5 kluczowych czynników napędzających popyt na złoto

Źródło artykułu: Caixin Media

Cena złota znajduje się na krawędzi wzrostu. Scott Rubner, szef strategii instrumentów udziałowych i instrumentów pochodnych w Citadel Securities, twierdzi, że obecna sytuacja na rynku jest jedną z najbardziej atrakcyjnych okazji wzrostowych w sektorze metali szlachetnych od kilku miesięcy.

Jest to pierwszy raz, kiedy Citadel wzywa do strukturalnej inwestycji w złoto w tym roku. Firma uważa również, że srebro posiada jeszcze większy potencjał. Kluczowym czynnikiem otwierającym okno inwestycyjne jest to, że pięć głównych katalizatorów zbiegło się ze sobą, oferując złotu i srebru szeroką przestrzeń do wzrostu.

Ten gigant inwestycyjny uważa, że gołębie ponowne wyceny stóp procentowych przez Fed, przyspieszone zakupy złota przez banki centralne, netto krótkie pozycje funduszy ilościowych, dynamika opcji kupna największych ETFów złota i srebra oraz potencjalne ożywienie udziału inwestorów detalicznych razem tworzą nowy popyt na złoto.

Rubner wskazuje, że obecnie rynek ponownie wycenia ścieżkę polityki Fed, a osłabienie dolara wzmacnia logikę wzrostu złota. W tym samym czasie struktura kapitałowa rynku również napędza wzrost ceny złota.

Z jednej strony nachylenie opcji put/call największego światowego ETF-u złota, SPDR Gold Shares, spadło do najniższego poziomu od lutego, co zwykle zwiastuje wzrostowe nastroje.

Z drugiej strony, na dzień 6 sierpnia fundusze doradztwa handlu towarami nadal utrzymują netto krótkie pozycje w złocie i srebrze. W sytuacji ciągłego wzrostu cen złota, fundusze te mogą zostać zmuszone do pokrycia, co spowoduje dalszy wzrost.

Perspektywy wzrostowe

Rubner podkreśla, że obawy wokół potencjalnych interwencji na rynku walutowym i przez Ministerstwo Finansów są kolejnym czynnikiem wzmacniającym pozycję złota jako aktywa rezerwowego banków centralnych.

Według niego, działania chińskiego banku centralnego w zakresie kupna złota nabierają tempa, co napędza odnowienie popytu globalnych banków centralnych. Ponadto chiński ETF złota w ostatnim czasie nadal przyciąga napływ środków, co pokazuje, iż inwestorzy wykorzystują korektę cenową do ponownego pozycjonowania się.

Poza rynkiem złota szczególnie wartą uwagi jest detaliczna część rynku srebra. Rubner stwierdza, że w sytuacji, gdy handel oparty na sztucznej inteligencji dominuje, metale szlachetne są w dużej mierze ignorowane przez rynek detaliczny, co oznacza, że jeśli momentum rynkowe wzrośnie, sektor detaliczny ma znaczny potencjał do udziału.

Oprócz Citadel, Maria Smirnova, Partner Zarządzający i Dyrektor Inwestycyjny Sprott, również uważa, że większość presji sprzedażowej wygasła na początku lata. Wraz ze wzrostem popytu na fizyczne złoto oraz dalszymi zakupami ze strony banków centralnych, wspiera to ceny złota. Natomiast korekta cen srebra była głębsza, a jego fundamentalne perspektywy pozostają silne, co daje jeszcze więcej miejsca na wzrost cen srebra.

Jednak David Miller, Dyrektor Inwestycyjny i współzałożyciel Catalyst Funds, uważa, że cena złota może osiągnąć 5000 dolarów za uncję, choć potrzeba około dwudziestu czterech do trzydziestu miesięcy, by powrócić do tego poziomu. W tym roku złoto może odnotować wzrost na poziomie średnich lub wysokich pojedynczych cyfr procentowych.

Redaktor: Zhu He Nan