Goldman Sachs ostrzega przed ryzykiem short squeeze na amerykańskich akcjach, co może stać się katalizatorem rajdu "short squeeze"

BlockBeats News, 28 maja, najnowsze dane S3 Partners pokazują, że całkowita wartość pozycji krótkich na giełdach w USA i Kanadzie wzrosła od końca kwietnia o blisko 100 miliardów dolarów, osiągając 2,13 biliona dolarów, co stanowi najwyższy poziom odnotowany od 2010 roku. Tymczasem dane głównego brokera Goldman Sachs wskazują, że medianowy udział pozycji krótkich w stosunku do kapitalizacji rynkowej spółek wchodzących w skład indeksu S&P 500 wzrósł do 3%, co jest najwyższym poziomem od końca 2011 roku.

Zespół handlowy Goldman Sachs zwrócił uwagę, że tak ekstremalne pozycjonowanie sugeruje, iż kolejny etap wzrostowego impetu rynku może już nie być napędzany przez spółki technologiczne o dużej kapitalizacji, lecz przez wzrost wywołany krótkim wyciskaniem — szczególnie w sektorach, które są niepopularne i mocno obciążone krótkimi pozycjami, gdzie ryzyko odwrócenia trendu wciąż narasta. Niedźwiedzie zakłady rozszerzyły się z sektora technologii informacyjnych na różne inne branże, takie jak przemysł, finanse oraz energia, a wysoka koncentracja krótkich pozycji występuje w sektorach defensywnych: medianowe zaangażowanie krótkich pozycji w sektorze ochrony zdrowia osiągnęło niemal 30-letni szczyt, natomiast w sektorach użyteczności publicznej i dóbr konsumpcyjnych o podstawowym znaczeniu zbliża się do rekordowych poziomów. Goldman Sachs ostrzega, że „prawe ogonowe ryzyko” w tych sektorach znacząco wzrasta.

Obecny sentyment na amerykańskim rynku akcji znacznie się poprawił od marca, a kapitał zaczął przepływać: fundusze hedgingowe kupowały akcje z sektora dóbr konsumpcyjnych niebędących artykułami pierwszej potrzeby w najszybszym tempie od dwóch miesięcy w zeszłym tygodniu, podczas gdy ekspozycja netto na dobra konsumpcyjne o podstawowym znaczeniu spadła najszybciej od ponad pięciu lat. Firma badawcza Wolfe Research uważa, że jeśli napięcia geopolityczne złagodnieją, równo ważone przydziały do sektorów takich jak dobra konsumpcyjne niebędące artykułami pierwszej potrzeby, technologia oraz przemysł mogą przynieść dalsze korzyści.