Rezerwa Federalna publikuje drugie oświadczenie polityczne pod przewodnictwem Woshe, całkowicie przebudowując model komunikacji polityki pieniężnej

Źródło: Globalny Przegląd Rynków

29 lipca czasu lokalnego, Federalna Rezerwa Stanów Zjednoczonych opublikowała najnowsze oświadczenie Komitetu Federalnego Otwartego Rynku (FOMC) dotyczące polityki monetarnej. Jest to drugie oświadczenie wydane od objęcia stanowiska przez Kevina Walsha jako prezesa Fed. W porównaniu do poprzednich wersji, aktualne oświadczenie jest znacznie skrócone, całkowicie zrezygnowano z forward guidance i rejestru głosowania członków komitetu, co oznacza istotną zmianę w sposobie komunikowania polityki Fed na zewnątrz.

Zgodnie ze statystykami, obecne oświadczenie liczy tylko około 130 słów, znacznie mniej niż ponad 300 słów z okresu przewodnictwa Jerome'a Powella. Zrezygnowano ze złożonych i nieaktualnych sformułowań, zachowano jedynie podstawowe fakty dotyczące polityki monetarnej. Odnosząc się do tej zmiany, Kevin Walsh wcześniej podkreślił, że forward guidance nie odpowiada obecnemu otoczeniu polityki. Zaznaczył, że nowe oświadczenie jest krótsze i prostsze, a jego głównym celem jest obiektywne przedstawienie publiczności faktów polityki ocenianych przez Fed.

Dostosowanie tego mechanizmu komunikacyjnego jest bezpośrednim wynikiem ostatniego przeglądu operacji wewnętrznych Fed. W czerwcu tego roku Walsh ogłosił utworzenie kilku specjalnych grup roboczych mających na celu kompleksową ocenę kluczowych operacji Fed. Na początku tego miesiąca Walsh ujawnił dalej, że profesor uniwersytetu w Waszyngtonie Peter Fisher oraz były gubernator Banku Anglii Mervyn King dołączyli do specjalnej grupy roboczej odpowiedzialnej za ocenę mechanizmów komunikacji, by wprowadzić zewnętrzny punkt widzenia na przebudowanie systemu publikacji informacji przez Fed.

Od długiego czasu inwestorzy polegali na dokładnym porównywaniu sformułowań kolejnych oświadczeń politycznych, by oceniać potencjalne zmiany stanowiska wewnętrznego Fed. Wobec nagłej zmiany w sposobie publikowania informacji przez Fed, rynek finansowy jest zmuszony dostosować swoje strategie zarządzania oczekiwaniami. Obecnie część instytucji z Wall Street zaczyna wdrażać narzędzia sztucznej inteligencji w celu pomocy w analizie sygnałów politycznych wydawanych przez Fed pod kierownictwem Walsha. Jednocześnie uczestnicy rynku nadal obserwują sytuację, by potwierdzić, czy Fed będzie rutynowo stosować ten skrócony szablon, czy też znacząco zmieni strukturę oświadczeń na każdej kolejnej politycznej sesji.