Poranny handel: amerykańskie akcje rosną, Dow Jones w górę o 200 punktów, AMD zyskuje 6,6%

　　Strefa czasowa GMT+8, 24 lutego wieczorem: amerykańskie giełdy rosły na początku wtorkowej sesji, główne indeksy próbowały odbić po wczorajszym gwałtownym spadku. Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ma dziś wieczorem wygłosić orędzie o stanie państwa, a inwestorzy zwrócą uwagę na jego wypowiedzi dotyczące ceł i innych kwestii. Kilku urzędników Fed ma dziś zaplanowane wystąpienia, w tym jeden członek FOMC, który wezwał do wstrzymania obniżek stóp procentowych.

　　Indeks Dow Jones wzrósł o 256,19 punktów, czyli o 0,52%, do poziomu 49 060,25 punktów; Nasdaq zyskał 92,00 punkty, czyli 0,41%, do 22 719,28 punktów; indeks S&P 500 wzrósł o 14,11 punktów, czyli o 0,21%, do 6 851,86 punktów.

　　Kurs akcji AMD wzrósł aż o 6,6% po tym, jak Meta ogłosiła wieloletnią współpracę z tą firmą. Nowy plan zakłada wdrożenie do 6 gigawatów (6 gigawatów) procesorów graficznych AMD w centrach danych sztucznej inteligencji. Meta zainwestuje także w AMD poprzez warranty oparte na wynikach, z możliwością zakupu do 160 milionów akcji AMD.

　　Tydzień wcześniej Meta poinformowała, że w swoich centrach danych wykorzystała miliony chipów Nvidia.

　　Na skutek ponownego wzrostu obaw o rewolucyjne zmiany wywołane przez AI w różnych branżach, główne indeksy odnotowały w poniedziałek spadki. Prezydent USA Donald Trump zagroził podniesieniem globalnych ceł do 15%, a napięcia między USA a Iranem również utrzymują czujność traderów.

　　W tym tygodniu niepewność dotycząca handlu ponownie wzrosła i zdominowała globalne rynki. Nowa "ujednolicona (kompleksowa) stawka celna" wprowadzona przez Trumpa weszła w życie od wtorku, co zwiększyło wątpliwości rynku, czy warunki porozumienia handlowego osiągniętego w zeszłym roku są nadal wiążące. W tym kontekście Parlament Europejski zdecydował się po raz drugi odroczyć głosowanie nad umową handlową zawartą w zeszłym roku między USA a UE.

　　Po wejściu w życie 10% ceł nałożonych przez USA na cały świat we wtorek, wysoki rangą urzędnik amerykański poinformował, że Biały Dom pracuje nad formalnym podniesieniem stawki do 15%.

　　Według doniesień, administracja Trumpa rozważa wprowadzenie nowych ceł z tytułu bezpieczeństwa narodowego dla sześciu branż, po tym jak Sąd Najwyższy unieważnił wiele ceł z drugiej kadencji prezydenta.

　　Potencjalne nowe cła mogą objąć takie branże jak duże akumulatory, żeliwo i odlewy żeliwne, rury z tworzyw sztucznych, chemikalia przemysłowe, urządzenia sieciowe i telekomunikacyjne. Cła te zostaną wprowadzone na podstawie artykułu 232 Ustawy o Rozszerzaniu Handlu z 1962 roku i będą oddzielne od innych ceł ogłoszonych przez Trumpa po orzeczeniu sądu.

　　Dow Jones spadł w poniedziałek o ponad 800 punktów, przy czym spadek akcji IBM o około 13% najbardziej obciążył indeks. Nasdaq, zdominowany przez spółki technologiczne, spadł o 1,1%, a indeks S&P 500 spadł o około 1%, notując spadek od początku roku.

　　Znaczne spadki w poniedziałkowych notowaniach odnotowały także akcje firm oprogramowania, takich jak Microsoft i CrowdStrike, a także spółki z branży cyberbezpieczeństwa i wybrane akcje z sektora finansowego.

　　Instytucja Citrini Research opublikowała raport omawiający hipotetyczne, napędzane przez AI strukturalne zmiany, co dodatkowo podsyciło panikę rynkową dotyczącą "efektu substytucji" AI w takich branżach jak oprogramowanie.

　　Analityk rynku z IG w Sydney, Tony Sycamore, stwierdził, że ten raport "cieszył się szerokim zainteresowaniem" i "rzeczywiście wpisuje się w wiele istniejących na rynku obaw".

　　Ten szeroko rozpowszechniany w weekend artykuł jest jednym z wielu ostatnio publikowanych "przemyśleń" na temat długofalowych skutków AI, obejmujących kwestie zatrudnienia, globalnego wzrostu, a nawet "istnienia samej ludzkości", co budzi niepokój inwestorów.

　　Strateg z Deutsche Bank, Jim Reid, komentując podobny artykuł, napisał: "Tego rodzaju argumentacja opiera się bardziej na narracji i emocjach niż na twardych dowodach. Nie znaczy to, że ostatecznie jest błędna, ale... udział 'klimatu emocjonalnego' względem 'rzeczywistej treści' jest tu niewątpliwie wysoki."

