【Śledzenie pojedynczych akcji】Circle: Po raporcie finansowym za drugi kwartał, ile przestrzeni do wzrostu ma jeszcze cena akcji?
Bitget2026/08/07 08:54
W centrum uwagi: raport finansowy
Największym wydarzeniem dla Circle w tym tygodniu jest nieznaczny wzrost ceny akcji pomimo wyższego niż oczekiwano zysku za drugi kwartał. Rynek dostrzega kontynuację ekspansji USDC, ale obawia się obniżenia rentowności rezerw oraz kosztów kanałów, które mogą erodować zyski. Prawdziwą zmienną jest to, czy Circle potrafi przełożyć swoją przewagę skali na wyższej jakości dochody niezależne od odsetek.
Regulacje dotyczące stóp procentowych
Circle jest bardzo wrażliwy na zmiany stóp procentowych, ponieważ rezerwy USDC są głównie lokowane w gotówkę i krótkoterminowe obligacje skarbowe USA. 29 lipca FED utrzymał stopy na poziomie 3,5%-3,75%, a trzech członków poparło podwyżki, więc presja na dalsze obniżki w krótkim terminie zmalała. Tymczasem Circle w lipcu otrzymał od OCC ostateczną zgodę na utworzenie krajowego banku powierniczego, co zwiększa przewidywalność regulacyjną. Część korzyści regulacyjnych dla stablecoinów została już uwzględniona w cenach rynkowych, lecz wpływ wysokich stóp na dochody z rezerw oraz wzrost kosztów kanałów związany z zaostrzeniem konkurencji nie został do końca wyceniony.
Monetyzacja USDC
Całkowite przychody Circle w Q2 oraz przychody z rezerw wyniosły 701,3 mln USD, wzrosły o 7% rok do roku, ale były niższe od szacowanych 717,5 mln USD; EPS wyniósł 0,18 USD, wyżej od oczekiwanego 0,17 USD. Ostateczna ilość USDC w obiegu to 73,3 mld USD, wzrost o 19% r/r, wolumen transakcji on-chain wzrósł o 151% r/r, jednak rentowność rezerw spadła do 3,5%, co pokazuje, że wzrost skali wymaga równoważenia spadających zysków jednostkowych.
Circle ogranicza swoją zależność od dochodów z odsetek poprzez Arc, Circle Payments Network, usługi powiernicze i subskrypcje. Licencja krajowego banku powierniczego sprzyja też ekspansji biznesu instytucjonalnego. Na górze podłączenie gotówki, obligacji skarbowych i Circle Reserve Fund, na dole obsługa Coinbase, banków, instytucji płatniczych i aplikacji on-chain. Atuty Circle to zgodność z regulacjami, płynność i efekty sieciowe, słabość to wysokie koszty podziału kanałów; wraz z wejściem stablecoinów konkurencja skupi się na efektywności dystrybucji i dostępności płatności.
Kluczowe poziomy cenowe
CRCL 6 sierpnia zamknął się na poziomie 63,28 USD, podczas dnia raportu sięgnął do 59,12 USD, potem odzyskał, więc 59-60 USD pozostaje głównym wsparciem. Wyżej patrzymy na 65,9-67 USD, potem na gęsty obszar transakcji 70-73 USD. Po raporcie wolumen wzrósł, ale kolejnego dnia spadł do około 12,34 mln akcji, poniżej 65-dniowej średniej 14,9 mln, odbicie wciąż brakuje stabilnego napływu kapitału. Jeśli utrzyma 67 USD, następnym celem będzie 70-73 USD; przy spadku poniżej 59 USD, poziomy 55 USD i 49,90 USD wracają na radar.
Plan handlowy
Główną strategią jest przewaga wzrostowa, ale bez gonitwy za ceną. Jeśli po korekcie do 60-61 USD szybko odzyska poziomy, można kupować etapami; pierwszy cel 66-67 USD, drugi 70-73 USD, a przy skutecznym przebiciu na dziennym poniżej 58,5 USD stop loss. Przy wejściu na 60,5 USD, stop loss 58,5 USD, pierwszy cel 66,5 USD, relacja ryzyka do zysku wynosi około 1:3.
Bardziej ostrożne podejście to czekać na wybicie wolumenowe powyżej 67 USD i dołączyć, ustawiając stop loss na 63-64 USD. CRCL cechuje duża zmienność, więc dla tradingu falowego dźwignia nie powinna przekraczać 5x, a powyżej 10x wyłącznie dla krótkoterminowych transakcji ze ścisłym stopem. Główna rama czasowa to 2-5 sesji handlowych, przy utrzymaniu 73 USD można rozważyć pozycje średnioterminowe.
Główne ryzyka
Największe ryzyka są dwa: pierwsze to ponowny spadek stóp, ograniczający zyski rezerw; drugie to wzmożona konkurencja między stablecoinami, podnosząca koszty udziału w kanałach. Obecnie logika wzrostu nie opiera się tylko na rozwoju USDC, ale na tym, czy skala może przełożyć się na wyższej jakości dochód. W tradingu, 60 USD decyduje o obronie, 67 USD decyduje o tym, czy odbicie może się rozwinąć.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Czy Kioxia planuje zebrać co najmniej 10 miliardów dolarów na amerykańskiej giełdzie wbrew trendowi „spowolnienia AI”?
Kioxia podobno rozważa pozyskanie 10 miliardów dolarów poprzez debiut giełdowy w Stanach Zjednoczonych.
Budowa mocy obliczeniowej AI przechodzi z „braku energii” do „braku ludzi”: modularność na wzrostowej ścieżce, Schneider, Vertiv, Eaton mają nowe możliwości
Bernstein niedawno opublikował raport, w którym wskazuje, że w kontekście szybkiej ekspansji mocy obliczeniowej AI główne bariery rozwoju centrów danych zaczynają się zmieniać.
Nieustraszeni wobec cen ropy, długoterminowych obligacji i podwyżek stóp procentowych! Wiele instytucji z Wall Street nadal jest optymistycznych co do amerykańskich akcji, Yardeni bagatelizuje obawy związane ze spowolnieniem AI.
Większość strategów z Wall Street nadal uważa, że amerykańska hossa może się utrzymać, o ile tempo podwyżek stóp procentowych będzie umiarkowane, zyski przedsiębiorstw pozostaną silne, a inflacja nie wymknie się spod kontroli.
USA inwestuje duże środki w krajowy łańcuch dostaw wolframu! Elmet (ELMT.US) otrzymał obietnicę inwestycji od Departamentu Wojny w wysokości 450 mln dolarów + 2 mld dolarów kontraktów obronnych; akcje gwałtownie wzrosły.
Grupa Elmet ogłosiła w poniedziałek, że otrzymała zobowiązanie inwestycyjne w wysokości 450 milionów dolarów od Departamentu Wojny Stanów Zjednoczonych, a jej w pełni zależna spółka Elmet Technologies zdobyła kontrakt od Defense Logistics Agency USA o maksymalnej wartości do 2 miliardów dolarów.
Ceny krypto
Więcej
