Zaktualizowany plan Oracle przewiduje osiągnięcie dodatnich przepływów pieniężnych, łagodząc obawy rynku dotyczące wydatków na sztuczną inteligencję
路透社2026/10/28 20:06W czwartym i piątym akapicie dodano komentarze analityków
Aditya Soni/Anzar Mehraj
Reuters, 28 października - Oracle (ORCL.N) ogłosił w środę, że w miarę jak firma rozbudowuje swoje możliwości chmurowe, przewiduje, iż wydatki kapitałowe osiągną szczyt w tym i przyszłym roku obrachunkowym, ale zobowiązał się, że do roku obrachunkowego 2030, dodatkowe środki pozyskiwane na rozwój działalności związanej ze sztuczną inteligencją nie przekroczą 20 miliardów dolarów.
Ta deklaracja ma na celu uspokojenie inwestorów, których niepokoi fakt, że firma prowadzona przez Larry'ego Ellisona będzie potrzebować coraz więcej funduszy zewnętrznych, by wesprzeć swój agresywny plan rozbudowy centrów danych. Oczekiwania te przyczyniły się do wzrostu kursu akcji Oracle o ponad 12%, a za nim wzrosły także inne spółki chmurowe.
Dyrektor finansowa Oracle, Hilary Maxson, na wydarzeniu inwestorskim w Las Vegas poinformowała, że firma spodziewa się, iż wolne przepływy pieniężne staną się dodatnie w drugiej połowie roku rozliczeniowego 2028 i przekroczą 30 miliardów dolarów w roku 2029 — wtedy wydatki kapitałowe mają zacząć spadać.
„Oracle próbuje udowodnić inwestorom, że ogromne wydatki na infrastrukturę AI wcale nie są szaleństwem, lecz mają logiczne uzasadnienie” — powiedział analityk eMarketer Jacob Bourne.
„Choć te prognozy są ambitne i dalekie od pewników, pokazują, że Oracle rozumie obawy inwestorów i wytycza pozytywną ścieżkę do ich rozwiązania.”
Oracle stał się centralnym punktem obaw o rosnące koszty infrastruktury AI, ponieważ w przeciwieństwie do gigantów chmurowych, takich jak Microsoft czy Amazon, nie dysponuje podobnie rozległymi przychodami i silnie polega na jednym kliencie — niedochodowym deweloperze ChatGPT, firmie OpenAI.
Współpraca z OpenAI zwiększyła portfel zamówień Oracle w dziale chmurowym o setki miliardów dolarów, ale realizacja tych umów — budowa centrów danych i pozostałej infrastruktury AI — wymusza na firmie konieczność intensywnego korzystania z finansowania dłużnego i emisji akcji.
https://www.reuters.com/graphics/ORACLE-STOCKS/egvbggkadpq/chart.png
Plany redukcji zewnętrznego finansowania
Oracle przekazał w środę, że spodziewa się ograniczenia zapotrzebowania na gotówkę w początkowej fazie dzięki finansowaniu przez dostawców, sprzętowi dostarczanemu przez klientów oraz ich przedpłatom, aż do momentu, gdy wolne przepływy pieniężne staną się dodatnie.
Spółka przewiduje, że od roku obrachunkowego 2029 nie będzie już polegać na finansowaniu zewnętrznym dla wsparcia wzrostu; oczekuje się, że w tym okresie zadłużenie netto spadnie poniżej 3,5-krotności rocznego bazowego zysku operacyjnego.
Firma ogłosiła także na początku tego roku, że zamierza pozyskać 40 miliardów dolarów w tym roku rozliczeniowym z długu i emisji akcji, w tym 20 miliardów dolarów z emisji akcji zakończonej w pierwszym kwartale.
Na dzień 31 sierpnia firma miała noty do zapłaty i inne zobowiązania wynoszące 125,34 miliarda dolarów, a gotówka oraz jej ekwiwalenty to około 36,37 miliarda dolarów.
“Mówiłam już wcześniej, że w pozostałym okresie roku obrachunkowego 2027 będziemy musieli pozyskać maksymalnie dodatkowe 20 miliardów dolarów” — powiedziała Maxson.
