Curiosidade: O primeiro DApp na Ethereum foi um mercado de previsões

No início, era um produto extremamente imaginativo.

Escrito por: Eric, Foresight News

Nos últimos dias, enquanto organizava quais mercados de previsão Web3 existem, de repente me lembrei do Augur. Pesquisei algumas informações relacionadas e descobri que o Augur anunciou em março deste ano que seria relançado, mas eu realmente não sabia quando ele havia parado de operar.

O motivo desse sentimento é que o Augur foi o protagonista do primeiro artigo que traduzi ao entrar no setor. A data de publicação do artigo foi 19 de março de 2019, lembro claramente que a exigência era adicionar minha compreensão pessoal à tradução, e também lembro que usei o pôster do filme "Efeito Borboleta" como capa do artigo publicado no WeChat, porque minha compreensão pessoal era que o mercado de previsão tem o poder de mudar o futuro.

Não sei se a opinião que surgiu há mais de seis anos pode ser considerada profética, mas minha visão sobre o motivo pelo qual os principais mercados de previsão Web3 atualmente estão avaliados em quase 10 bilhões de dólares permanece a mesma: quando um evento terá um resultado definitivo no futuro, e a aposta nesse resultado envolve interesses econômicos, a própria aposta terá o poder e o incentivo para mudar o resultado final.

O primeiro DApp do Ethereum

O Augur é praticamente imbatível quando se trata de ser "antigo". Como o Ethereum é uma rede sem permissão, é difícil afirmar com certeza se o Augur foi realmente o primeiro DApp do Ethereum, mas algumas coisas são certas, como o fato de o Augur ter começado a ser desenvolvido na testnet do Ethereum antes mesmo da mainnet, e que foi o primeiro projeto a realmente atrair a atenção da indústria, que na época ainda não era chamada de "Web3", levando ao surgimento de muitos projetos no ecossistema. Embora o Augur tenha sido lançado oficialmente apenas em 2018, chamá-lo de "primeiro DApp no Ethereum" não é exagero.

Esse momento foi tão cedo que chega a ser absurdo: o bloco gênese do Ethereum foi criado em 30 de julho de 2015, enquanto o padrão ERC-20 só foi proposto oficialmente em novembro de 2015. Ou seja, quando o Augur vendeu o token REP inicialmente, o REP não estava em conformidade com o padrão ERC-20.

Nessa rodada, o Augur arrecadou com sucesso mais de 5 milhões de dólares, enquanto o preço do bitcoin em 2015 estava entre 300 e 400 dólares, e o Ethereum caiu para cerca de 0,4 dólar naquele mês. Mais de 8 anos atrás, em uma discussão no Reddit sobre "qual foi o primeiro token a rodar em um contrato inteligente do Ethereum?", um usuário chamado x_ETHeREAL_x comentou que, na época, o Ethereum não tinha carteira ou interface gráfica, sendo necessário usar o cliente Geth e operar via linha de comando para "enviar dinheiro". Logo, outro usuário, adrianclv, corrigiu dizendo que nem mesmo havia o cliente Geth naquela época, e que o que se usava era o cliente CPP Ethereum, desenvolvido por Gavin Wood, cofundador do Ethereum e fundador da Polkadot.

Um aplicativo pioneiro, mas com experiência ruim

Após quase 3 anos, em julho de 2018, o Augur foi lançado oficialmente.

Quando foi lançado, o Augur oferecia um aplicativo desktop para PC e uma versão web. O motivo para lançar um aplicativo para PC era que, na época, havia poucos nós Ethereum, e usar um aplicativo com nó completo embutido poderia ser mais eficiente. A equipe do projeto Guesser, do ecossistema Augur, descreveu o design do aplicativo desktop:

O Augur App é um aplicativo leve baseado em Electron, que combina a interface do Augur (Augur UI) e o Augur Node, implantando-os em seu computador local. O Augur UI é um cliente de referência (similar ao Geth para o Ethereum), usado para interagir com os contratos inteligentes centrais do protocolo Augur na blockchain do Ethereum. O Augur Node é um programa que roda localmente, escaneia os logs de eventos relacionados ao Augur na blockchain do Ethereum, armazena-os em um banco de dados e fornece os dados correspondentes ao Augur UI.

