Nie wpadaj w euforię przed CPI! Czy cena złota 4150 to solidne wsparcie czy pułapka?

Dziś, we wtorek (13 października) podczas sesji azjatyckiej, byki na rynku złota zdominowały niedźwiedzie! Najnowsza cena spot złota wynosi 4184,55 USD/uncję, dzienny wzrost o 13,41 USD, co daje wzrost +0,32%. Po porannym spadku do poziomu 4150,68, byki silnie kontratakowały, osiągając maksymalnie 4185,02 i zdecydowanie przebijając poranny szczyt 4175! Próba obrony poziomu 4150 ponownie zakończyła się sukcesem, co potwierdziło mocne wsparcie, a cena złota przeszła z fazy słabości do siły. Krótkoterminowy cel to 4190–4200, byki są nie do zatrzymania, czekając na dane o CPI, które mogą wywołać dużą zmienność!

【Szybkie wiadomości】

Złoto od września stopniowo cofało się z poziomu powyżej 4500 do strefy 4150–4200. Na powierzchni wygląda to jak „odpływ bezpiecznej przystani”, w rzeczywistości jednak dolar i amerykańskie obligacje skarbowe podniosły koszt posiadania nieoprocentowanego złota do niewygodnego poziomu. Indeks dolara utrzymuje się powyżej 102, a rentowność 10-letnich obligacji USA pozostaje na wysokim poziomie 5%. Trzymając pieniądze w aktywach dolarowych można zarobić na odsetkach, złoto nie tylko nie daje odsetek, ale trzeba też liczyć się z ryzykiem kursowym, więc krótkoterminowy kapitał nie chce ścigać wzrostów na siłę.

Jednak właśnie w tym tkwi ciekawość: gdy cena spada, ETF-y i banki centralne wręcz zwiększają pozycje. W trzecim kwartale globalne ETF-y złota odnotowały rekordowy netto napływ, sam wrzesień przyniósł około 10 miliardów USD, a łączne zasoby wzrosły do 4256 ton, najwięcej w historii; Bank Centralny Chin pod koniec września dokupił kolejne 740 tysięcy uncji, nabywając złoto przez 23 miesiące z rzędu. To pokazuje, że rynek podzielił się na dwa obozy — gracze spekulacyjni wycofują się, natomiast portfelowi inwestorzy przejmują „pałeczkę”. Pierwsi patrzą na tegoroczne dane CPI i wypowiedzi Fed, drudzy zaś obserwują zaufanie do dolara, deficyt budżetowy oraz dywersyfikację rezerw – te wolniejsze zmienne.

Tak więc obecnie nie chodzi o proste „złoto się nie liczy”, lecz chwilowo o to, że waga przy wycenie została przejęta przez stronę stóp procentowych.

Środa przyniesie kluczowy rozdział — CPI za wrzesień w USA. Rynek szczególnie skupia się nie na całkowitej inflacji, lecz na jej rdzeniu: jeśli rdzeń okaże się gorący, znów pojawią się oczekiwania podwyżki stóp w grudniu, rentowność obligacji wzrośnie, dolar się umocni, a cena złota może się cofnąć do 4155, a nawet 4100; jeśli rdzeń będzie łagodny, oczekiwania co do podwyżek się poluzują, powróci perspektywa szczytu faktycznych stóp, wtedy złoto nabierze odwagi, by zaatakować poziom 4200–4230.

【Najświeższa analiza rynku spot złota】

Technicznie, dopóki 4200 nie zostanie trwale przebite przy dużym wolumenie, mamy tylko do czynienia z odbiciem, a nie ze zmianą trendu; wsparcie na krótką metę jest w strefie 4150–4100, a poziom 4000–4030 to „wolne dno” zabetonowane przez zakupy banków centralnych i napływ ETF-ów.

To, czy obecny spadek jest korektą czy okazją inwestycyjną, zależy od twojej strategii:

Dla graczy spekulacyjnych: teraz pogoń za wzrostami się nie opłaca, lepiej poczekać na kierunek wyznaczony przez CPI;

Dla portfelowych inwestorów: im bliżej ceny do 4000, tym bardziej zbliżamy się do „strefy uderzenia”, ale nie warto stawiać wszystkiego na jedną kartę — zanim odwrót stóp zostanie potwierdzony, złoto lepiej kupować partiami, niż na raz.

Długoterminowa logika pozostaje bez zmian: dedolaryzacja, zakupy złota przez banki centralne, redefinicja kredytu obligacji amerykańskich nadal powoli podnoszą dno rynku złota; krótkoterminowe ograniczenia również się nie poluzowały: realne stopy i dolar wciąż wywierają presję. Cena złota utknęła teraz pomiędzy tymi dwoma siłami, czekając aż któraś z nich pierwsza ustąpi.