Traderzy pozostają z niespełnionym pragnieniem dostępu do Anthropic

AI firmy Anthropic wstrząsa rynkami, ale inwestorzy mają ograniczone możliwości

Postępy firmy Anthropic PBC w dziedzinie sztucznej inteligencji wywołały poruszenie na rynkach finansowych. Jednak dla tych, którzy chcieliby bezpośrednio zainwestować w szybko rozwijającą się firmę AI, możliwości pozostają ograniczone ze względu na jej prywatny status.

W ciągu ostatnich kilku tygodni inwestorzy wyprzedawali akcje branż podatnych na zakłócenia ze strony platform AI, takich jak Claude Cowork od Anthropic. Sektory takie jak oprogramowanie, usługi prawne, zarządzanie majątkiem i logistyka odnotowały znaczące spadki, ponieważ rosną obawy, że AI może podważyć tradycyjne modele biznesowe i marże zysków.

Najpopularniejsze artykuły z Bloomberg

W przeciwieństwie do innych dużych graczy AI, uczestnicy rynku akcji nie mają prostego sposobu, by uzyskać ekspozycję na wzrost Anthropic. Brak spółek publicznych powiązanych z Anthropic sprawia, że traderzy są sfrustrowani, ponieważ są zmuszeni unikać akcji negatywnie dotkniętych przez tę technologię, zamiast korzystać z jej wzrostu.

„Nie istnieją żadne czyste zagrania na Anthropic dostępne na rynku publicznym, więc inwestorzy tak naprawdę nie mogą uczestniczyć,” wyjaśnił Daniel O’Regan, dyrektor zarządzający działem handlu akcjami w Mizuho Securities. „To stało się znaczącą siłą, co czyni brak dostępu jeszcze bardziej irytującym. Z pewnością mamy wiele firm, które tracą z powodu Anthropic.”

Dla porównania, OpenAI — również firma prywatna — nawiązała partnerstwa z kilkoma spółkami publicznymi, takimi jak Oracle Corp., Advanced Micro Devices Inc. oraz CoreWeave Inc., zapewniając inwestorom pośrednie sposoby czerpania korzyści z jej postępów.

Osoby zainteresowane sukcesem Gemini mogą po prostu kupić akcje Alphabet lub zainwestować w firmy wspierające jej infrastrukturę, w tym Broadcom Inc., Celestica Inc., Lumentum Holdings Inc. i TTM Technologies Inc.

Od początku ubiegłego roku indeks firm powiązanych z OpenAI wzrósł o ponad 40%, podczas gdy podobny koszyk związany z Alphabet wzbił się prawie o 190%, oba znacznie przewyższając 17% wzrost S&P 500.

Dodatkowym wyzwaniem dla inwestorów skupionych na Anthropic jest fakt, że firma korzysta z różnych dostawców do swoich potrzeb obliczeniowych i sprzętowych. Po niedawnej rundzie finansowania, która wyceniła Anthropic na 380 miliardów dolarów, firma ujawniła, że trenuje i obsługuje Claude z użyciem chipów od Amazon, Alphabet i Nvidia, a jej AI jest dostępna na Amazon Web Services, Google Cloud Platform i Microsoft Azure.

Wszyscy czterej technologiczni giganci są zarówno inwestorami Anthropic, jak i konkurentami lub partnerami innych laboratoriów AI, co oznacza, że żaden nie oferuje unikalnego lub bezpośredniego powiązania z wynikami Anthropic.

„Jest sporo nakładania się wśród oczywistych wyborów, więc inwestowanie w Alphabet niekoniecznie zapewnia prawdziwą ekspozycję na Anthropic,” dodał O’Regan.

Poszukiwanie alternatywnych dróg inwestycyjnych

Pomimo tych przeszkód, nadal istnieją pewne możliwości dla tych, którzy chcą skorzystać z rozmachu Anthropic.