Embora, na mesma época, também tenham surgido projetos como o primeiro NFT, Crypto Kitties, e aplicativos puramente de apostas como Fomo3D, o Augur ainda era considerado o "mais brilhante" do setor. Além de realmente implementar a funcionalidade de mercado de previsão on-chain, o Augur também desenvolveu seu próprio oráculo descentralizado para fornecer resultados, sendo lançado quase um ano antes do oráculo Chainlink.

Segundo dados do DappRadar, quando o Augur foi lançado, seu pico de DAU foi de 265 pessoas, mas em 8 de agosto esse número caiu para 37, e no final do ano o número de usuários ativos diários era inferior a 30. Até 11 de dezembro de 2018, foram criados 1.635 mercados no Augur, com 11.825 ordens e 6.331 ordens executadas. Durante as eleições de meio de mandato dos EUA em 2018, houve mais de 200 ordens executadas em um único dia. Esses números, que hoje parecem insignificantes, já eram um bom resultado na época.

Além disso, se você entender o mecanismo de funcionamento do Augur, vai achar um milagre ainda haver dezenas de pessoas jogando e milhares de ordens sendo executadas.

Dizer que a experiência do Augur era ruim não se deve apenas ao fato de que, naquela época, até mesmo o MetaMask tinha uma experiência ruim, mas também porque o próprio design do Augur tinha falhas fatais. Primeiro, o Augur não projetou um espaço de arbitragem para equilibrar automaticamente as probabilidades, como o Polymarket faz, mas exigia correspondência direta entre apostas opostas. Naquela época, sem formadores de mercado, você precisava encontrar alguém com opinião exatamente oposta à sua.

Tomando como exemplo o segundo mercado na interface de negociação acima, o tema da aposta era o preço do ETH até o final de abril de 2019, com três opções: menos de 50 dólares; entre 50 e 500 dólares; mais de 500 dólares. Se escolhermos a segunda opção para apostar, você verá esta tela:

O usuário precisa escolher a quantidade e o preço (probabilidade) limitado. O número na imagem representa apostar 0,3 unidades, acreditando que há 36% de chance de o preço final ficar entre 50 e 500 dólares, com um custo total de 0,108 ETH. Assim como no Polymarket, o Augur também tem um livro de ordens, mas o significado do livro de ordens é completamente diferente entre os dois.

O menor preço de venda mostrado na imagem é 0,3605, o que não significa que alguém acredita que há 36,05% de chance de não ficar no intervalo de 50 a 500 dólares, mas sim que há 63,95% de chance de não ficar nesse intervalo. Portanto, ao apostar no sentido oposto, você precisa calcular a probabilidade sozinho, caso contrário, pode não conseguir corresponder à ordem. E a ordem recém-apostada precisa de um usuário que acredite ou esteja disposto a acreditar que há 74% de chance de não estar nesse intervalo, para que ambas as partes possam ser correspondidas e, após o resultado final, o vencedor fique com as fichas do outro.

O ponto confuso está aqui: para cada opção, o Augur só permite a escolha de "sim", ou seja, o usuário pode escolher ir long "sim" ou short "sim".

A característica permissionless do Augur levou ao surgimento de muitos mercados inválidos. Por exemplo, a data de encerramento do mercado acima poderia ser definida para meados de abril, e o resultado fornecido pela rede de oráculos poderia ser contestado várias vezes, fazendo com que mercados que deveriam ser liquidados rapidamente demorassem quase 5 meses para serem fechados após inúmeras disputas. Esse ambiente de mercado, aliado ao mecanismo de correspondência obrigatória de oponentes "equilibrados", fez com que apenas 6.331 das 11.825 ordens fossem executadas.

Por fim, o custo de usar o Augur também era surpreendentemente alto. Além das taxas de Gas e das taxas de conversão de moeda fiduciária para ETH para usuários sem experiência com carteiras, os provedores de resultados da rede de oráculos (relatores) e os criadores de mercado precisavam apostar uma certa quantidade de REP, e os usuários também tinham que pagar taxas para ambos.

