Resumo da Queda do Mercado pelo Bitwise Advisor: Pressão de Venda Provém Principalmente de Investidores de Curto Prazo e Negociações Não Direcionais, Não de Saídas de Fundos de Longo Prazo

BlockBeats News, 8 de fevereiro. O conselheiro da Bitwise, Jeff Park, publicou uma retrospectiva sobre o recente crash do mercado. Jeff Park esclareceu primeiro que a afirmação "Nasdaq removeu os limites de posição de opções da IBIT, dando à Wall Street alavancagem ilimitada" não é verdadeira. Tanto a Belrde IBIT quanto a BITB sempre tiveram um limite padrão de posição de 250.000 ações. Os registros relacionados da SEC apenas elevaram o limite de posição de ETFs à vista como FBTC e ARKB para 250.000 ações, alinhando-os aos limites de IBIT e BITB para garantir uma competição justa no mercado. Em novembro do ano passado, a Belrde IBIT solicitou aumentar o limite de 250.000 para 1 milhão de ações, mas o pedido não foi aprovado.

Sobre a causa do crash do mercado, Jeff Park afirmou que é mais provável que tenha sido desencadeado pela redução de risco do sistema financeiro tradicional e pelo mecanismo de derivativos, em vez de uma mudança fundamental na indústria de criptomoedas ou um único evento "cisne negro". Naquele dia, os ETFs de Bitcoin, especialmente o IBIT, registraram volumes recordes de negociação e atividade de opções, com as negociações de opções claramente dominadas pelo lado baixista. O Bitcoin caiu mais de 13% em dois dias, e o mercado inicialmente esperava uma saída significativa de fundos dos ETFs, mas os dados reais mostraram entradas líquidas de fundos. Isso indica que a pressão de venda vem principalmente de "fundos de papel" e operações não direcionais relacionadas a hedge e formação de mercado, e não de saídas de fundos de longo prazo. As mudanças nos fluxos líquidos dos ETFs nos próximos dias serão um indicador chave para avaliar se há uma nova demanda de longo prazo.