• Cloudflare Inc. odnotował gwałtowny wzrost akcji w styczniu po doniesieniach o wzroście wykorzystania otwartoźródłowego asystenta AI kompatybilnego z Claude. CEO Matthew Prince podkreślił trwające wysiłki na rzecz współpracy z wiodącymi firmami, takimi jak Anthropic.
• Datadog Inc. również przyciągnął uwagę, a analitycy — w tym Mark Murphy z JPMorgan — sugerują, że jedna z niedawnych dużych umów wspomnianych podczas rozmów o wynikach prawdopodobnie dotyczyła Anthropic.
• Zoom Communications Inc. zainwestował 51 milionów dolarów w Anthropic w 2023 roku, co analitycy obecnie postrzegają jako niedowartościowany aktyw. Akcje Zoom wzrosły o ponad 11% w zeszłym miesiącu po tym, jak Baird oszacował, że udział może być wart od 2 do 4 miliardów dolarów, w zależności od rozwodnienia.
• SK Telecom Co., który w zeszłym roku zainwestował 100 milionów dolarów w Anthropic, od połowy stycznia odnotował wzrost akcji o ponad 60%. Jednak ten gwałtowny wzrost skłonił analityka Bank of America, Sun Jung Lee, do obniżenia oceny akcji, powołując się na obawy związane z szybkim tempem wzrostu.
• Snowflake Inc. ogłosił w zeszłym roku partnerstwo z Anthropic o wartości 200 milionów dolarów, integrując modele AI Claude ze swoją platformą, choć również odczuł skutki szerszej wyprzedaży akcji firm programistycznych.

„Istnieje kilka znaczących partnerstw, które oferują częściową ekspozycję na Anthropic, ale żadne nie są idealnymi substytutami,” powiedział Nate Miller, wiceprezes ds. rozwoju produktu w Amplify ETFs, który zarządza funduszem ETF skoncentrowanym na AI. „To wyjątkowe wyzwanie dla inwestorów, że tak wielu liderów AI pozostaje prywatnych.”

Jednak ci, którzy chcą bezpośredniego dostępu do Anthropic, być może nie będą musieli długo czekać. Podobno firma rozważa pierwszą ofertę publiczną, być może jeszcze przed końcem roku. OpenAI również podobno prowadzi wczesne rozmowy na temat własnego IPO.

„Może to zbyt daleko idące, by nazwać to ulgą, ale te IPO na pewno ułatwiłyby inwestorom uzyskanie bezpośredniej ekspozycji na AI,” skomentował Miller. „Anthropic i OpenAI naprawdę są w swojej własnej lidze.”

Zobacz także: Finansowanie OpenAI na dobrej drodze do przekroczenia 100 miliardów dolarów w najnowszej rundzie

Najważniejsze wiadomości technologiczne

• OpenAI jest bliski zakończenia pierwszego etapu nowej rundy finansowania, która może przekroczyć 100 miliardów dolarów, ustanawiając nowy rekord i zapewniając dodatkowe środki na rozwój AI.
• Bill Gates, współzałożyciel Microsoft, wycofał się z wystąpienia głównego na dużym indyjskim szczycie AI na kilka godzin przed planowanym wystąpieniem.
• Demis Hassabis, CEO Google DeepMind, ostrzegł, że sztuczna inteligencja niesie ze sobą poważne ryzyka, które wymagają pilnej globalnej współpracy.
• Mark Zuckerberg zeznawał w przełomowym procesie dotyczącym uzależnienia od mediów społecznościowych, stwierdzając, że egzekwowanie ograniczeń wiekowych na Instagramie jest „bardzo trudne” i umniejszając znaczenie nastoletnich użytkowników dla działalności firmy.
• Sędzia orzekł, że trzech byłych pracowników Palantir Technologies najprawdopodobniej naruszyło umowy o poufności i zakazie pozyskiwania pracowników, zakładając własny startup AI Percepta, ale nie zakazał im pracy w nowej firmie.

Nadchodzące raporty finansowe

• Przed otwarciem giełdy:
  • Appian Corp. (APPN US)
  • Bandwidth Inc. (BAND US)
  • Epam Systems Inc. (EPAM US)
• Po zamknięciu giełdy:
  • Akamai Technologies Inc. (AKAM US)
  • Alarm.com Holdings Inc. (ALRM US)
  • Axt Inc. (AXTI US)
  • Cargurus Inc. (CARG US)
  • Dropbox Inc. (DBX US)
  • Five9 Inc. (FIVN US)
  • Harmonic Inc. (HLIT US)
  • Inseego Corp. (INSG US)
  • Live Nation Entertainment Inc. (LYV US)
  • Onto Innovation Inc. (ONTO US)
  • Rimini Street Inc. (RMNI US)
  • RingCentral Inc. (RNG US)
  • Universal Display Corp. (OLED US)
  • Workiva Inc. (WK US)

Aktualizacje rynkowe na otwarcie.

Najpopularniejsze z Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.