno cofnęła się do rosnącej linii trendu, która wyznacza trend wzrostowy na tym interwale. Kupujący pojawili się w pobliżu tej linii, zarządzając ryzykiem tuż poniżej niej, i celują w ruch w kierunku poziomu 160,00. Z drugiej strony, sprzedający obserwują możliwość przebicia poniżej linii trendu, aby wzmocnić pozycje spadkowe, z 154,50 jako kolejnym kluczowym wsparciem.

Wykres 1-godzinny

Na wykresie 1-godzinnym widoczna jest niewielka opadająca linia trendu wyznaczająca ostatnią korektę. Sprzedający mogą wykorzystać tę linię jako punkt odniesienia, ustawiając zlecenia obronne powyżej niej i celując w spadek poniżej głównej linii trendu. Kupujący natomiast poszukują wybicia powyżej tej linii, aby napędzić dalsze wzrosty. Czerwone linie na wykresie wskazują średni dzienny zakres dla danej sesji.

Kluczowe Nadchodzące Wydarzenia

• Jutro: Cotygodniowe dane o zatrudnieniu ADP w USA
• Czwartek: Najnowszy raport o wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych w USA
• Piątek: Japoński CPI, decyzja Bank of Japan w sprawie polityki oraz wstępne PMI z USA
• Na bieżąco: Obserwuj aktualizacje z World Economic Forum w Davos, ponieważ prezydent Trump może skomentować dalsze kwestie sporu handlowego za pośrednictwem Truth Social