Rosnący wbrew rynkowi! Apple dołącza do klubu 5 bilionów dolarów

Apple, celowo zachowując powściągliwość w wyścigu zbrojeń AI, jako pierwsza wspięła się na szczyt wartości rynkowej wynoszącej 5 bilionów dolarów.

W środę Apple oficjalnie zakończyła dzień z kapitalizacją rynkową przekraczającą 5 bilionów dolarów, stając się drugą na świecie spółką giełdową, która przekroczyła ten próg – tuż za gigantem chipów Nvidia. Według danych Dow Jones Market Data, Apple zakończyła dzień z wartością 5.005 bilionów dolarów, a cena akcji osiągnęła historyczny rekord.

Warto podkreślić, że ten przełom miał miejsce w kontekście ogólnego nacisku na rynek amerykański – tego dnia indeks S&P 500 spadł o 1,1%, Nasdaq 100 o 2%, indeks chipów zaliczył sześć kolejnych spadków, a tacy giganci technologiczni jak Nvidia czy Meta odnotowali ponad 3% spadki.

Wcześniej, podczas lipcowych sesji, Apple aż sześć razy podczas dnia handlu przekraczała próg 5 bilionów dolarów, lecz nigdy nie utrzymała tej wartości na zamknięciu – aż do środy, kiedy nastąpiło decydujące przebicie. Ten moment zbiega się z końcem ery Tima Cooka i początkiem kadencji nowego CEO, Johna Ternusa.

Dziedzictwo Cooka

Cook oficjalnie odszedł ze stanowiska 31 sierpnia tego roku, kierując Apple przez 15 lat.

W tym czasie wartość rynkowa Apple wzrosła 13-krotnie. Roczna sprzedaż iPhone’ów prawie się poczworzyła. Przychody z usług wzrosły z 10 miliardów dolarów rocznie do ponad 100 miliardów dolarów. Dwie linie produktów – Apple Watch i AirPods – przyniosły łącznie ponad 30 miliardów dolarów rocznie. W tym samym czasie Apple odkupiła akcje i wypłaciła dywidendy o wartości ponad 1 biliona dolarów.

Analitycy wskazują, że akcje Apple są handlowane z premią względem ogólnego poziomu S&P 500, choć ich przychody rosną wolniej niż średnia indeksu – kluczowy powód to postrzeganie Apple na rynku jako niezwykle pewnego i defensywnego aktywa.

Podstawą modelu Cooka była ścisła kontrola wydatków kapitałowych. Podczas gdy Microsoft, Google i Meta inwestowały ogromne sumy w budowę centrów danych pod wpływem fali AI, Apple konsekwentnie skupiała się na sprzęcie i usługach o wysokiej marży, a wartość tej strategii jest coraz bardziej widoczna w erze AI.

Logika podwyżek cen zyskała uznanie rynku

Apple teraz mierzy się z rzeczywistą presją: centra danych zwiększają zapotrzebowanie na pamięci i chipy do przechowywania danych, co prowadzi do niedoborów i podwyżek kosztów chipów wykorzystywanych w iPhone, Mac i iPad.

Apple odpowiedziała podwyżkami cen we wszystkich liniach, także w przypadku starszych modeli iPhone, które zwykle taniały.

Teoretycznie było to ryzykowne – konsumenci mogą odkładać wymianę urządzeń. Jednak od pierwszej rundy podwyżek ceny akcji Apple wzrosły łącznie o 25%.

Analityk Bank of America Wamsi Mohan tłumaczy: „Inwestorzy uważają, że użytkownicy Apple zaakceptują wyższe ceny, nawet jeśli zmniejszą się marże – ogólny poziom zysku Apple powinien się utrzymać, a nawet wzrosnąć.” Dodaje, że nadchodzący składany iPhone Duo ma szansę podbić rynek, a nowy Siri AI zachęci użytkowników do wymiany urządzeń.

AI: niepewnie wiszące pięta Achillesa

AI od dawna jest piętą achillesową Apple, krytykowaną przez zewnętrzne środowisko.

Próby stworzenia przez Apple własnego zaawansowanego modelu AI zakończyły się porażką, a Siri została daleko w tyle po pojawieniu się ChatGPT. Według „The Wall Street Journal”, Apple tej jesieni wypuściła nową wersję Siri opartą na technologii Google, lecz nadal ustępuje konkurentom w wielu kluczowych aspektach.

Atutem Apple jest fakt, że nowa Siri jest bezpośrednio zintegrowana z codziennie używanymi przez miliardy użytkowników iPhone’ami, a Apple dysponuje ogromną ilością danych osobowych, które teoretycznie mogą posłużyć do stworzenia bardziej atrakcyjnych funkcji AI.

Jednak zagrożenie rośnie. OpenAI pracuje nad serią urządzeń sprzętowych napędzanych AI i już pożarło setki pracowników Apple. W lipcu tego roku Apple pozwała OpenAI za kradzież tajemnic handlowych. OpenAI odpowiedziało, że „nie ma żadnych dowodów na zasadność pozwu” i w środowym nowym dokumentach prawnych zarzuciło, że Apple zwerbowała jednego z jej pracowników, który odchodząc zabrał ze sobą poufne dokumenty. Apple oświadczyła, że nie znalazła potwierdzenia tych nowych zarzutów.

„The Wall Street Journal” wskazuje, że AI będzie polem, na którym Ternus musi udowodnić swoją wartość – albo otworzy dla Apple erę innowacji i wzrostu, albo będzie świadkiem utraty przez firmę jej ikonicznej pozycji definiującej sposób interakcji ludzi z technologią.

Kapitalizacja rynkowa 5 bilionów dolarów to punkt wyjścia przekazany przez Cooka Ternusowi – linia, której musi pilnować i którą musi przekroczyć.