"Super Quarta-feira" está chegando! A "última batalha" de Powell coincide com os relatórios de lucros dos quatro gigantes da tecnologia, uma tempestade no mercado está prestes a começar?

Wall Street enfrentará uma rara sessão de negociações de alto impacto na quarta-feira (28 de abril). Alphabet, Amazon, Meta e Microsoft divulgarão seus resultados trimestrais mais recentes no mesmo dia, em 29 de abril, enquanto o Federal Reserve concluirá sua reunião de política de dois dias naquela data. Essa combinação é vista pelo mercado como um dos pontos de convergência mais importantes entre balanços e políticas dos últimos anos.

Gigantes da tecnologia divulgam resultados no mesmo dia, negociações de IA passam por teste crucial

Quarta-feira trará uma cena inédita: Alphabet, Amazon, Meta e Microsoft, quatro gigantes da tecnologia, divulgarão seus resultados trimestrais no mesmo dia. Matt Stucky, diretor de portfólio da Northwestern Mutual, declarou que quarta-feira será “um dos dias de divulgação de resultados mais importantes dos últimos anos”.

Essas quatro empresas somam um valor de mercado de aproximadamente US$ 11,6 trilhões, representando mais de 19% do índice S&P 500. Mais importante ainda, elas divulgaram no último trimestre um orçamento combinado de despesas de capital para 2026 de nada menos que US$ 650 bilhões, tornando-as um indicador essencial para medir a intensidade e sustentabilidade das negociações de IA.

A principal preocupação do mercado não é apenas saber se receita e lucros superarão expectativas, mas se essas gigantes da tecnologia conseguirão provar que os investimentos em infraestrutura de IA, centros de dados, chips e capacidade de computação em nuvem feitos no último ano estão realmente se convertendo em crescimento de receita e retorno de lucro.

O analista da Bernstein, Mark Shmulik, destaca que as exigências deste ciclo de resultados são bem claras: os quatro maiores players de computação em nuvem precisam apresentar receitas impulsionadas por IA acima do esperado, manter os planos de despesas de capital inalterados e demonstrar melhora de eficiência por meio de demissões, controle de custos ou poder de precificação. Anteriormente, Meta e Microsoft já sinalizaram um aumento de eficiência ao promoverem demissões e programas de desligamento voluntário.

Centros de dados, energia e fornecimento de chips tornam-se foco do mercado

Um dos maiores problemas do setor de IA atualmente é que a demanda por capacidade de processamento cresce muito mais rápido do que a oferta de infraestrutura. O analista da Citizens, Andrew Boone, afirma que toda a cadeia de IA está atualmente em situação de oferta restrita, e a infraestrutura e o fornecimento de energia ainda são insuficientes para atender à demanda por poder computacional.

Por isso, investidores focarão se as quatro empresas conseguem acelerar a produção de centros de dados e entregar pedidos acumulados. Boone ressalta que o ponto chave é identificar quem consegue transformar despesas de capital em infraestrutura operacional rapidamente.

Desde o início do ano, a demanda por capacidade de IA segue crescendo rapidamente. Empresas como Anthropic assinaram novos contratos para expandir o uso de infraestrutura de IA. A Amazon anunciou que fornecerá à Meta dezenas de milhões de chips Graviton customizados. Paralelamente, o Google, durante o Cloud Next, revelou que o processamento de modelos da empresa saltou de 10 bilhões de tokens no último trimestre para mais de 16 bilhões.

No entanto, a demanda robusta também pode acarretar outro risco. Caso essas companhias ampliem ainda mais as previsões de despesas de capital, o mercado pode voltar a temer excesso de investimentos em IA e questionar quando os elevados gastos gerarão retorno suficiente.

Microsoft enfrenta maior pressão; desempenho de Copilot e Azure pode impactar o setor de software

Entre as quatro gigantes, a Microsoft está sob pressão especial. Com o crescimento do Azure abaixo das expectativas no último trimestre e adoção modesta do Copilot, o mercado passou a ver as ações da Microsoft como atrasadas nas negociações de IA.

Desde o início do ano, as ações da Microsoft caíram cerca de 12%, o pior desempenho entre essas empresas, prejudicadas ainda pela liquidação geral no setor de software. Segundo Stucky, a tendência de adoção do Copilot pela Microsoft será um fator determinante para o sentimento do mercado em relação ao setor de software nesta temporada de resultados.

O analista do Guggenheim, John DiFucci, prevê que o mercado espera um crescimento de cerca de 38% do Azure no trimestre de março. Contudo, ele acredita que essa estimativa exige que novos negócios cresçam de forma significativa — algo considerado difícil de alcançar.

A dinâmica competitiva da IA muda rapidamente. Alphabet, Amazon e Meta foram vistas como atrasadas em IA no ano passado, mas logo recuperaram o favoritismo dos investidores. Este ciclo de resultados pode alterar novamente o ranking das gigantes de IA.

Powell participa da última coletiva de imprensa, perspectivas de juros ainda limitadas por inflação e preço do petróleo

Além dos resultados das gigantes tecnológicas, a decisão do Federal Reserve será igualmente destaque no mercado de quarta-feira. O Federal Open Market Committee (FOMC) concluirá sua reunião de dois dias e anunciará a decisão sobre taxas de juros. Com a guerra no Irã afetando o mercado global de energia, inflação e perspectivas de emprego permanecem incertas.

Após o corte de juros no segundo semestre de 2025, o Federal Reserve agora está em estágio de pausa. Com o petróleo disparando, perspectivas de cortes adicionais parecem cada vez menores. Atualmente, o mercado espera que o Fed mantenha as taxas entre 3,50% e 3,75%.

Mais simbólico ainda, essa será a última coletiva de imprensa formal de política monetária do presidente do Fed, Powell. O indicado por Trump, Walsh, deve ser confirmado pelo Senado antes da próxima reunião em meados de junho.

Uma das maiores dúvidas do mercado é se Powell anunciará se continuará como diretor do Fed após o fim de seu mandato como presidente em 15 de maio.

Paralelamente, o fechamento do Estreito de Ormuz pode impactar as negociações de IA de forma indireta. O conflito no Oriente Médio não só elevou os preços do petróleo, como pode perturbar o fornecimento global de energia e recursos essenciais. O analista da Moody’s, Terrence Dennehy, aponta que o conflito traz riscos ao fornecimento de hélio, insumo crucial para semicondutores em processos de resfriamento, transporte de gás e detecção de vazamentos, sem alternativas eficientes no mercado.