Embora as taxas cobradas pelos criadores de mercado e relatores sejam baixas (1-2%), os usuários precisam pagar várias taxas para usar a plataforma, o que pode ser significativo. No Augur, essas taxas, da menor para a maior, são: taxa de relatório (0,01%), taxa do criador de mercado (1-2%), taxa de Gas do Ethereum (dependendo do tamanho da ordem) e taxa de conversão de moeda fiduciária para ETH (Coinbase cobra 4% para pagamento com cartão de débito e 1,5% para pagamento via ACH). Portanto, o custo total de negociação no Augur varia de 3,5% a 9% ou até mais.

A má experiência de uso da carteira, o mecanismo de correspondência direta, as falhas lógicas e as altas taxas dificultaram a expansão do Augur, mas isso não diminui sua influência quase "fundadora" na história do Ethereum e dos DApps. Muitas das pessoas que desenvolveram o Augur na época hoje são pilares da indústria.

Conflitos internos na equipe e pedido de indenização de 150 milhões

O Augur foi lançado pela Forecast Foundation, cuja equipe, segundo informações públicas, incluía o cofundador e desenvolvedor principal Jack Peterson, o cofundador e arquiteto-chefe Joey Krug, o responsável pelo marketing e comunidade Jeremy Gardner, o engenheiro full stack Stephen Sprinkle (responsável pela integração de front-end e contratos) e o pesquisador Austin Williams (autor do apêndice de teoria dos jogos do whitepaper do Augur).

Entre eles, Joey Krug passou a atuar como co-CIO da Pantera Capital em junho de 2017 e atualmente é sócio da Founders Fund. Stephen Sprinkle, após sair do Augur em 2019, ingressou na ConsenSys como gerente de produto e depois foi diretor de engenharia na BlockFi; após a reestruturação da BlockFi em 2022, foi para a Coinbase continuar trabalhando com produtos institucionais.

No entanto, de acordo com um processo movido por Matt Liston em 2018, foi revelada uma história anterior ao nascimento do Augur.

Segundo reportagem da BlockBeats em 2018, Matt Liston afirmou que registrou uma empresa chamada Dyffy em Delaware, EUA, e contratou Jack Peterson. Na época, Liston propôs desenvolver um mercado de previsão na blockchain, mas Peterson inicialmente não apoiou a ideia.

Depois, Liston leu o whitepaper do Truthcoin, escrito pelo economista da Universidade de Yale, Paul Sztorc, e achou que poderia usá-lo como base para desenvolver um mercado de previsão e emitir tokens. Liston conseguiu convencer Joseph Ball Costello a investir e, por meio de Paul Sztorc, também convenceu Peterson a apoiar o desenvolvimento on-chain. Com essa base, Liston contratou Joey Krug e Jeremy Gardner, sendo este último quem sugeriu o nome Augur para o projeto.

Nos meses seguintes, a equipe discutiu intensamente sobre escolhas técnicas e estratégicas, e o resultado foi que Matt Liston, que havia unido todos, foi expulso em outubro de 2014, Krug assumiu o lugar de Liston no conselho e Peterson tornou-se CEO. Em dezembro do mesmo ano, foi fundada a Forecast Foundation, uma organização sem fins lucrativos em Oregon, EUA.

Matt Liston afirmou que, talvez para separar completamente ele da Dyffy, Costello o pressionou repetidamente a aceitar não tomar medidas legais contra a Dyffy, reconhecer a aquisição da Dyffy e trocar suas ações por dinheiro ou tokens REP. Sob pressão contínua, Liston foi forçado a assinar o acordo e, por ter sido "enganado sobre o plano de distribuição dos tokens", abriu mão de 5% dos tokens REP, optando por receber 65 mil dólares em dinheiro. Segundo o valor de mercado do Augur na época do processo, esses tokens valiam mais de 20 milhões de dólares.

Com o valor de mercado do Augur acima de 450 milhões de dólares na época, Matt Liston pediu 38 milhões de dólares em danos gerais e 114 milhões de dólares em danos punitivos, totalizando 152 milhões de dólares, mais de um terço do valor de mercado do Augur, tornando-se o maior pedido de indenização da história das criptomoedas até então.

