Najlepsze prognozy wzrostu od ponad dwóch lat na horyzoncie! Jednak amerykański sektor urządzeń medycznych musi przetrwać jeszcze jeden słaby sezon wyników finansowych

Jak zauważyła aplikacja Zhihong Finance, przedsiębiorstwa zajmujące się sprzętem medycznym czeka kolejny słaby sezon raportów finansowych, po którym branża wkroczy w 2027 rok z najlepszą od ponad dwóch lat perspektywą wzrostu – wcześniej sektor ten zmagał się z trudnościami, takimi jak niepewność regulacyjna, cyberataki czy wycofywanie produktów z rynku.

Według danych z badań branżowych, zysk całego sektora w trzecim kwartale ma wzrosnąć rok do roku o 4,8%, czyli słabiej niż w poprzednim kwartale, a także poniżej oczekiwanego tempa wzrostu amerykańskich indeksów bazowych. W pierwszym kwartale przyszłego roku tempo to ma jednak przyspieszyć do 13%, co stanowić będzie najmocniejszy wynik w tym segmencie od końca 2024 roku.

Mimo niezbyt wygórowanych oczekiwań na trzeci kwartał, analityczka Citigroup Joanne Wuensch oraz inni spodziewają się „lokalnych punktów wzrostu” w przyszłym roku, natomiast Christopher Pasquale z Barclays przewiduje stabilizację wzrostu przychodów.

Indeks S&P 500 Healthcare Equipment & Supplies, obejmujący producenta rozruszników serca Medtronic (MDT.US), producenta endoprotez stawu biodrowego Stryker (SYK.US) oraz firmę zajmującą się robotami chirurgicznymi Intuitive Surgical (ISRG.US), od początku roku spadł już o ponad 20%. W tym samym czasie główny indeks giełdowy zyskał 13%.

Oczekuje się, że tempo wzrostu zysków branży technologii medycznych spowolni przed odbiciem

Sektor sprzętu medycznego jest relatywnie mniej narażony na skutki ceł i wahań cen energii, jednak niepewność związana z możliwymi zmianami w Affordable Care Act i programie Medicaid na mocy „Inflation Reduction Act” wciąż negatywnie wpływa na nastroje rynkowe.

Analityk z Industry Research, Matt Henriksen, powiedział: „Pozycjonowanie tego segmentu jako ‘bezpiecznej przystani’ zostało osłabione.”

Vijay Kumar, analityk Evercore ISI, komentując plany wydatków szpitali, stwierdził: „Pojawia się pytanie — czy powinniśmy wstrzymać się z zakupami nowych projektów lub kosztownych urządzeń, a część decyzji przesunąć na przyszły rok?”

Robert Marcus, analityk JPMorgan, podkreślił, że ograniczona liczba premier nowych produktów, odpływ kapitału w kierunku biofarmacji kosztem sprzętu medycznego oraz przenoszenie środków do akcji związanych ze sztuczną inteligencją – również negatywnie wpływają na branżę.

Dodatkowe wyzwania w postaci cyberataków na Boston Scientific (BSX.US) i Stryker oraz wycofania produktów przez Baxter International (BAX.US) jeszcze bardziej osłabiają zaufanie inwestorów.

Wyniki branży technologii medycznych są słabsze od szerokiego rynku

Kendall Oh z RBC Capital Markets napisał w raporcie: „Zmiana narracji dla tego segmentu do 2026 roku będzie trudna, ale jesteśmy pozytywnie nastawieni do perspektyw na 2027 rok.”

Marcus wskazał, że zdecydowane zwycięstwo Demokratów w wyborach środka kadencji może poprawić notowania akcji sprzętu medycznego, choć nie wpłynie na politykę zdrowotną w ciągu najbliższych dwóch lat. „To nie znajduje jeszcze odzwierciedlenia w wycenach, więc może przynieść pozytywne zaskoczenia.”

Wuensch z Citigroup podkreśliła, że Zimmer Biomet (ZBH.US) wchodzi w nowy cykl produktowy, a Edwards Lifesciences (EW.US) wkrótce przedstawi wyniki kilku badań klinicznych.

Marcus stwierdził, że choć Boston Scientific wciąż „pozostaje na ławce kar”, to dzięki nowym premierom produktowym i katalizatorom w 2027 roku firma może znaleźć drogę wyjścia z trudnej sytuacji.

Henriksen z Industry Research wskazał: „Długoterminowe innowacje i stabilny wolumen operacji wspierają ogólnie solidne fundamenty.” Zwrócił również uwagę na odporność sektora mimo krótkoterminowych presji.

Kumar z Evercore podkreślił postępy w zakresie ablacji pola impulsowego (technologii leczenia arytmii serca za pomocą silnych impulsów elektrycznych), ciągłego monitorowania glikemii dla osób z cukrzycą oraz systemów robotyki chirurgicznej jako kluczowe kierunki rozwoju.

Marcus podsumował, że generalnie sezon raportów finansowych za trzeci kwartał można uznać za „ważne wydarzenie oczyszczające”, gdy branża sprzętu medycznego aktualizuje oczekiwania na 2027 rok i odzyskuje zaufanie inwestorów.