Rok 2026 ma ponownie osiągnąć dwucyfrowy wzrost, nawet pomimo ostatnich wahań na rynku

Zmienność rynku i konflikt na Bliskim Wschodzie

W ciągu ostatniego miesiąca ceny akcji podlegały presji spadkowej, głównie ze względu na niepokoje na Bliskim Wschodzie. Jeszcze przed tymi wydarzeniami rynek wykazywał oznaki słabości, a główne firmy technologiczne i AI doświadczały realizacji zysków po znaczących wzrostach. To, co początkowo wyglądało na rutynowy spadek rynku, zostało spotęgowane przez wydarzenia związane z Iranem, przyspieszając korektę.

Zrozumienie spadków i korekt

Spadki, definiowane jako obniżki od 5% do 9,99%, występują zwykle trzy do czterech razy w roku. Korekty, czyli spadki od 10% do 19,99%, mają miejsce mniej więcej raz w roku. Chociaż takie ruchy mogą być niepokojące, są normalną częścią hossy.

Historycznie wydarzenia geopolityczne mają tylko tymczasowy wpływ na rynki finansowe. W ciągu ostatnich czterech dekad rynki często szybko odbijały po takich szokach, a indeksy zazwyczaj notowały wzrosty po trzech, sześciu i dwunastu miesiącach. Świadomość, że te ruchy są rutynowe, a wpływ geopolityczny zwykle krótkotrwały, pomaga inwestorom postrzegać je jako okazje inwestycyjne, a nie powód do sprzedaży.

Ostatnie odbicie rynku i perspektywy

Rynki już odzyskały straty z najniższych poziomów. Indeksy Russell 2000 i S&P 400 wróciły na plus w tym roku, notując wzrosty od początku roku odpowiednio 1,94% i 3,12%. Pozostałe indeksy również nadrabiają straty. Przy możliwości wyciszenia konfliktu z Iranem i stabilizacji przepływu ropy przez cieśninę Ormuz, rynek może wkrótce przejść przez te geopolityczne zawirowania.

Trendy w sektorze technologicznym i inwestycje w AI

Korekta na akcjach technologicznych, która zaczęła się jeszcze przed konfliktem, także może się kończyć. Nasdaq, który w zeszłym roku wzrósł o 20,4%, oraz S&P 500, ze wzrostem 16,4%, pozostają w tym roku w tyle z powodu obaw o wydatki kapitałowe związane z AI. Firmy takie jak Microsoft, Alphabet i Amazon odnotowały znaczące spadki, a nagłówki przypisują je zwiększonym wydatkom na infrastrukturę AI.

Mimo tych zastrzeżeń wiele z tych firm wciąż raportuje silny wzrost przychodów i zysków, napędzany rosnącym zapotrzebowaniem na AI. Pogląd, że wzrost AI już się skończył lub że duże inwestycje się nie opłacą, jest nieuzasadniony. Rewolucja AI wciąż jest na wczesnym etapie, a uruchomienie ChatGPT w listopadzie 2022 roku oznaczało początek tej nowej epoki.

Fazy boomu AI

• Faza infrastruktury: Firmy takie jak NVIDIA obecnie czerpią największe korzyści, sprzedając procesory, serwery i systemy szkoleniowe AI.
• Faza narzędzi i modeli: Ten etap dopiero się zaczyna, gdy przedsiębiorstwa budują modele i narzędzia AI.
• Faza aplikacji i produktywności: Szersze korzyści ekonomiczne pojawią się, gdy aplikacje AI staną się powszechne.

Wraz z rozwojem cyklu coraz więcej firm prawdopodobnie skorzysta z postępów w AI.

Wyniki rynku i przyszłe oczekiwania

Miniony rok był trzecim z rzędu rokiem dwucyfrowych wzrostów dla S&P 500, a oczekiwania na czwarty są wysokie. Faktory wspierające te perspektywy to kontynuacja innowacji w AI, niższa inflacja, odporność gospodarcza, rosnąca produktywność oraz spodziewane obniżki stóp procentowych.

Dla inwestorów, którzy przegapili rajd z zeszłego roku, ten rok może przynosić jeszcze większe okazje, zwłaszcza dzięki poprawie poziomów wejścia po ostatnich spadkach.