　　Tak zwany "panic selling związany z AI" stał się dominującym tematem na amerykańskiej giełdzie. Fala wyprzedaży rozprzestrzeniła się z sektora oprogramowania na pośrednictwo ubezpieczeniowe, prywatny kredyt, cyberbezpieczeństwo, a nawet usługi nieruchomości. Ucieczka od ryzyka jest tylko częścią szeroko zakrojonych, strukturalnych zmian "pod powierzchnią" amerykańskiego rynku; po latach prowadzenia przez spółki technologiczne, amerykańska giełda pozostaje od początku 2026 roku praktycznie bez zmian.

　　We wtorek inwestorzy będą bacznie obserwować kluczowe wydarzenie organizowane przez firmę sztucznej inteligencji Anthropic, będącą twórcą Claude. Anthropic ma ogłosić nowe produkty i zaprezentować najnowsze funkcjonalności Claude. Oczekiwania rynku wobec tego wydarzenia — i potencjalnych dalszych rewolucji — są jednym z powodów poniedziałkowego spadku sektora oprogramowania.

　　Traderzy z Mizuho Securities zauważyli: "Nikt nie chce być sprytniejszy tuż przed kolejną premierą produktu AI. Niezależnie od tego, czy to sprawiedliwe, czy nie, każda nowa informacja o Anthropic jest postrzegana jako 'dodatkowa konkurencja' dla istniejącego oprogramowania. Dlatego inwestorzy nie próbują przewidywać wyniku, lecz wybierają tymczasowe wycofanie się i obserwację."

　　Goolsbee z Fed nawołuje do wstrzymania obniżek stóp procentowych

　　Prezes Federal Reserve Bank of Chicago, Austan Goolsbee, powiedział we wtorek, że przed podjęciem decyzji o obniżce stóp procentowych należy poczekać na więcej dowodów, że inflacja rzeczywiście słabnie.

　　Biorąc pod uwagę, że ostatnie wskaźniki pokazują, iż inflacja, choć znacznie poniżej szczytów, wciąż przekracza cel 2% Fed, Goolsbee zauważył, że decydenci już wcześniej popełnili błąd, "zakładając, że inflacja jest przejściowa", i nie powinni go powtarzać.

　　"Uważam, że w tej sytuacji zbyt wczesne i gwałtowne obniżenie stóp procentowych byłoby nierozsądne" — powiedział podczas dorocznej konferencji National Association for Business Economics w Waszyngtonie. "Ludzie podkreślają, że ceny są dla nich jednym z najpilniejszych zmartwień. Skupmy się na tym. Zanim dokonamy dalszych cięć stóp, by pobudzić gospodarkę, upewnijmy się, że inflacja rzeczywiście wraca do poziomu 2%."

　　Najnowsze dane o inflacji za grudzień pokazują, że główny wskaźnik prognostyczny Fed, czyli bazowy indeks cen wydatków konsumpcyjnych (z wyłączeniem najbardziej zmiennych cen żywności i energii), wyniósł 3%. To o 0,2 punktu procentowego więcej niż w listopadzie, częściowo z powodu postrzeganych jako przejściowe ceł, ale także z powodu presji w sektorze usług i innych obszarach niezwiązanych bezpośrednio z taryfami.

　　Konkretne, uporczywie wysokie ceny mieszkań nie są napędzane przez cła, podkreślił Goolsbee, dodając, że Fed musi zachować "czujność".

　　Goolsbee stwierdził, że inflacja na poziomie 3% "nie jest wystarczająco dobra — i nie odpowiada poziomowi, do którego Fed zobowiązał się dążyć, czyli 2%. Z wielu dobrze znanych nam powodów, stagnacja na poziomie 3% nie jest bezpiecznym miejscem." Wcześniej sugerował, że spodziewa się, iż Fed będzie mógł obniżyć stopy procentowe jeszcze w tym roku.

　　Jego wypowiedzi pojawiają się w momencie, gdy rynek oczekuje, że Federal Open Market Committee (Goolsbee jest w tym roku członkiem z prawem do głosowania) utrzyma stopy przynajmniej do czerwca, a może nawet do lipca. Według wskaźnika FedWatch z Chicago Mercantile Exchange Group, traderzy instrumentów finansowych oceniają prawdopodobieństwo obniżki stóp w czerwcu na około 50%, a w lipcu na około 71%. Fed przeprowadził trzy obniżki stóp po 25 punktów bazowych każda w drugiej połowie 2025 roku.

　　Zwolennik obniżek stóp, członek zarządu Fed Christopher Waller, również wystąpił w poniedziałek na konferencji National Association for Business Economics, prezentując ostrożniejsze podejście.

　　Choć Waller uważa, że decydenci powinni "ignorować" wpływ ceł, zauważył, że ostatnie dane pokazują, iż sytuacja na rynku pracy może być lepsza niż wcześniej sądzono, co zmniejsza konieczność dalszych obniżek. Jeśli sytuacja na rynku pracy będzie się dalej poprawiać, osłabi to argumenty za dalszymi cięciami, choć przyznał, że dane o zatrudnieniu poza rolnictwem za styczeń są "bardziej szumem niż sygnałem".

　　Wtorek będzie dniem aktywności przedstawicieli Fed, a członkini zarządu Lisa Cook również przemówi do National Association for Business Economics w późnych godzinach porannych.

Redaktor odpowiedzialny: Zhang Jun SF065