USD/JPY: Ryzyko wcześniejszej podwyżki rośnie wraz z testem poziomu 160 – Standard Chartered
Nicholas Chia i Chong Hoon Park ze Standard Chartered zauważają, że nowe dane Bank of Japan (BoJ) pokazują, iż bazowa inflacja znajduje się blisko lub powyżej celu, a dodatnia luka produkcyjna oraz testowanie poziomu 160 przez USD/JPY zwiększają ryzyko wcześniejszych podwyżek stóp procentowych niż obecnie przewidywane na III kwartał. Podkreślają również, że wycena rynkowa dla około dwóch podwyżek BoJ do grudnia pozostaje stabilna.
Presja USD/JPY na terminy działań BoJ
"Testowanie poziomu 160 przez USD/JPY zwiększa ryzyko, iż BoJ podwyższy stopy wcześniej niż przewidywany przez nas III kwartał. Jednak BoJ wciąż musi sprostać wysokim oczekiwaniom rynku dotyczącym dwóch podwyżek stóp w 2026 roku."
"Wartość nowych wskaźników sugeruje, że BoJ może pozostawać w tyle, biorąc pod uwagę inflację przewyższającą cel, dodatnią lukę produkcyjną oraz wciąż łagodną politykę, której wyznacznikiem jest stopa referencyjna (0,75%) poniżej neutralnego zakresu."
"To może tłumaczyć wzrost nachylenia krzywej rentowności spreadu 2Y/10Y japońskich obligacji rządowych (JGB) od czasu wybuchu wojny, co odzwierciedla utrzymujące się ryzyka inflacyjne wynikające z wyższych kosztów paliwa."
"Jest to w kontraście do większości spreadów 2Y/10Y w innych rozwiniętych rynkach, gdzie dominował spadek nachylenia wskutek ponownego wyceniania podwyżek stóp po ostatnim szoku cen ropy."
"Wycena rynkowa na około dwie podwyżki BoJ do grudnia pozostaje również wyjątkowo stabilna w marcu."
(Ten artykuł został stworzony przy pomocy narzędzia sztucznej inteligencji i zrecenzowany przez redaktora.)
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
UBS: Utrzymuje neutralną ocenę Tesla (TSLA.US), cena docelowa 385 dolarów, logika wyceny akcji zdominowana przez narrację AI
UBS prognozuje, że globalna liczba dostaw Tesli w trzecim kwartale 2026 roku (3Q26) wyniesie około 470 tysięcy pojazdów, co oznacza spadek o 5% rok do roku oraz o 1% w ujęciu kwartalnym.
Szaleństwo AI opiera się „5% rentowności amerykańskich obligacji”! Nasdaq osiąga nowe rekordy, wzmacniając układ „80/20”, Wall Street dokonuje ponownej oceny proporcji akcji i obligacji
Rentowność 30-letnich amerykańskich obligacji skarbowych osiągnęła chwilowo około 5,53%, co jest najwyższym poziomem od 2004 roku, a Brent nadal utrzymuje się powyżej 100 dolarów za baryłkę. Aktywa wysokiego ryzyka ponownie wytrzymały presję, co odzwierciedla przekonanie inwestorów, że komercjalizacja zastosowań AI oraz wzrost zysków przedsiębiorstw mogą w pewnym stopniu zrównoważyć wzrost kosztów finansowania i stopy dyskontowe.
Infrastruktura AI napotkała na "ścianę"! Marvell: Połączenia miedziane i ograniczenia pamięci staną się kluczowe dla kolejnego etapu ekspansji mocy obliczeniowej
Wyścig o moc obliczeniową AI ewoluuje w systemową grę obejmującą łączność i pamięć. Według przedstawicieli Marvell, model inferencyjny napędzał około dziesięciokrotny wzrost pamięci podręcznej KV w ciągu dziewięciu miesięcy, a pamięć w jednym racku nie jest już wystarczająca. Połączenia miedziane zbliżają się do swoich granic, a optyczne łącza i rozszerzanie pamięci stają się kluczowymi elementami ekspansji mocy obliczeniowej. Personalizacja stała się trendem w branży, a Marvell, dzięki analogowemu SerDes, pamięciom z tkanin fotonowych i pełnej personalizacji łańcucha dostaw, osiąga korzyści.
Ceny krypto
Więcej