Wzorce historyczne: Boom technologiczny dawniej i dziś

S&P 500 zyskał w zeszłym roku 16,4%, kontynuując silne wyniki z poprzednich lat. Boom technologiczny napędzany przez AI odegrał znaczącą rolę w tych wzrostach, przypominając okres 1995-1999, kiedy rynek przez pięć kolejnych lat notował dwucyfrowe wzrosty, dając S&P 500 wzrost o 220% i jeszcze większe zyski dla poszczególnych spółek.

Obecny boom technologiczny, napędzany przez AI, zapowiada się równie transformująco jak internet, komputery osobiste i telefony komórkowe, wpływając na niemal każdą branżę i codzienne życie. Trend AI jest wspierany przez realne zyski i potencjał wzrostu, a nie spekulację.

Liderzy branży o AI

Prezes AMD Lisa Su określiła popyt na AI jako „nienasycony”, prognozując, że jej firma może rosnąć o 35% rocznie przez następne trzy do pięciu lat. Szacuje też, że rynek centrów danych AI może osiągnąć wartość 1 biliona dolarów do roku 2030. Prezes NVIDIA Jensen Huang nazwał AI „najpotężniejszą siłą technologiczną naszych czasów”, przewidując rewolucję w branżach od ochrony zdrowia po transport i nową erę obliczeń.

Mimo że niektóre akcje AI osiągnęły wysokie wyceny, sektor wciąż jest we wczesnej fazie rozwoju. Inwestycje w AI już przewyższają poziom z czasów bańki internetowej, a ten impet ma trwać przez lata, potencjalnie zmieniając świat i portfele inwestorów.

Wyróżnione akcje i specjalny raport

Nadal jest czas, by zainwestować wcześnie w cztery wyróżniające się spółki wybrane przez ekspertów Zacks ze względu na wyjątkowe perspektywy wzrostu w II kwartale:

• Akcja nr 1: Lider rynku magazynowania wykorzystujący falę danych AI
• Akcja nr 2: Ugruntowana firma centralna dla operacji AI
• Akcja nr 3: Firma programistyczna w dużej mierze odporna na zakłócenia związane z AI
• Akcja nr 4: Duży gracz technologiczny działający dyskretnie

Termin dostępu do specjalnego raportu Ultimate Four upływa w niedzielę, 5 kwietnia.

Wzrost produktywności sygnalizuje ekspansję gospodarczą

Według Biura Statystyki Pracy (Bureau of Labor Statistics) produktywność w sektorze pozarolniczym wzrosła w IV kwartale '25 w rocznym tempie 2,8%, przekraczając oczekiwania. III kwartał został skorygowany w górę do 5,2%, co daje najwyższy kwartalny wzrost od pięciu lat. Produktywność zwykle zwalnia późno podczas ekspansji gospodarczej, ale przyspiesza przy wdrażaniu nowych technologii, uwalniając efektywność. Ten wzorzec przypomina końcówkę lat 90., kiedy produktywność gwałtownie wzrosła dzięki boomowi internetowemu. Teraz podobne efekty obserwujemy dzięki rozwojowi AI, co sugeruje dalszy wzrost gospodarczy i rynkowy.

Trendy inflacji i stóp procentowych

Mimo że inflacja pozostaje podwyższona, jej poziom jest łagodniejszy niż wcześniej. Najnowszy Indeks Cen Konsumpcyjnych wykazał inflację bazową na poziomie 2,5% rok do roku, w porównaniu do 3,3%. Indeks Cen Producentów wynosi 3,5%, również poniżej szczytów z poprzedniego roku. Indeks Wydatków Konsumpcyjnych (Personal Consumption Expenditures) wynosi 3,1%, znacznie poniżej ostatnich maksimów.

