Raymond James faworyzuje AI Overviews, czyniąc akcje Google jednymi z najlepszych do zakupu w tym przypadku.

Głębokie Zintegrowanie Sztucznej Inteligencji przez Alphabet

Od kilku lat Alphabet (GOOG, GOOGL) umieszcza sztuczną inteligencję w centrum swojej działalności. Rozpoczęło się to w 2017 roku, gdy firma zaczęła wprowadzać AI do codziennych narzędzi, takich jak Gmail, rewolucjonizując sposób organizowania, filtrowania i odpowiadania na e-maile. To wczesne wdrożenie pomogło umocnić dominację Alphabet w wyszukiwarkach, która nadal utrzymuje prawie 91% udziału w rynku. Efekty są imponujące: przychody wzrosły z 182 miliardów dolarów w 2020 roku do przewidywanych 400 miliardów do końca roku fiskalnego 2025, a firma po raz pierwszy przekroczyła 100 miliardów dolarów kwartalnych przychodów w trzecim kwartale. CEO Sundar Pichai przypisuje ten sukces kompleksowemu podejściu do AI, które obecnie zwiększa zaangażowanie użytkowników w wyszukiwarce dzięki funkcjom takim jak AI Overviews i AI Mode.

W miarę dojrzewania rynku AI inwestorzy zaczynają rozróżniać krótkotrwały szum od firm z trwałymi perspektywami wzrostu. Alphabet wyróżnia się jako lider w tej drugiej kategorii. Jego niezrównana skala wyszukiwarki, połączona z szybko rosnącą dywizją Cloud, umożliwia firmie przekuwanie innowacji w codzienną użyteczność i powtarzalne dochody. To, co kiedyś było postrzegane jako eksperymentalne, dziś przekłada się na zwiększoną aktywność użytkowników, rosnący popyt i podwyższone prognozy.

Więcej wiadomości z Barchart

Ten kontekst stoi za rosnącym optymizmem Raymond James wobec przyszłości Alphabet. Firma dostrzega, że Alphabet wchodzi w fazę, w której trwające ulepszenia fundamentów napędzają stałe korekty w górę, a nie tylko tymczasowe odbicie. W miarę jak wyszukiwarka ewoluuje, a Cloud rozwija się szybciej niż przewidywano, rośnie zaufanie do długoterminowej ścieżki Alphabet.

Odzwierciedlając tę perspektywę, Raymond James niedawno podniósł ocenę Alphabet do „Strong Buy”, identyfikując go jako jedną z najbardziej atrakcyjnych spółek wzrostowych o dużej kapitalizacji dostępnych obecnie na rynku.

O Alphabet

Historia Alphabet zaczęła się jako prosty projekt wyszukiwarki w pokoju w akademiku na Stanfordzie, a dziś firma przekształciła się w giganta technologicznego, wycenianego na niemal 4 biliony dolarów. Z siedzibą w Kalifornii, Alphabet wykracza dziś daleko poza Google Search, obejmując sztuczną inteligencję, chmurę obliczeniową, autonomiczne pojazdy za pośrednictwem Waymo oraz zaawansowane badania prowadzone przez DeepMind.

Modele AI Gemini firmy Alphabet dodatkowo wzmacniają jej pozycję lidera w dziedzinie technologii AI nowej generacji. Od rewolucjonizowania opieki zdrowotnej po kształtowanie przyszłości inteligentnych systemów, Alphabet nie tylko dostosowuje się do ery cyfrowej, ale aktywnie wyznacza jej kierunek.

Wyniki akcji Alphabet i pozycja rynkowa

Cena akcji Alphabet odzwierciedla rosnące zaufanie do realizacji strategii firmy, zwłaszcza w dziedzinie AI. Kapitalizacja rynkowa firmy zbliża się do poziomu 4 bilionów dolarów, plasując ją wśród najcenniejszych przedsiębiorstw na świecie.

W 2025 roku nadal istniały wątpliwości co do zdolności Google do dotrzymania kroku w sektorze AI. Jednak nastroje się zmieniły. W ciągu ostatniego miesiąca akcje GOOGL wzrosły o około 5,5%, pozycjonując firmę jako lidera wśród akcji technologicznych „Magnificent Seven” w tym roku.

Patrząc szerzej, zwyżka akcji jest jeszcze bardziej wyraźna. W styczniu Alphabet osiągnął 52-tygodniowe maksimum na poziomie 340,49 dolarów. Chociaż od tego szczytu ceny spadły o około 3%, akcje pozostają w silnym trendzie wzrostowym. W ciągu ostatniego roku akcje wzrosły o około 67%, a w samych ostatnich sześciu miesiącach o niemal 74%.

Analiza techniczna sugeruje, że akcje konsolidują się, a nie słabną. Po znacznym wzroście, GOOGL wydaje się robić przerwę. 14-dniowy RSI spadł do około 61, z poziomu wykupienia w styczniu, co wskazuje na zdrowszą konfigurację, ponieważ wskaźniki momentum pozostają pozytywne. Oscylator MACD stał się byczy w styczniu, a linia MACD pozostaje powyżej linii sygnału, co dodatkowo wspiera trwający trend wzrostowy.

