Rentowność obligacji brytyjskich powraca do tygodniowego szczytu, a ceny ropy na poziomie 100 dolarów ponownie podsycają obawy o inflację.

⑴ W środę rentowności brytyjskich obligacji 2-letnich i 5-letnich jednocześnie wzrosły do najwyższego poziomu od tygodnia; 2-letnie osiągnęły 4,629%, a 5-letnie 4,727%. Oba wzrosły o ponad 3 punkty bazowe w ciągu dnia. Wcześniej na początku września rentowność 2-letnich obligacji osiągnęła 4,691% – najwyższy poziom od 5 miesięcy, a 5-letnie sięgnęły 4,785% – najwyżej od 3 lat.⑵ Brent powrócił powyżej granicy 100 dolarów za baryłkę po raz pierwszy od 6 tygodni, ponownie wzniecając obawy rynku, że szok energetyczny zahamuje proces dezinflacyjny. Analitycy wskazują, iż może to zmusić bank centralny do utrzymania restrykcyjnej polityki, choć badania instytucji pokazują, że większość ekonomistów spodziewa się, że Bank Anglii pozostawi stopy procentowe bez zmian zarówno w przyszłym tygodniu, jak i do końca roku.⑶ Rynek finansowy już zakłada, że przed listopadowym posiedzeniem prawdopodobieństwo podwyżki stóp wzrosło do około 70%, jednak prezes banku centralnego Bailey we wtorek jasno stwierdził, iż wycena rynkowa odzwierciedla jedynie ryzyko związane z presją energetyczną, a sam bank nie wysyłał sygnałów o nieuchronnej podwyżce stóp.⑷ Tego samego dnia, rentowność referencyjnych 30-letnich obligacji wyemitowanych przez Wielką Brytanię osiągnęła 5,817%, co stanowi najwyższy koszt pożyczkowy od 1998 roku. Wywiera to dodatkową presję na ministra finansów przed przedstawieniem pierwszego budżetu w przyszłym miesiącu. Uwaga rynku skupia się teraz na tempie przenoszenia się cen energii na inflację w sektorze usług oraz na danych płacowych, które mogą dać bankowi centralnemu przestrzeń do obserwacji.