Pod spokojną powierzchnią amerykańskich giełd czai się kryzys! Konflikty geopolityczne zwiększają prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych przez Fed, analitycy biją na alarm w sprawie recesji gospodarczej.

Aplikacja finansowa Zhihong Finance APP odnotowała, że analityk Seeking Alpha, Daniel Jones, ostrzegł, iż amerykańska gospodarka może wkrótce wejść w recesję, i wezwał inwestorów do zachowania ostrożności w obliczu eskalacji konfliktów geopolitycznych i wzrostu cen ropy naftowej. Pomimo ogólnej stabilności amerykańskiej giełdy, Jones ocenił środową sesję jako „pełną ukrytych sygnałów”, podkreślając, że pod spokojną powierzchnią presje gospodarcze stale się nasilają.

Jones wskazał, że w ostatnich 30 minutach handlu wahania trzech głównych indeksów amerykańskich były minimalne: Dow Jones Industrial Average pozostał praktycznie bez zmian, indeks S&P 500 spadł o 0,1%, natomiast indeks Nasdaq Composite zniżkował o 0,6%.

„Rynek wydaje się być napięty w oczekiwaniu na publikację ważnych raportów finansowych.” - wyjaśnił Jones, podkreślając, że obecnie trwa szczyt sezonu prezentacji wyników, a rezultaty firm pomogą inwestorom ocenić stan gospodarki.

Szczególną uwagę zwrócono na raport kwartalny giganta pojazdów elektrycznych, Tesla (TSLA.US), opublikowany po sesji jako istotny wskaźnik dla inwestorów. Według doniesień, dochód Tesli w II kwartale przekroczył oczekiwania rynku, jednak zyski netto, zysk na akcję i marża brutto były poniżej prognoz Wall Street, a wolne przepływy pieniężne były ujemne, co odzwierciedla presję związaną z intensywnymi inwestycjami w obszarach takich jak sztuczna inteligencja (AI) i robotyka. Po sesji akcje spadły o ponad 4%.

Analityk podkreślił, że stale eskalujące konflikty geopolityczne są znaczącym czynnikiem negatywnym dla rynku. Wcześniej inwestorzy oczekiwali stopniowego wygaszania napięć między USA i Iranem, lecz sytuacja nadal się pogarsza.

Siły Huti rozmieszczają rakiety i drony, atakując statki na części Morza Czerwonego, a jednocześnie USA i Iran intensyfikują wzajemne ataki, powodując jednorazowy wzrost ceny ropy WTI o 3%.

„Bez względu na Twoją opinię dotyczącą przyczyn tego konfliktu, nie można zaprzeczyć, że w krótkim okresie jest to czynnik czysto negatywny dla gospodarki.”

Konflikty geopolityczne podnoszą międzynarodowe ceny ropy, zwiększają presję inflacyjną, w połączeniu z pogarszającymi się fundamentami amerykańskiej gospodarki tworzą sytuację stagflacji; Jones ostrzegał, że „prawdopodobieństwo wznowienia podwyżek stóp przez Fed w tym roku wzrasta”.

Jones stwierdził: „Uważam, że amerykańska gospodarka wkrótce może wpaść w recesję, dlatego zachęcam inwestorów do zachowania ostrożności.”

Amerykańska gospodarka „nierównomierna” – widmo podwyżek stóp cicho spowija rynek

Dane wskazują, że w pierwszym kwartale 2026 r. roczna dynamika wzrostu realnego PKB USA wyniosła 2,1%, wzrastając w porównaniu z końcem 2025 r., kiedy to wynosiła 0,5%; stopa bezrobocia pozostała na niskim poziomie. Choć tradycyjne wskaźniki makroekonomiczne wykazują pewną odporność, występuje ogromna różnica odczuwana między firmami a gospodarstwami domowymi. W pierwszym kwartale, konsumpcja prywatna – stanowiąca ok. 70% wielkości amerykańskiej gospodarki – wzrosła o 0,5%, poniżej tempa z IV kwartału ubiegłego roku (1,9%). Z kolei, napędzana boomem sztucznej inteligencji, inwestycje firm wzrosły aż o 10,6%, znacznie więcej niż w IV kwartale ubiegłego roku (2,4%).

Mimo nieustabilizowanej sytuacji na Bliskim Wschodzie, platforma predykcyjna Polymarket pokazuje, że traderzy obecnie szacują szansę wystąpienia „technicznej recesji” w USA przed końcem 2026 roku jedynie na 12%, znacznie mniej niż na początku roku.

Jednak wraz z kolejną eskalacją konfliktu USA-Iran, wzrostem cen ropy oraz narastającymi obawami o wzrost presji inflacyjnej, nad rynkiem znowu pojawiło się widmo podwyżek stóp przez Fed.

Kolejne posiedzenie polityki monetarnej Fed odbędzie się w dniach 28-29 lipca. W miarę zbliżania się terminu, na rynku widoczne są wyraźne różnice w oczekiwaniach co do przyszłych decyzji Fed, co wynika głównie z faktu, iż nowy przewodniczący Kevin Walsh zrezygnował z tradycyjnej strategii „przewodnictwa forward”, zwiększając niepewność dotyczącą przyszłej ścieżki polityki.

Obecnie traderzy szacują prawdopodobieństwo ogłoszenia przez Fed podwyżki stóp o 25 punktów bazowych 29 lipca na około 30%, a pozostawienia stóp bez zmian na około 70%. Tak silna rozbieżność przed posiedzeniem jest określana jako nowa norma polityki monetarnej w erze Walsha.

Rynek swapów procentowych obecnie w pełni wycenia podwyżkę stóp przez Fed we wrześniu o 25 punktów bazowych i oczekuje, że do marca przyszłego roku łączna skala podwyżek przekroczy 50 punktów bazowych, co oznacza, że rynek spodziewa się ponad dwóch kolejnych podwyżek.

Główny strateg inwestycyjny Truist Advisory Services, Keith Lerner, ostrzegł: „Obecnie ceny ropy ciągną stopy procentowe w górę”, co komplikuje decyzje Fed. Jego zdaniem, chociaż podwyżka stóp nie jest pewna, zmiany ryzyka są wyraźnie niekorzystne dla rynku.