Pozostało tylko 2902 netto długich pozycji na srebro, a byki na złocie również się wycofują: czy „poduszka bezpieczeństwa” metali szlachetnych staje się cieńsza?

Huitong.net 31 października —— W sobotę (31 października), według raportu o pozycjach zagranicznych organów regulacyjnych za tydzień kończący się 27 października, ogólna pozycja netto krótkich na amerykańskich obligacjach skarbowych się skurczyła, lecz pozycja netto krótkich na obligacjach 2-letnich gwałtownie wzrosła; pozycje długie netto na ropie naftowej nieznacznie się zmniejszyły, a na gazie ziemnym pozycje krótkie urosły; jen utrzymuje pozycję długą netto, euro i funt wciąż z przewagą pozycji krótkiej; pozycje długie netto na złocie i srebrze osłabły; produkty rolne – kukurydza przeszła na pozycję krótką, pozycje krótkie na pszenicy wzmocnione, kapitał przemieszcza się na nowo między terminami i rodzajami aktywów.

W sobotę (31 października), według raportu o pozycjach zagranicznych organów regulacyjnych za tydzień kończący się 27 października, ogólna pozycja netto krótkich na amerykańskich obligacjach skarbowych się skurczyła, lecz pozycja netto krótkich na obligacjach 2-letnich gwałtownie wzrosła; pozycje długie netto na ropie naftowej nieznacznie się zmniejszyły, a na gazie ziemnym pozycje krótkie urosły; jen utrzymuje pozycję długą netto, euro i funt wciąż z przewagą pozycji krótkiej; pozycje długie netto na złocie i srebrze osłabły; produkty rolne – kukurydza przeszła na pozycję krótką, pozycje krótkie na pszenicy wzmocnione, kapitał przemieszcza się na nowo między terminami i rodzajami aktywów.



Poniższe pozycje dotyczą tygodnia kończącego się 27 października i należy je analizować oddzielnie od najnowszych cen rynkowych.

Metale szlachetne: Oziębienie nastrojów, pozycja netto długa na srebrze coraz cieńsza

Pozycje długie netto na złocie spadły o 1283 do 107404. Spadek umiarkowany, pozycje długie pozostają znaczne. Pozycje długie netto na srebrze spadły o 844 do 2902. Pozycje długie są już bardzo cienkie, przez co nowe pozycje krótkie mogą łatwiej wzmocnić zmienność. Pozycje długie netto na miedzi spadły o 7577 do 40432. Zainteresowanie spekulacyjne metalami przemysłowymi również spada. Dane pokazują jednolite ochłodzenie na rynku metali szlachetnych, a bufor pozycji na srebrze jest najbardziej napięty.

Energia: Pozycje długie na ropie wyhamowują, pozycje krótkie na gazie zwiększają się

Zarządzający funduszami futures i opcji na ropę naftową zmniejszyli pozycje długie netto o 6616 do 104314. Zarządzający funduszami na nowojorskiej ropie mają 99771 pozycji długich netto, spadek o 2136; na londyńskim WTI pozycje długie netto spadły o 4480 do 4543. Wycofanie pozycji długich skoncentrowane jest na londyńskim WTI. Pozycje długie netto na benzynie spadły o 2197 do 91394. Pozycje długie na oleju opałowym spadły o 4737 do 8585. Pozycje krótkie netto na gazie ziemnym na czterech głównych rynkach wzrosły o 69232 do 196133. Logika wskazuje, że wycofanie długich pozycji na ropie i zwiększenie krótkich na gazie ziemnym dzieje się równocześnie, a energia pozostaje w środku zimna i gorąca.

Waluty: Jen jako jedyny z przewagą długich, euro, funt i frank z przewagą krótkich

Euro z pozycją krótką netto na poziomie 143894, przewaga pozycji krótkiej jest wciąż duża. Funt z pozycją krótką netto na poziomie 79414, utrzymuje się przewaga krótkich. Frank szwajcarski z pozycją krótką netto 20049, stosunkowo niewielka. Jen posiada pozycję długą netto 101591, jest jedyną główną walutą z przewagą pozycji długiej. Dane pokazują wyraźną dywergencję pozycji na głównych walutach. Rynek forex nie wycenia polityki i bezpieczeństwa w spójny sposób.

