Zaawansowane modele i inteligentne agent AI otwierają przestrzeń do wzrostu! JPMorgan zmienia prognozę na Meta (META.US), cel cenowy wynosi aż 820 dolarów

Wiadomości z aplikacji Polish Financial Information APP: Meta (META.US) odnotowała w tym roku spadek kursu akcji o 1%, co jest gorszym wynikiem niż wzrost indeksu S&P 500 o 12% w tym samym okresie. Jednak obecnie cena akcji Meta odbiła się od ostatniego minimum o 20%, podczas gdy indeks S&P 500 spadł o 1%. JPMorgan w swoim ostatnim raporcie analitycznym wskazał, że akcje Meta mają jeszcze znaczny potencjał wzrostowy, ponieważ firma znajduje się we wczesnej fazie wprowadzania zaawansowanych modeli oraz produktów napędzanych AI poza działalnością reklamową, szczególnie warto zwrócić uwagę na Muse AI agent oraz usługę dostępu do Meta Model API. JPMorgan podniósł ocenę akcji Meta z „neutralnej” na „nadwaga”, a docelową cenę na grudzień 2027 roku z 640 dolarów na 820 dolarów, co oznacza około 30% potencjał wzrostu do końca przyszłego roku.

Według raportu JPMorgan, zaawansowane modele staną się w najbliższych latach kluczowym elementem produktów Meta i jej komercjalizacji, napędzając firmę w kierunku superinteligencji. Latem 2025 roku Meta rozpocznie przebudowę Meta Superintelligence Labs (MSL), mając na celu dostarczenie zaawansowanego modelu w ciągu roku. Bank uważa, że zespół MSL zasadniczo osiągnął ten cel, a tempo publikacji modeli przyspiesza — od lipca tego roku wydanie Muse Spark 1.1, do ostatniego Muse Spark 1.3, który już konkuruje z modelami Claude i serią GPT.

JPMorgan spodziewa się, że następna generacja modelu Meta (nazwa kodowa Watermelon) odblokuje nowe możliwości w produktach konsumenckich, inteligencji biznesowej, zaangażowaniu użytkowników FoA (Rodzina Aplikacji) i reklamach, a także w wewnętrznych operacjach i efektywności. Bank od dawna twierdzi, że Meta ma dobre warunki do oferowania AI napędzanych przez konsumentów około 4 miliardom użytkowników, a zdolność do masowej dystrybucji jest znaczącą przewagą konkurencyjną.

Muse AI agent firmy Meta już odnotował silny wzrost na wczesnym etapie, osiągając trzecie miejsce w rankingu App Store w USA drugiego dnia po premierze. Wczesna liczba użytkowników była 10 razy większa niż grupa szkoleniowa. Choć komercjalizacja nie jest aktualnie priorytetem dla Muse, JPMorgan uważa, że zarówno model prowizji/podziału, jak i model subskrypcji oferują znaczące możliwości, a potencjalny rynek który może obsługiwać (TAM) może sięgnąć dziesiątek bilionów dolarów.

Ważne jest, że Muse koncentruje się na bezpieczeństwie i ochronie prywatności, co stanowi przewagę Meta. JPMorgan uważa, że może to być kluczowa przeszkoda dla innych agentów AI przy zdobywaniu zaufania użytkowników i realizowaniu bardziej złożonych zadań wymagających haseł, kart kredytowych oraz innych danych osobowych. Z czasem bank przewiduje, że interakcje między agentami staną się bardziej powszechne, a przedsiębiorstwa zyskają większą inteligencję i zwiększą wolumen transakcji. Wraz ze wzrostem liczby użytkowników Muse, stanie się ona ważnym przykładem wykorzystania zasobów obliczeniowych Meta, lecz równocześnie Meta Model API oferuje przedsiębiorstwom i deweloperom znaczne możliwości.

Wraz z dalszym rozwojem zdolności modelowych Meta od Muse Spark 1.3 do Watermelon i kolejnych modeli, przy bardzo konkurencyjnym poziomie cen, atrakcyjność usługi dostępu do Model API powinna rosnąć i napędzać dalszy wzrost wykorzystania. Pomimo obecnej silnej koncentracji Meta na budowie zaawansowanych modeli i produktach AI, JPMorgan uważa, że jej możliwości infrastruktury AI są również bardzo wartościowe i będą wspierać przyszłe zapotrzebowanie na obliczenia.

Meta zadeklarowała, że w latach 2026 i 2027 maksymalnie wykorzysta możliwości obliczeniowe, a od 2028 roku będzie miała większą elastyczność. JPMorgan prognozuje, że wydatki inwestycyjne Meta w 2027 roku wyniosą 243 miliardów dolarów, wzrost o 70% r/r; w 2028 roku sięgną 284 miliardów dolarów, wzrost o 17% r/r, oba wskaźniki znacznie przewyższają konsensus rynkowy. Według banku, czynniki wpływające na wydatki inwestycyjne w 2028 roku obejmują tempo budowy centrów danych oraz związane z tym przeszkody, wskaźnik adopcji i stopień komercjalizacji produktów AI, a także ograniczenia podaży.

Obecnie JPMorgan spodziewa się, że Meta w 2027 i 2028 roku będzie pod większą presją swobodnych przepływów pieniężnych (FCF), a roczna wielkość ujemnych przepływów wyniesie około 65–70 miliardów dolarów. Jednocześnie bank nie uwzględnił jeszcze w prognozach nowych przychodów z komercjalizacji produktów AI. Co istotne, bank uważa, że podstawowa działalność reklamowa Meta nadal ma ogromny potencjał wzrostowy, głównie dzięki AI napędzanym rekomendacjom treści i zwiększonemu zaangażowaniu użytkowników, bardziej precyzyjnemu targetowaniu i wyszukiwaniu reklam oraz usprawnieniom w kreowaniu treści AI.

Podsumowując, JPMorgan uważa, że masowa zdolność dystrybucji i zaangażowanie użytkowników Meta nadal napędzają efekty sieciowe, a jej precyzyjne możliwości targetowania reklam przynoszą reklamodawcom ogromną wartość. Firma osiąga znaczącą poprawę dzięki AI napędzanej selekcji reklam i możliwościom rekomendacji, co przekłada się na wzrost zaangażowania użytkowników, wyższą stopę zwrotu z wydatków reklamowych (ROAS) oraz wzrost przychodów. Bank podkreśla, że Meta pokazała wiarygodną ścieżkę do komercjalizacji wydatków inwestycyjnych AI dzięki agentom dla konsumentów i przedsiębiorstw oraz usłudze dostępu do Model API.