Poza NVIDIA: 4 projekty AI i kwantowe z dużym potencjałem wzrostu platform w 2026 roku
Większość inwestorów w 2026 roku zgadza się co do jednego – inwestowanie w uznanych liderów AI to najpewniejszy sposób na wykorzystanie trwającego boomu technologicznego. Firmy takie jak NVIDIA NVDA nadal bezpośrednio korzystają z wydatków hyperscalerów i przedsiębiorstw na infrastrukturę AI. Szacunki konsensusu Zacks wskazują na przychody za rok fiskalny 2026 w wysokości blisko 213 miliardów dolarów, wspierane przez platformy GPU nowej generacji oraz głęboko zintegrowany ekosystem oprogramowania. Wielomiliardowe rozbudowy centrów danych AI przez głównych dostawców chmur wzmacniają przewidywalność popytu.
Obecnie dyskusja dotyczy tego, gdzie powinien popłynąć dodatkowy kapitał – czy do nowych graczy AI o przyspieszającej monetyzacji, czy do spekulacyjnych firm zajmujących się komputerami kwantowymi, oferujących asymetryczny potencjał wzrostu. W tym artykule analizujemy dwie firmy skoncentrowane na AI — SoundHound AI SOUN oraz Marvell MRVL, a także dwie spółki z branży komputerów kwantowych: IonQ IONQ i D-Wave Quantum QBTS. Razem reprezentują one różne ścieżki ryzyka i zysków w obszarze oprogramowania AI, infrastruktury półprzewodników AI oraz architektur komputerowych nowej generacji.
Przyjrzyjmy się temu bliżej.
Rozwijająca się AI czy Komputery Kwantowe: Gdzie Rotować Kapitał?
Po stronie AI, SoundHound AI i Marvell oferują ekspozycję na dwa różne poziomy łańcucha wartości AI z mierzalnymi trajektoriami wzrostu.
Ostatnie wyniki SoundHound AI pokazują silny wzrost przychodów, z ostatnim raportowanym przychodem za trzeci kwartał 2025 roku wyższym o 68% rok do roku, a prognoza na 2025 rok zakłada prawie 98% rocznego wzrostu, choć z niskiej bazy i przy utrzymujących się stratach netto w związku z inwestycjami w monetyzację i skalowanie produktów takich jak platforma agentowa Amelia AI. W 2026 roku ta spółka z rankingiem Zacks #3 (Trzymaj) ma osiągnąć wzrost zysku o 56,9% przy wzroście przychodów o 38,3%.
Źródło obrazu: Zacks Investment Research
Model biznesowy Marvell skoncentrowany na infrastrukturze wykazuje znacznie większą skalę i solidny popyt ze strony centrów danych AI, raportując przychody w wysokości 2,006 miliarda dolarów za drugi kwartał roku fiskalnego 2026, co stanowi wzrost o 58% rok do roku. Sam segment centrów danych odpowiada za około 74% całkowitych przychodów, napędzany niestandardowymi układami AI oraz produktami wysokoprzepustowymi powiązanymi z wdrożeniami hyperscalerów. Wyniki Marvell odzwierciedlają ugruntowaną skalę oraz wysoką koncentrację przychodów opartych na AI, oferując inwestorom kontrast pomiędzy wczesną ekspansją oprogramowania AI a ugruntowanym sukcesem infrastruktury AI w szerokim ekosystemie. W roku fiskalnym 2027 (kończącym się w styczniu 2027), ta spółka z rankingiem Zacks #3 ma osiągnąć wzrost zysku o 23,3% przy wzroście przychodów o 22,8%.
Źródło obrazu: Zacks Investment Research
Dla porównania, w sektorze komputerów kwantowych, w swoim raporcie za trzeci kwartał 2025 roku IonQ poinformował o przychodach w wysokości 39,9 miliona dolarów, co stanowi wzrost o 222% rok do roku i przekracza górną granicę wcześniejszych prognoz o 37%. Ten gwałtowny wzrost odzwierciedla rozszerzenie współpracy komercyjnej i działania strategiczne na rzecz wzrostu. Spółka poinformowała także o pro-forma środkach pieniężnych, ich ekwiwalentach oraz inwestycjach na poziomie 3,5 miliarda dolarów po zakończeniu emisji akcji o wartości 2 miliardów dolarów, co zapewnia solidne zasoby do dalszych prac badawczo-rozwojowych i skalowania platformy. IonQ nadal wykazuje straty netto z powodu intensywnych inwestycji w rozwój technologii i rozbudowę ekosystemu. W 2026 roku ta spółka z rankingiem Zacks #3 ma osiągnąć wzrost zysku o 65,8% przy wzroście przychodów o 38,3%.
Źródło obrazu: Zacks Investment Research
Wyniki D-Wave za trzeci kwartał 2025 roku pokazują podstawowy wzrost przychodów na wczesnym etapie komercjalizacji. Firma odnotowała przychody w wysokości 3,7 miliona dolarów, co stanowi wzrost o 100% rok do roku. Znacząco wzrósł również zysk brutto, a spółka zakończyła kwartał z rekordowym stanem środków pieniężnych w wysokości 836 milionów dolarów, co odzwierciedla wysoką płynność po wcześniejszych działaniach finansowych. Podobnie jak IonQ, D-Wave wykazał straty netto w związku z kontynuacją rozwoju produktów i ekspansją na rynku. W 2026 roku ta spółka z rankingiem Zacks #3 ma osiągnąć wzrost zysku o 8,7% przy wzroście przychodów o 67,8%.
