Kup udziały Zillow i Sprout Social, gdy sztuczna inteligencja zmienia usługi online

Obecne wpływy gospodarcze na sektor usług internetowych

Główne trendy gospodarcze – w tym inflacja, stopy procentowe, dynamika rynku pracy i zakłócenia w łańcuchu dostaw – wpływają na branżę usług internetowych na różne sposoby ze względu na jej szeroką różnorodność. Choć silna gospodarka zazwyczaj przynosi korzyści temu sektorowi, trwające konflikty globalne, osłabienie nastrojów konsumenckich (spowodowane taryfami, inflacją i obawami związanymi z zatrudnieniem) oraz rosnące ceny produkcji tworzą przeszkody dla wielu firm.

Najlepsze wybory: Zillow i Sprout Social

Wyróżniamy Zillow i Sprout Social jako wyjątkowe wybory, dzięki obiecującym perspektywom wzrostu, strategicznemu wykorzystaniu sztucznej inteligencji i skutecznym inicjatywom zarządzania kosztami.

Przegląd branży

Firmy usług internetowych prowadzą ogromne platformy programistyczne i sprzętowe, które oferują użytkownikom na całym świecie szeroki wachlarz usług, dostępnych praktycznie z każdego podłączonego urządzenia. Te przedsiębiorstwa zwykle działają w modelu opartym na reklamie lub subskrypcji. Głównymi graczami są Alphabet, Baidu oraz Akamai, a firmy takie jak Crexendo, Upwork, Dropbox, Etsy, Shopify, Uber, Lyft i Trivago stanowią konkurentów wyróżniających się na rynku. Szerokość oferowanych usług utrudnia określenie uniwersalnych czynników napędzających branżę, a czynniki makroekonomiczne, jak inflacja i stopy procentowe, wpływają na każdą firmę inaczej.

Kluczowe czynniki kształtujące wyniki branży

• Innowacje w zakresie danych i sztucznej inteligencji: Sukces w tej branży opiera się na wykorzystaniu danych do rozwijania zaawansowanych modeli AI, które poprawiają jakość usług, umożliwiają nowe technologie i obniżają koszty operacyjne. AI zmienia wyszukiwanie, tworzenie treści, automatyzację oraz personalizowane rekomendacje. Większe firmy mają przewagę dzięki dostępowi do ogromnych zbiorów danych, podczas gdy mniejsze narzędzia stają się coraz bardziej zrutynizowane w bardzo konkurencyjnym rynku.
• Zróżnicowane metody monetyzacji: Firmy odchodzą od tradycyjnej reklamy cyfrowej, aby ustanowić bardziej stabilne źródła przychodów, takie jak subskrypcje, opłaty transakcyjne, platformy handlowe oraz usługi finansowe. Ta zmiana pomaga zmniejszyć zależność od niestabilnych rynków reklamowych i wzmacnia relacje z klientami.
• Skupienie na rentowności: Branża przeszła od priorytetyzowania szybkiego wzrostu liczby użytkowników i przychodów do podkreślania trwałych zysków i przepływów pieniężnych. Wyższe stopy procentowe i ograniczony dostęp do kapitału skłoniły firmy do usprawnienia działalności, poprawy marż i kontrolowania wydatków.
• Kontynuacja inwestycji w infrastrukturę: Pomimo wysokich stóp procentowych, firmy kontynuowały inwestycje w infrastrukturę w latach 2023–2025, przewidując, że niższe stopy w 2026 roku dodatkowo zachęcą do wydatków kapitałowych.
• Presja regulacyjna i antymonopolowa: Zwiększona kontrola rządowa dotycząca dominacji na rynku, prywatności danych i uczciwej konkurencji zmienia strategie biznesowe. Koszty zgodności i ryzyko prawne rosną, przez co regulacje stają się kluczowym elementem planowania strategicznego i innowacji.

Perspektywy i wycena branży

Branża usług internetowych jest częścią szerszego sektora komputerowego i technologicznego i obecnie plasuje się w dolnych 28% wszystkich branż według klasyfikacji Zacks. Choć wycena branży nadal pozostaje wysoka, stałe rewizje w górę szacunków zysków na lata 2026 i 2027 sugerują dalsze możliwości. W ciągu ostatniego roku całościowe szacunki dla tych lat wzrosły odpowiednio o 12,1% i 13%.

Historycznie branże plasujące się w górnej połowie rankingu Zacks przewyższają te w dolnej połowie ponad dwukrotnie, więc obecna pozycja odzwierciedla osłabiony sentyment inwestorów. Przed szczegółowym omówieniem rekomendacji dotyczących poszczególnych akcji, przeanalizujmy ostatnie wyniki i trendy wyceny.

Ostatnie wyniki i wskaźniki wyceny

W ciągu ostatniego roku sektor usług internetowych przewyższył zarówno szerszy sektor technologiczny, jak i S&P 500, osiągając wzrost netto na poziomie 65,6% w porównaniu z 28,6% dla technologii i 17,6% dla S&P 500.

Roczna dynamika cen

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Obecnie branża jest wyceniana według forwardowego wskaźnika cena/zysk (P/E) na poziomie 23,90, niemal odpowiadając medianie z ostatniego roku. To stanowi 15,3% premii względem S&P 500 i 5,3% względem sektora technologicznego. W poprzednim roku wskaźnik P/E dla tej branży wahał się od 17,22 do 29,74, co jest większym zakresem niż dla S&P 500 (20,63 do 23,8).

