Bitget App
Trade smarter
Kup kryptoRynkiHandelFuturesEarnCentrumWięcej
Ethereum pod presją: sprzedaż przez założycieli, straty wielorybów i zbieżność niedźwiedzich prognoz

Ethereum pod presją: sprzedaż przez założycieli, straty wielorybów i zbieżność niedźwiedzich prognoz

AMBCryptoAMBCrypto2026/02/22 23:05
Pokaż oryginał
Przez:AMBCrypto

Spadek Ethereum rozwijał się stopniowo, gdy presja makroekonomiczna, redukcja dźwigni finansowej i malejąca płynność obciążały strukturę cenową.

Wraz z przyspieszeniem impetu spadkowego, Ethereum [ETH] spadło poniżej progu 1 980 USD w dniu 21 lutego, ograniczając zyskowność wśród głównych grup posiadaczy.

To załamanie nie nastąpiło w izolacji; nastąpiło po długotrwałej dystrybucji, delewarowaniu instrumentów pochodnych oraz zmniejszeniu apetytu na ryzyko wśród dużych bilansów.

Wraz z osłabieniem cen, niezrealizowane straty rozprzestrzeniły się jednocześnie na wszystkie kohorty wielorybów, od portfeli posiadających 1 000–10 000 do ponad 100 000 ETH.

Obecnie kurs spot notowany jest poniżej kosztu nabycia mega-posiadaczy na poziomie 2 075 USD, co potwierdza straty nawet wśród największych adresów.

Ethereum pod presją: sprzedaż przez założycieli, straty wielorybów i zbieżność niedźwiedzich prognoz image 0

Źródło: CryptoQuant

Długoterminowi posiadacze utrzymują się blisko progu rentowności, podczas gdy krótkoterminowe kohorty pozostają głęboko pod wodą w pobliżu 0,5.

Pomimo tej presji, pozycjonowanie on-chain pokazuje ograniczone zachowania sprzedażowe. Trendy zrealizowanej kapitalizacji wskazują, że wieloryby w dużej mierze trzymają aktywa, a nie wyprzedają, co sugeruje strategiczne wchłanianie.

Historycznie, taki stres wśród całych kohort odzwierciedla testowanie przekonań, gdzie niezrealizowane straty poprzedzają formowanie się dna napędzanego akumulacją, a nie strukturalne wyjście.

Sprzedaż Vitalika powraca w obliczu szerokiej presji na straty wśród wielorybów

Trendy absorpcji płynności nadal się rozwijały, nawet gdy portfele powiązane z założycielem powróciły do przepływów dystrybucyjnych. Ta aktywność nie zaczęła się niedawno.

Dwa tygodnie wcześniej Vitalik już przeprowadził mniejsze sprzedaże ETH, tworząc rozłożony w czasie wzorzec zbywania zamiast jednorazowej likwidacji.

Ostatnie wycofanie 3 500 ETH o wartości około 6,95 mln USD z Aave [AAVE] odzwierciedla więc kontynuację, a nie nagłą kapitulację.

Ethereum pod presją: sprzedaż przez założycieli, straty wielorybów i zbieżność niedźwiedzich prognoz image 1

Źródło: LookOnChain

To tempo różni się od sprzedaży wymuszonej, gdzie duże wolumeny zwykle szybko trafiają na giełdy. Zamiast tego wycofanie zabezpieczeń sugeruje równoważenie skarbców lub repozycjonowanie płynności.

Te przepływy są także zgodne z rosnącymi niezrealizowanymi stratami wśród kohort wielorybów. Jednak pozycjonowanie on-chain pokazuje ograniczoną agresywną dystrybucję.

Ta aktywność odzwierciedla więc ostrożne zarządzanie stratami, a nie paniczną wyprzedaż.

Chociaż sprzedaż założycieli może wpływać na nastroje, ich skala tutaj sygnalizuje wyważoną korektę portfela w niestabilnym otoczeniu rynkowym.

Rynki Kalshi wyceniają słabość ETH

Oczekiwania na dalsze spadki zaostrzyły się, gdy Ethereum handlowało w okolicach 1 975 USD, odzwierciedlając rosnącą ostrożność wśród dużych posiadaczy.

Szanse rynkowe obecnie wyceniają 85% prawdopodobieństwo przebicia poziomu 1 750 USD, podczas gdy 49% spodziewa się spadku poniżej 1 250 USD. Głębsze scenariusze kapitulacji pozostają widoczne – 30% szans przypisuje się poziomom poniżej 1 000 USD.

Ethereum pod presją: sprzedaż przez założycieli, straty wielorybów i zbieżność niedźwiedzich prognoz image 2

Źródło: X

Ta zmiana wyceny jest zgodna z odnowioną sprzedażą powiązaną z założycielem oraz trwającymi korektami płynności wielorybów. Wraz z narastaniem niezrealizowanych strat, nastroje słabną w ślad za przepływami równoważenia skarbców.

Jednak historycznie takie obciążone strachem prawdopodobieństwa skupiały się w pobliżu stref kapitulacji, gdzie wymuszona dystrybucja często poprzedzała szerszą stabilizację i odbudowę rynku.

Podsumowanie końcowe

  • Niezrealizowane straty wśród wszystkich kohort, ograniczona sprzedaż przez wieloryby i rozłożona dystrybucja przez założycieli razem odzwierciedlają testowanie przekonań, a nie chaotyczną kapitulację.
  • Ethereum obecnie balansuje pomiędzy późnym etapem formowania dna a wydłużoną kompresją cyklu, przy rosnących prawdopodobieństwach dalszych spadków, mimo utrzymującej się absorpcji.
0
0

Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

PoolX: Stakuj, aby zarabiać
Nawet ponad 10% APR. Zarabiaj więcej, stakując więcej.
Stakuj teraz!