Os réus do Augur ficaram surpresos com o arrependimento de Liston três anos após a assinatura do acordo. Além disso, Jack Peterson e Joey Krug afirmaram que Liston não era o fundador do Augur. Krug disse: "Liston não contribuiu em nada para o repositório de código aberto do GitHub ou qualquer outro repositório do Augur, ele definitivamente não é o fundador do Augur." Segundo a reportagem, dúvidas sobre sua identidade real fizeram Liston sofrer com o desemprego, e seu perfil no LinkedIn mostra que ele não teve novos cargos desde que deixou o cargo de Chief Strategy Officer da Gnosis em 2017.

Fontes disseram que o principal motivo do conflito interno foi que Liston defendia o desenvolvimento do Augur no Ethereum, enquanto a equipe queria desenvolvê-lo no Bitcoin. Curiosamente, o Augur acabou sendo lançado no Ethereum e se tornou o primeiro projeto de sucesso após o lançamento da mainnet do Ethereum. Vale ressaltar que não há mais informações públicas sobre o andamento do caso, e como o Augur sobreviveu até o final de 2021, provavelmente o caso foi resolvido amigavelmente ou simplesmente esquecido.

Três anos e meio de silêncio, um novo começo

Em março deste ano, o Augur anunciou repentinamente seu retorno no X, sendo que a última postagem dessa conta havia sido em 18 de novembro de 2021.

Em 2020, o Augur lançou uma versão atualizada, a v2, ajustando vários aspectos da experiência do usuário. Em julho daquele ano, a Forbes publicou um artigo chamando-o de "um grande salto no campo dos aplicativos descentralizados". No artigo "Ethereum’s First ICO Blazes Trail To A World Without Bosses", o jornalista da Forbes, Michael del Castillo, afirmou: "Sua funcionalidade é semelhante à da internet, mas sem terceiros confiáveis. Se for bem-sucedida, essa atualização significativa não se limitará a apostas em corridas de cavalos sem casas de apostas, podendo marcar um ponto de virada para a próxima geração da internet."

Embora o Augur tenha tido mercados individuais com mais de 10 milhões de dólares em participação durante as eleições presidenciais dos EUA em 2020, o brilho do DeFi era tão intenso que o Augur acabou sucumbindo no auge do bull market de 2021. Talvez o sucesso do Polymarket tenha trazido o mercado de previsão de volta aos holofotes quase 10 anos depois, e a nova equipe por trás do Augur decidiu recomeçar este ano.

O relançamento do Augur será liderado por duas equipes: a Lituus Foundation ficará responsável pelos tokens, operações e desenvolvimento do oráculo, enquanto a Dark Florists será responsável pela implementação dos mercados de previsão. A Lituus Foundation afirma ser composta por membros de longa data da comunidade Augur, mas não há informações disponíveis sobre seus integrantes.

A Dark Florists é uma equipe de desenvolvimento Ethereum de peso. Entre os principais membros, Killari quebrou, na Devcon 2024, a implementação de obfuscação indistinguível (um esquema criptográfico que transforma programas em "caixas-pretas" que podem ser compartilhadas e executadas livremente, mas cujo funcionamento interno é completamente oculto), desenvolvida pela Ethereum Foundation, Phantom.zone e 0xPARC, ganhando um prêmio de 10 mil dólares. Micah Zoltu ficou famoso por descobrir uma grande vulnerabilidade no MakerDAO em 2019 e é desenvolvedor das EIP-3074 e EIP-2718.

Essa equipe pretende lançar o "novo Augur" não como uma plataforma puramente comercial, mas, segundo a Lituus Foundation, como uma máquina da verdade descentralizada e cross-chain. A Lituus Foundation espera separar e modularizar o oráculo e o mercado de previsão do Augur, permitindo que qualquer aplicativo utilize o oráculo do Augur.

O Augur foi originalmente projetado como um aplicativo totalmente descentralizado, sem depender de multisig, gerenciamento de chaves ou mecanismos de backup. Até mesmo o design econômico do token incorporava teoria dos jogos original para garantir o funcionamento da plataforma por meio de incentivos (esse aspecto não foi detalhado acima, mas interessados podem ler o whitepaper original do Augur e a atualização da v2). O novo Augur continuará com esse espírito. O que sabemos até agora é que o novo oráculo provavelmente será implantado em L2 e que os primeiros mercados de previsão serão desenvolvidos com base em AMM.