Zmniejszenie presji inflacyjnej pozwoliło Federal Reserve na trzykrotne obniżenie stóp procentowych w zeszłym roku, z kolejną obniżką spodziewaną w tym roku. Podwójny mandat Fed koncentruje się na stabilności cen i pełnym zatrudnieniu. Wraz ze spadkiem inflacji i osłabieniem rynku pracy, kolejne obniżki stóp mogą nastąpić wkrótce, tym bardziej, że nowy przewodniczący Fed może opowiadać się za niższymi stopami. Wraz ze spadkiem stóp, środki obecnie ulokowane na rynkach pieniężnych prawdopodobnie wrócą do akcji, co wesprze ceny na giełdzie.

Prognoza zarobków pozostaje silna

Zyski nadal są głównym czynnikiem kształtującym ceny akcji. Pomimo obaw związanych z taryfami w zeszłym roku, wzrost zysków był solidny. IV kwartał '25 przyniósł 14% wzrost zarobku na akcję, z prognozami na I kwartał '26 sięgającymi 12,8%, II kwartał '26 - 17,1%, III kwartał '26 - 14,2%, a IV kwartał '26 - 16%. Te dane wzmacniają pozytywne perspektywy dla akcji.

Małe spółki nabierają rozpędu

Trwający rynek byka, już czwarty rok z rzędu, rozszerza się poza technologie, a małe i średnie spółki przewodzą indeksom w 2026 roku. Obniżki stóp z zeszłego roku były korzystne dla tych firm, które często mają większy dług i zapożyczają się na mniej korzystnych warunkach. Dodatkowe rozwiązania podatkowe z zeszłorocznej ustawy budżetowej, w tym natychmiastowe zaliczanie wydatków kapitałowych, również powinny napędzać wzrost, zwłaszcza dla małych firm na wczesnym etapie rozwoju. Duże spółki inwestujące intensywnie w infrastrukturę AI, takie jak Microsoft, Alphabet i Amazon, także skorzystają z tych zmian podatkowych, wspierając dalszy wzrost napędzany przez AI.

Strategie wyboru akcji dla sukcesu

Aby zmaksymalizować zyski na dzisiejszym rynku, inwestorzy powinni korzystać ze sprawdzonych metod identyfikowania najlepszych akcji. Na przykład akcje z oceną Zacks Rank #1 Strong Buy przewyższały rynek w 29 z ostatnich 38 lat, osiągając średni roczny zwrot prawie 24% — ponad dwa razy więcej niż S&P 500, nawet podczas rynków niedźwiedzia i recesji. Akcje z górnej połowy rankingów branżowych Zacks przewyższają te z dolnej połowy w stosunku dwa do jednego.

Te strategie pozwalają ograniczyć listę tysiąca akcji do bardziej zarządzalnej. Kolejnym krokiem jest skoncentrowanie się na akcjach wybranych przez profesjonalistów korzystających z tych metod. Bez względu na to, czy preferujesz akcje wzrostowe, wartościowe, momentum czy dywidendowe, podążanie za strategią ekspertów pozwoli konsekwentnie pokonać rynek.

Plusem tych podejść jest to, że badania już są wykonane, dzięki czemu inwestorzy mogą pewnie podejmować lepsze decyzje handlowe.

Dzisiejsze wybory ekspertów

Nasi eksperci wybrali cztery akcje o silnych fundamentach i wyjątkowym potencjale wzrostu, które mogą świetnie sobie radzić w II kwartale i później:

• Akcja nr 1: Potęga w magazynowaniu czerpiąca korzyści z fali danych AI
• Akcja nr 2: Firma o silnej tradycji będąca rdzeniem operacji AI
• Akcja nr 3: Spółka software’owa odporna na zakłócenia AI
• Akcja nr 4: Gigant technologiczny działający po cichu

Raport Ultimate Four jest dostępny za jedyne 1$, bez dalszych zobowiązań. Choć wyniki z przeszłości nie gwarantują przyszłych, ostatnie wybory przyniosły zyski +37,8%, +51,9%, +75,3% oraz +81,5% w jednym kwartale.
Nie przegap — termin pobrania raportu za 1$ upływa w niedzielę, 5 kwietnia o północy.

Serdecznie pozdrawiam,
Kevin

Kevin Matras jest Executive Vice President w Zacks.com, nadzorując jego najlepsze produkty dla indywidualnych inwestorów. Zachęca do pobrania najnowszego specjalnego raportu Ultimate Four Zacks przed weekendowym terminem.