„Ogłaszamy, że te 20 miliardów dolarów (po połowie z długu i emisji akcji) to ostateczna kwota potrzebna do końca bieżącego cyklu.”
Pięcioletni swap ryzyka kredytowego Oracle (mierzący koszt ubezpieczenia od niewypłacalności spółki) spadł w środę nieznacznie do poziomu 287,2 punktów bazowych.
W ostatnich tygodniach rynek pozostawał pod presją z powodu obaw, że boom na AI jest zbyt mocno finansowany przez dług, a wypowiedzi Maxson wsparły wzrost akcji firm z segmentu chmury obliczeniowej i infrastruktury AI.
Kursy akcji spółek CoreWeave (CRWV.O), Nebius (NBIS.O), Applied Digital (APLD.O) i Iren (IREN.O) wzrosły od 2,1% do 5%.
Oracle przewiduje, że przychody w roku obrachunkowym 2030 przekroczą 225 miliardów dolarów, marża operacyjna (po korekcie) wyniesie powyżej 40%, a skorygowany zysk na akcję przekroczy 21 dolarów. Spółka potwierdziła prognozy na rok obrachunkowy 2027: ponad 90 miliardów dolarów przychodów i skorygowany zysk na akcję 8,10 dolara.
(Aby ułatwić czytanie osobom nieposługującym się językiem angielskim jako ojczystym, Reuters automatycznie tłumaczy swoje raporty na kilka innych języków. Jako że automatyczne tłumaczenia mogą być niedokładne lub nie uwzględniać potrzebnego kontekstu, Reuters nie gwarantuje dokładności automatycznych tłumaczeń; są one dostarczane wyłącznie dla wygody czytelników. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody powstałe w wyniku korzystania z funkcji automatycznego tłumaczenia.)
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Przewodniczący Rezerwy Federalnej Wosh: W nadchodzących latach liczba posiedzeń dotyczących decyzji o stopach procentowych zostanie ograniczona
Przewodniczący Rezerwy Federalnej, Waller, zaznaczył, że choć osiem spotkań rocznie jest „odpowiednią liczbą” dla FOMC, to od 2027 roku jedno z nich będzie poświęcone wyłącznie makroekonomicznej strategii polityki monetarnej, bez głosowania nad stopami procentowymi ani publikowania oświadczenia dotyczącego polityki. W 2028 roku liczba takich strategicznych spotkań wzrośnie do dwóch, a liczba spotkań dotyczących wyznaczania polityki zostanie odpowiednio zmniejszona do sześciu. Waller wyjaśnił, że ta zmiana ma na celu stworzenie przestrzeni dla Komitetu do rozważenia bardziej długoterminowych „ważnych zagadnień”.
Fed zgodnie z oczekiwaniami utrzymał stopy procentowe bez zmian, pojawiły się ponownie różnice zdań, ale jastrzębi jest mniej; Cook i dwóch innych głosujących członków poparli podwyżkę stóp.
Po raz kolejny pojawiły się rozbieżności w decyzji dotyczącej stóp procentowych po poprzednim lipcowym posiedzeniu, gdzie trzech członków komisji głosowało przeciw. Tym razem z 12 członków dwóch było przeciwnych, co oznacza, że rozbieżności o jastrzębim charakterze się zmniejszyły. Wśród przeciwników, Harker już w lipcu głosował przeciw utrzymaniu stóp bez zmian, opowiadając się za podwyżką, natomiast głos sprzeciwu Cook jest postrzegany jako pokazanie "środkowego palca" Trumpowi, który chce ją odwołać. W najnowszym oświadczeniu Fed zmienił ocenę kondycji gospodarki z "stałego wzrostu" na "silny wzrost", podkreślając nadal wysoką inflację oraz dodając, że zgromadzone informacje pomagają określić właściwą politykę, aby zapewnić szybki powrót inflacji do celu. „Nowy komunikat Fed dla mediów”: pozostawienie stóp bez zmian ma na celu zyskanie czasu na ocenę, czy konieczne są dalsze podwyżki.
Ceny krypto
Więcej