Obligacje skarbowe USA: Ogólne skrócenie pozycji krótkich, gwałtowny wzrost pozycji krótkich na krótkim krańcu

Ogólna pozycja netto krótkich na futures na obligacje skarbowe spadła o 49281 do 19138. Znaczne skrócenie łącznej pozycji krótkiej, całościowy obraz łagodniejszy. Pozycja krótkich netto na 2-latkach wzrosła o 152693 do 1009476. Krótki koniec notuje najsilniejszy wzrost pozycji krótkich. Pozycja krótka netto na 5-letnich spadła o 45053 do 1029056. Nacisk pośredni nieznacznie się zmniejszył. Pozycja krótka netto na 10-letnich wzrosła o 17245 do 981538. Pozycja krótka netto na bardzo długim końcu wzrosła o 8417 do 383578. Różnice w strukturze terminów się pogłębiają, pojawiają się jednocześnie skrócenie ogólnej pozycji krótkiej oraz wzrost na obligacjach 2-letnich.

Produkty rolne: Kukurydza przechodzi na pozycję krótką, pogorszenie nastrojów na rynku zbóż

Spekulanci na kukurydzy przeszli na pozycję krótką netto o wartości 24584, redukując o 75781. Zmiana jest szybka, co czyni ją najbardziej zauważalną transformacją wśród produktów rolnych tego tygodnia. Pozycja krótka netto na pszenicy wzrosła o 7108 do 83493. Niedźwiedzie wciąż zwiększają swoje pozycje. Pozycja długa netto na soi spadła o 14332 do 132988. Mimo ciągłego utrzymywania pozycji długich, ich wielkość maleje. Pozycja długa netto na cukrze spadła o 34464 do 128384. Pozycja długa netto na bawełnie spadła o 10872 do 51030. Kawa przeszła na pozycję krótką netto o wartości 1019, redukując o 3762. Pozycja krótka netto na kakao wzrosła o 514 do 21898. Miękkie towary i zboża równocześnie słabną.

Podsumowanie

Główna linia tej tygodniowej pozycji to „redukcja długich, zróżnicowane ruchy krótkich”. Ogólna pozycja krótka na amerykańskich obligacjach skarbowych się kurczy, lecz pozycje krótkie na 2-latkach gwałtownie rosną; pozycje długie netto na ropie i metalach szlachetnych ochładzają się, zaś pozycje krótkie na gazie ziemnym rosną; na rynku forex jen jako jedyny z pozycją długą netto; produkty rolne – kukurydza przechodzi na pozycję krótką, pozycje krótkie na pszenicy rosną. Kapitał na nowo ustawia się względem terminów, rodzajów i walut.

Najczęściej zadawane pytania

Odpowiedź: Ogólna obligacja skarbowa to pozycja zbiorcza, 2-latki to szczegółowy podział na krótki koniec. Ogólna pozycja netto krótkich spadła o 49281 do 19138, pozycja netto krótkich na 2-latkach wzrosła o 152693 do 1009476. Przeciwstawne kierunki wskazują, że pozycje krótkie rozkładają się na nowo wzdłuż terminów, z większym naciskiem na krótki koniec.


Odpowiedź: Pozycje długie netto funduszy zarządzających futures i opcjami na ropę naftową spadły o 6616 do 104314, a londyńskie WTI spadły o 4480, co jest bardziej wyraźne. Pozycje długie netto na benzynie i oleju opałowym również spadły, a pozycje krótkie netto na gazie ziemnym wzrosły o 69232 do 196133. Wewnątrz sektora energii nie ma jednomyślności co do kierunku pozycji.


Odpowiedź: Pozycja krótka netto na euro to 143894, na funcie 79414, na franku 20049, a na jenie pozycja długa netto to 101591. Jen to jedyna waluta z długą pozycją netto, inne główne waluty znajdują się w strefie pozycji krótkich. Różnice w pozycjach odzwierciedlają niespójność wyceny polityki i ucieczki do bezpiecznych aktywów przez rynek.


Odpowiedź: Pozycja długa netto na srebrze spadła o 844 do 2902, to bardzo niewielka liczba. Pozycja długa netto na złocie spadła o 1283 do 107404, a na miedzi o 7577 do 40432. Bufor pozycji na srebrze jest najmniejszy, więc nowe pozycje krótkie lub zamykanie pozycji mogą szybciej zwiększać zmienność; dane dotyczą tygodnia kończącego się 27 października.


Odpowiedź: Kukurydza w ciągu tygodnia zmniejszyła liczbę pozycji o 75781 i przeszła na pozycję krótką 24584, zmiana jest szybka. Pozycja krótka netto na pszenicy wzrosła o 7108 do 83493, pozycja długa netto na soi spadła o 14332 do 132988, pozycje długie na cukrze i bawełnie również spadły, a kawa przeszła na pozycję krótką. Zboża i miękkie towary jednocześnie osłabły.