D-Wave Quantum Inc. Cena i Niespodzianka EPS
D-Wave Quantum Inc. price-eps-surprise | D-Wave Quantum Inc. Quote
Kontrast Pozostaje Strukturalny
SoundHound AI i Marvell już dziś monetyzują AI, generując od dziesiątek milionów do miliardów dolarów kwartalnych przychodów bezpośrednio związanych z wdrożeniami korporacyjnymi oraz rozbudową centrów danych.
Z kolei IonQ i D-Wave operują z dużo mniejszej bazy przychodowej i pozostają silnie skoncentrowane na badaniach i rozwoju.
Odpowiednio różnią się także ramy wyceny. Firmy infrastruktury AI są oceniane pod kątem trwałości przychodów, widoczności portfela zamówień oraz trajektorii marż. Firmy kwantowe są wyceniane na podstawie kamieni milowych technologicznych, postępów w wydajności kubitów, przełomów komercjalizacyjnych i długoterminowych założeń dotyczących całkowitego adresowalnego rynku (TAM).
Niemniej jednak, jeśli ich technologie staną się podstawowe dla obciążeń AI lub kwantowych następnej generacji, wszystkie cztery firmy mogą przekształcić się w ekosystemy platformowe, podobnie jak NVIDIA, gdzie adopcja przez deweloperów, centralność infrastruktury i integracja oprogramowania napędzają wykładniczy wzrost wartości. Tutaj możesz zobaczyć kompletną listę dzisiejszych akcji Zacks Rank #1 (Strong Buy).
Chcesz otrzymać najnowsze rekomendacje od Zacks Investment Research? Dziś możesz pobrać 7 najlepszych akcji na następne 30 dni.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Musk o produkcji chipów: Zdolność masowej produkcji w Chinach często przewyższa sumę możliwości reszty świata
Po ogłoszeniu przez Changxin Memory Technology przełomu w kluczowych technologiach pamięci DDR5 dla serwerów, indeks Philadelphia Semiconductor spadł podczas nocnej sesji na amerykańskiej giełdzie o 2,7%, a akcje takie jak Micron i SK Hynix ADR notowały spadki. Elon Musk skomentował ten trend, stwierdzając, że kiedy Chiny opanują proces produkcyjny danego produktu, ich zdolność do produkcji na masową skalę często przekracza sumę możliwości reszty świata. Dodał również, że "Chiny wydają się szybko zdobywać przewagę" w odniesieniu do standardowych specyfikacji takich jak LP5 i LP6.
Obecna fala AI: posiada cechy „bańki technologicznej” oraz „bańki nieruchomościowej”, przypomina międzynarodowy cykl kapitałowy z 2008 roku
Obecna fala AI wykazuje podwójny charakter: na poziomie mikro, ciężkie aktywa centrów danych AI napędzają branżę do szerokiego wykorzystywania finansowania dłużnego w formie obligacji korporacyjnych, prywatnych pożyczek oraz ABS opartych na mocy obliczeniowej – na wzór rynku nieruchomości; na poziomie makro, blisko 2 biliony dolarów nadwyżkowych oszczędności zagranicznych napływa za pośrednictwem instytucji prywatnych do kluczowych aktywów AI na amerykańskim rynku akcji, odtwarzając wzorzec globalnego ruchu kapitału podobny do tego sprzed kryzysu subprime w 2008 roku. W obliczu prawie 3 bilionów dolarów pozabilansowego zadłużenia i rosnących stóp procentowych, branżę czeka poważny test płynności.
Handel AI przeżywa „kruchy moment”! Giełdy w Japonii i Korei doświadczyły „Czarnego Wtorku”, SK Hynix, Samsung i Softbank zaliczyły zbiorowy spadek.
We wtorek azjatyckie akcje technologiczne doświadczyły nowej fali systemowej wyprzedaży; słabość amerykańskiego sektora półprzewodników z poprzedniej nocy przeniosła się na rynek azjatycko-pacyficzny. Na rynku nasiliły się obawy dotyczące coraz bardziej zaciekłej konkurencji spowodowanej przez przełom technologiczny chińskiej firmy zajmującej się pamięcią masową, Changxin Storage, jak również niepokój związany z rentownością inwestycji w AI oraz warunkami finansowania.
SpaceX (SPCX.US): 80% potencjalnego wzrostu ukryte w Starship? Morgan Stanley: 15. lot testowy będzie kluczowym katalizatorem
Morgan Stanley twierdzi, że nadchodząca 15. misja Starship firmy SpaceX może oznaczać ważny krok w kierunku pełnej reużywalności ich nowej generacji rakiety, co daje szansę na rozszerzenie możliwości firmy w dziedzinie komunikacji satelitarnej i sztucznej inteligencji (AI).
Ceny krypto
Więcej