Najważniejsze informacje z wyników Alphabet za trzeci kwartał

Wyniki Alphabet za trzeci kwartał, opublikowane 29 października, pokazały utrzymującą się siłę firmy w jej podstawowej działalności, jednocześnie cicho budując nowe silniki wzrostu. Przychody osiągnęły 102,3 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 16% rok do roku i przekroczenie oczekiwań analityków. Większość z tego pochodziła z Google Services, które przyniosły 87,1 miliarda dolarów — 14% wzrost rok do roku — ponieważ wyszukiwarka, YouTube, subskrypcje i inne platformy nadal przyciągały uwagę na całym świecie.

Wyszukiwarka pozostała fundamentem, z przychodami rosnącymi o 14,6% rok do roku, do 56,6 miliarda dolarów, podkreślając centralną rolę Google w ekosystemie cyfrowym. Przychody z reklam również wzrosły o 12,6%, do 74,2 miliarda dolarów, co pokazuje nieustające zainteresowanie marketerów zasięgiem i mierzalnymi wynikami. Najlepiej wypadł Google Cloud, który odnotował wzrost przychodów o 34% do 15,2 miliarda dolarów, napędzany zwiększonym wykorzystaniem AI i cyfrową transformacją przedsiębiorstw, potwierdzając znaczenie Cloud dla przyszłości Alphabet.

Rentowność była solidna w całej firmie. Zysk operacyjny wzrósł o 9% do 31,2 miliarda dolarów, co dało marżę operacyjną na poziomie 30,5%. Po wyłączeniu grzywny antymonopolowej w wysokości 3,5 miliarda dolarów nałożonej przez Komisję Europejską, marże byłyby bliższe 34%, co odzwierciedla skuteczne zarządzanie kosztami. Zysk na akcję wzrósł o 35,4% do 2,87 dolarów, znacznie przewyższając oczekiwania i podkreślając dźwignię operacyjną firmy.

Sztuczna inteligencja jest teraz centralnym punktem dla Alphabet. Zarząd podkreślał swoją strategię „full-stack AI”, a Gemini i inne własne modele przetwarzają około siedem miliardów tokenów na minutę. Aplikacja Gemini może się już pochwalić 650 milionami aktywnych użytkowników miesięcznie, a portfel zamówień Google Cloud przekroczył 155 miliardów dolarów, co wskazuje na silne przyszłe źródła przychodów.

Patrząc w przyszłość, Alphabet ogłosi wyniki za czwarty kwartał oraz cały rok 2025 w środę, 4 lutego, po zamknięciu rynku. Firma przewiduje, że nakłady inwestycyjne na rok fiskalny 2025 wyniosą od 91 do 93 miliardów dolarów, co odzwierciedla znaczne inwestycje w infrastrukturę AI, centra danych i platformy obliczeniowe nowej generacji.

Analitycy z Wall Street prognozują, że przychody w czwartym kwartale wyniosą około 111,4 miliarda dolarów, a zysk na akcję wzrośnie o 20% rok do roku, do 2,58 dolarów. Dla całego roku fiskalnego 2025 EPS prognozowany jest na poziomie 10,57 dolarów — wzrost o 31,5% rok do roku — a w 2026 roku oczekiwany jest dalszy wzrost o 4,4%, do 11,03 dolarów.

Prognozy analityków dla akcji GOOGL

Raymond James podniósł swoją ocenę dla GOOGL do „Strong Buy” i ustalił cenę docelową na poziomie 400 dolarów, powołując się na wyraźną poprawę dynamiki biznesowej. Analityk Josh Beck uważa, że kolejna faza wzrostu Alphabet będzie napędzana przez stałe podwyżki zysków, a nie krótkoterminowe odbicia wyceny. Jego dogłębna analiza Google Search oraz Google Cloud Platform (GCP) doprowadziła do podwyższenia prognoz na 2026 i 2027 rok, a jego prognoza przychodów na 2027 przewyższa obecnie rynek szeroki.

W zakresie Cloud, Beck przewiduje wzrost znacznie przekraczający oczekiwania, prognozując 44% wzrostu w 2026 roku i 36% w 2027 roku. Wskazuje na silny popyt na usługi infrastrukturalne i platformowe, napędzany przez szeroko zakrojoną implementację TPU i GPU, a także większe wykorzystanie Gemini API i Vertex AI. Do końca 2027 roku szacuje, że Cloud może generować około 25 miliardów dolarów rocznie z TPU, 20 miliardów z GPU, 10 miliardów z Gemini API i 2,5 miliarda z Vertex AI. Dla Search, Beck oczekuje 13% wzrostu w latach 2026 i 2027, ponieważ nowe formaty umożliwią bardziej złożone zapytania i lepszą monetyzację.

Raymond James oczekuje również, że wyszukiwanie wspierane przez AI zwiększy stawki kosztu za kliknięcie, ponieważ bogatszy kontekst prowadzi do wyższych współczynników konwersji. AI Overviews zachęcają do dłuższych, bardziej szczegółowych zapytań, otwierając nowe możliwości monetyzacji. To momentum stanowi podstawę wyceny firmy, a nowy cel cenowy opiera się na 29-krotności zysków z 2027 roku, uzasadnionej przyspieszonym wzrostem napędzanym przez AI zarówno w Search, jak i Cloud.

Nastroje analityków wobec GOOGL pozostają zdecydowanie pozytywne. Spośród 55 analityków, 46 ocenia akcje jako „Strong Buy”, trzech rekomenduje „Moderate Buy”, a sześciu sugeruje trzymanie. Średnia cena docelowa na poziomie 341,58 dolarów oznacza 3% potencjał wzrostu względem obecnych poziomów, podczas gdy najwyższy cel 400 dolarów sugeruje potencjalny wzrost o 21%.