Żelazo odchodzi, miedź przejmuje pałeczkę: australijskie spółki wydobywcze znalazły nową historię wzrostu

Według informacji przekazanych przez aplikację Zhihong Finance APP, analitycy wskazują, że inwestycje w infrastrukturę energetyczną oraz rozwój sztucznej inteligencji (AI) znacząco zwiększają zapotrzebowanie na miedź, oferując nową logikę inwestycyjną dla sektora górniczego. Akcje australijskich spółek wydobywczych mają szansę na kontynuację trendu wzrostowego.

W ciągu ostatniego roku sektor górniczy był najsilniej performującą podgrupą w ramach indeksu S&P/ASX 200. Obecnie powoli odchodzi od dominującej przez lata rudy żelaza, a firmy górnicze coraz częściej zwracają się w kierunku miedzi jako źródła wzrostu. BHP (BHP.US) korzysta na rekordowo wysokich cenach miedzi, a przychody z działalności miedziowej po raz pierwszy stanowiły ponad połowę całkowitych rocznych przychodów; natomiast oparta głównie na rudzie żelaza Fortescue Ltd. wciąż odnotowuje spadek zysków.

Wzrost zapotrzebowania na miedź napędzają centra danych AI, elektryfikacja oraz rozbudowa sieci energetycznych, a osłabienie zapotrzebowania na rudę żelaza wynika z marazmu na rynku nieruchomości. Taka zmiana kierunku w branży nabiera tempa. Największe australijskie firmy górnicze stopniowo zwiększają zaangażowanie w miedź, odchodząc od zależności od tradycyjnych surowców, takich jak ruda żelaza.

„Klucz tkwi w tym, że popyt na miedź rośnie, a na rudę żelaza nie — i rynek już to wycenia” — stwierdził David Tuckwell, dyrektor inwestycyjny Sydney ETF Shares. Patrząc na najnowsze raporty największych australijskich firm wydobywczych: „Przechodzenie na działalność opartą o miedź stało się już faktem”.

BHP nie jest jedyną firmą, która dąży do zwiększenia swojego udziału w światowym rynku miedzi — podobną strategię realizują też takie firmy jak Rio Tinto (RIO.US), starając się wykorzystać korzyści płynące z ograniczonej podaży, wzrostu popytu napędzanego przez AI oraz zmienności handlowej wywołanej taryfami celnymi. Działania BHP na rzecz zwiększenia ekspozycji na miedź były motywacją stojącą za próbą przejęcia Anglo American Plc, choć ta propozycja przejęcia upadła w zeszłym roku.

Rozbieżność pomiędzy notowaniami miedzi a rudy żelaza staje się coraz bardziej widoczna. Wraz z trudnym procesem odbudowy głównych azjatyckich rynków nieruchomości po pandemii, ceny rudy żelaza utrzymują się na stosunkowo niskim poziomie.

Niemniej jednak niektórzy analitycy wskazują, że na rynku australijskim inwestorzy mają ograniczone pole manewru, jeśli chodzi o wybór czystych spółek związanych z wydobyciem miedzi.

„Jeśli ktoś poszukuje dużych, wysokiej jakości aktywów związanych z wydobyciem miedzi, ASX nie jest pierwszym wyborem” — uważa Dylan Kelly, szef działu analiz w Terra Capital Holdings. W przypadku „dużych producentów miedzi z długim cyklem wydobywczym, niskimi kosztami i znaczną liczbą projektów, warto zwrócić uwagę na Kanadę”, dodał i uzupełnił, że firma posiada niewielkie udziały w notowanej w Perth FireFly Metals Ltd.

Mimo to zwiększenie ekspozycji na aktywa związane z miedzią zapewnia inwestorom nową ścieżkę uczestnictwa w obecnej hossie AI — ten trend regularnie ustanawia nowe rekordy na światowych giełdach, a jednocześnie tworzy przestrzeń dla dalszych wzrostów australijskich spółek wydobywczych. Wraz z przyspieszeniem inwestycji w centra danych i sieci energetyczne, zapotrzebowanie na miedź ma dalej rosnąć. Propozycje wprowadzenia amerykańskich taryf celnych oraz spadek wydobycia miedzi w Chile dodatkowo pogłębiają presję podażową.

„W sektorze miedzi pojawiła się strukturalna luka podażowa” — zauważa Jessica Leung, menedżer portfela Global X Management. W połączeniu z rosnącym zapotrzebowaniem ze strony branży AI, australijski sektor wydobywczy dziś zwraca się ku „kolejnemu etapowi wzrostu”.