Até o momento, a Lituus Foundation já publicou dois relatórios de progresso. No primeiro trimestre após o anúncio do relançamento, a Lituus aumentou sua posse de REP de 250 mil para 550 mil tokens, implantou 100 mil dólares em liquidez na Uniswap v3 e planeja listar em CEX. No segundo trimestre, houve quatro avanços importantes:

• Lançamento do site;
• A pesquisa do oráculo seguirá duas linhas complementares: uma focada em mercados de previsão para consumidores e outra em casos de uso de oráculos empresariais;
• Micah Zoltu iniciou um crowdfunding para promover um fork algorítmico do REP, a fim de testar o modelo de segurança central do Augur;
• A fundação ampliou o programa de recompra para 1 milhão de REP.

O fork algorítmico é um design muito interessante, com detalhes complexos, mas aqui vai uma explicação simples:

No design do Augur, o "resultado" não tem uma resposta fixa. O Augur permite que os usuários contestem o resultado apostando REP. Quando a disputa atinge um limite (2,5% do total de REP apostado), o sistema se divide em dois universos paralelos, cada um com um resultado, e os detentores de REP precisam escolher o universo que reconhecem e migrar seus REP para lá. Se, após o início da disputa, o REP apostado não atingir o limite dentro do prazo, os participantes que apoiaram o resultado inicial recebem recompensas.

O objetivo do crowdfunding de Micah Zoltu é levantar fundos para investir em resultados obviamente errados durante uma disputa, "sacrificando" parte do REP para testar a viabilidade desse mecanismo. Mas, por causa desse teste, o plano de listar em CEX foi interrompido e só será discutido novamente após a resolução da disputa.

Conclusão

"O tempo passa rápido, e as conquistas podem ser difíceis de alcançar."

Vitalik, cofundador do Ethereum, mencionou em seu artigo "From prediction markets to info finance", publicado em novembro do ano passado, que já foi um usuário e apoiador fiel do Augur. Como o primeiro projeto do Ethereum, o design do Augur ainda parece avançado demais até hoje.

Esse avanço não vem apenas do mecanismo, mas do pressuposto utópico de sua realização. Naquela época, sobre o que discutíamos nos mercados de previsão?

• Agricultores poderiam criar mercados de previsão para o clima na época da colheita como hedge para possíveis impactos na produção;
• Usar mercados de previsão para criar recompensas por bugs e seguros para contratos inteligentes;
• Criar mercados de pesquisa de opinião incentivados e introduzir mercados condicionais para orientar a formulação de políticas (detalhes no artigo da Ethereum Foundation de 2014, aqui);
• Negociar pares entre tokens RealT (imóveis tokenizados) e posições tokenizadas apostando na queda dos preços dos imóveis em Uniswap, permitindo que posições de hedge ganhem taxas de negociação;

……

Atualmente, os mercados de previsão estão cheios de negociação e arbitragem, o que também é uma abordagem — e, até agora, parece ser a única correta. Nos últimos anos, reclamamos frequentemente que o Web3 não inova mais, mas ao revisitar as ideias dos OGs de dez anos atrás, será que realmente não temos espaço para inovação?

Web3 é um grande Polymarket. Antes, estávamos ocupados criando novos mercados, nos divertindo. Em algum momento, começamos a atuar como formadores de mercado no livro de ordens, usando bots para buscar oportunidades de probabilidade em milissegundos e arbitrando ordens de take profit e stop loss antes do fim do mercado. De repente, parece que todos perderam a coragem de criar um novo mercado e apostar em um futuro maior.

No artigo que traduzi há 6 anos, mencionei a "teoria dos 3p": prever o futuro (Predict), se preparar para o futuro (Prepare) e incentivar o futuro (Persuade). Na época, escrevi um trecho que já havia esquecido: mercados de previsão descentralizados colocam todos os possíveis universos paralelos diante de você, e cada pessoa tem o direito de escolher a porta do futuro que deseja atravessar. Quanto mais pessoas participarem da escolha, maior a chance de guiar o tempo para um destino mais distante.