Forwardowy wskaźnik P/E na 12 miesięcy

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Najlepsze wybrane akcje

Pomimo obecnych wyzwań – głównie niepewności gospodarczej i utrzymujących się wysokich stóp procentowych – różnorodność branży oznacza, że niektóre firmy się rozwijają. Utrzymujemy ocenę Zacks #2 (Kupuj) zarówno na Zillow, jak i Sprout Social.

Zillow Group Inc. (Z)

Zillow prowadzi wiodący internetowy rynek nieruchomości, łącząc kupujących, sprzedających, najemców, agentów, właścicieli i dostawców kredytów hipotecznych w całych Stanach Zjednoczonych. Platforma umożliwia użytkownikom wyszukiwanie ofert nieruchomości, przeglądanie szacunków cen, umawianie wizyt oraz kontakt z agentami. Przychody Zillow pochodzą z reklamy i generowania leadów dla profesjonalistów nieruchomości, opłat za rynek najmu oraz usług hipotecznych.

Firma przekształca się w kompleksową „superaplikację mieszkaniową”, integrującą wyszukiwanie, finansowanie, wizyty, wsparcie transakcji i najem w jednolitym cyfrowym doświadczeniu. Ta transformacja zmniejsza zależność od reklamy i otwiera nowe źródła przychodów na każdą transakcję. Duża baza użytkowników, silna marka i krajowa sieć pozycjonują Zillow do dalszego wzrostu. Inwestycje w rekomendacje oparte na AI, automatyczne wyceny, inteligentne dopasowanie agentów oraz konwersacyjne wyszukiwanie mają dodatkowo wspierać tę przemianę.

Jednak wyniki Zillow są mocno związane ze stopami procentowymi, które pozostają wysokie. Wyższe stopy zwiększają koszty kredytów hipotecznych i ceny domów, osłabiając popyt kupujących i wpływając na zyski. Firma ostatnio przekroczyła oczekiwania dotyczące zysków, ale szacunki na lata 2026 i 2027 pozostały niezmienione w ostatnim miesiącu, lecz są niższe niż dwa miesiące wcześniej. Analitycy przewidują wzrost przychodów o 15,1% i zysków o 28,1% w 2026 roku oraz 13,4% wzrost przychodów i 28,9% zysków w 2027 roku. Akcje Zillow spadły o 38,1% w ciągu ostatniego roku.

Cena i konsensus: Z

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Sprout Social, Inc. (SPT)

Sprout Social zapewnia opartą na chmurze platformę programistyczną, która pomaga firmom zarządzać, analizować i optymalizować obecność w mediach społecznościowych na platformach takich jak Instagram, LinkedIn, TikTok, Facebook i X. Ich platforma subskrypcyjna konsoliduje publikowanie treści, wiadomości, obsługę klienta, monitoring społeczny, marketing influencerów i analitykę w jednym pulpicie.

Narzędzia Sprout umożliwiają firmom planowanie postów, odpowiadanie klientom, monitorowanie opinii o marce i generowanie praktycznych wniosków marketingowych. Firma coraz częściej integruje AI do automatyzacji procesów, interpretacji danych społecznych i usprawniania strategii zaangażowania klienta. Ponieważ media społecznościowe stają się kluczowe w obsłudze klienta, monitorowaniu marki, zarządzaniu kryzysowym i sprzedaży, rośnie zapotrzebowanie na kompleksowe rozwiązania SaaS, jak te oferowane przez Sprout – zwłaszcza wśród dużych przedsiębiorstw zapewniających większą stabilność przychodów i możliwości rozwoju w ramach kont.

Chociaż toczy się debata, czy AI obniża bariery wejścia i zwiększa konkurencję, przewaga Sprout wynika z rozbudowanych zbiorów danych i infrastruktury analitycznej, których trudno jest powielić. Te zasoby podnoszą dokładność i skuteczność narzędzi opartych na sztucznej inteligencji. Sprout pozostaje liderem w zakresie monitorowania społecznego i analityki, co potwierdzają wysokie oceny klientów i rankingi.

Sprout przekroczył oczekiwania dotyczące zysków w ostatnim kwartale, uzyskując wynik o 25% powyżej prognoz. Szacunek na 2026 rok nie zmienił się w ciągu ostatniego miesiąca, natomiast szacunek na 2027 rok wzrósł o 4,4%. Przewidywania wskazują na wzrost przychodów o 7,8% i zysków o 14,6% w 2026 roku oraz 7% wzrost przychodów i 27,1% wzrost zysków w 2027 roku. Jednak akcje Sprout spadły o 77,2% w ostatnim roku.

Cena i konsensus: SPT

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Dodatkowe spostrzeżenia i zasoby

Zacks wskazuje #1 akcję półprzewodnikową

Mniej znana firma specjalizująca się w produktach półprzewodnikowych, które nie są produkowane przez gigantów takich jak NVIDIA, jest gotowa na znaczący wzrost wraz z rozwojem rynku. Dzięki silnym wynikom finansowym i rosnącej bazie klientów, jest dobrze przygotowana na rosnące zapotrzebowanie na AI, machine learning oraz IoT. Globalna produkcja półprzewodników ma wzrosnąć niemal dwukrotnie z 452 miliardów dolarów w 2021 do 971 miliardów dolarów do 2028 roku.