Deutsche Bank: Osłabienie dolara amerykańskiego jako odzwierciedlenie zmiany wyceny ścieżki podwyżek stóp procentowych

BlockBeats News, 30 lipca, Zespół Badawczy ds. Walutowego Deutsche Bank wskazał, że po tym jak Rezerwa Federalna pozostawiła stopy procentowe bez zmian, lecz ujawniła znaczący wewnętrzny sprzeciw, Indeks Dolara Amerykańskiego chwilowo spadł, a euro wzrosło. Łagodna retoryka dolara amerykańskiego, w połączeniu z oczekiwaniami rynku co do podwyżki stóp we wrześniu oraz wzrostem rentowności długoterminowych obligacji skarbowych USA, wspólnie napędziły wzrost EUR/USD, odzwierciedlając zmianę oczekiwań rynkowych wobec polityki monetarnej USA. Analitycy banku stwierdzili: „Trzej urzędnicy wyrazili sprzeciw, popierając podwyżkę stóp o 25 punktów bazowych, co podkreśla rosnące obawy dotyczące utrzymującej się inflacji.”

Rynek zinterpretował tę decyzję jako mniej jastrzębią niż sugerowały głosy sprzeciwu, prowadząc do spadku rentowności 2-letnich obligacji skarbowych USA oraz spadku wartości dolara amerykańskiego. Jednak rentowności długoterminowe wystrzeliły w górę, gdyż inwestorzy uznali, że reakcja Fed nie była wystarczająca, aby powstrzymać trwającą inflację. Kontrakty futures na federalną stopę procentową wskazują na 63% prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych we wrześniu. Rynek zmniejszył oczekiwane łączne podwyżki stóp w tym roku z 42 punktów bazowych we wtorek do 33 punktów bazowych.

(FXStreet)