Находится ли Бычий рынок ИИ на распутье? Титаны Уолл-стрит предупреждают: как трейдеры могут заработать на этой волне «переоценки»?

В последнее время на рынке вы наверняка заметили интригующий парадокс в акциях технологических компаний: отчеты о доходах остаются блестящими, а планы капитальных затрат (CapEx) продолжают расширяться, однако цены на акции с трудом растут. Именно в этот момент нам, трейдерам, нужно быть начеку — в настоящее время рынок «переоценивает» бум ИИ.

Объединив последний отчет Nomura Securities с предупреждениями легендарного шортселлера с Уолл-стрит Джима Чаноса, давайте разберем потенциальные риски на текущем рынке ИИ и выясним, как мы, трейдеры, можем извлечь из них выгоду.

«4 сценария» Nomura: почему фундаментальные показатели и цены на акции расходятся?

Стратеги Nomura отмечают, что рынок уже полон сомнений в том, действительно ли инвестиции в ИИ окупаются. В настоящее время полупроводники и технологические гиганты «Великолепной семерки» спотыкаются, в то время как защитные сектора демонстрируют относительную устойчивость. Ранее рынок ориентировался на три основных сценария смены цикла ИИ: облачные гиганты сжигают слишком много наличных и вынуждены отступать; чипы памяти становятся слишком дорогими и тормозят инвестиции; рост цен на сырье разгоняет инфляцию, что приводит к ястребиной политике центральных банков.

Но теперь Nomura выделяет четвертый, фатальный сценарий: резкий рост цен на память стимулирует полупроводниковую промышленность к безумному расширению мощностей, что в конечном итоге приведет к избытку мощностей и обвалу цен. В условиях неопределенности этих четырех конкурирующих сценариев капитал предпочитает оставаться в стороне. Даже рынок облигаций не увидел притока покупателей, делающих ставку на снижение ставок; вместо этого ожидания повышения ставок фактически подогреваются. Это нервное настроение «неизвестно, куда все пойдет» как раз и является предвестником грядущего всплеска рыночной волатильности.

Легендарный шортселлер предупреждает: этот пузырь хуже краха доткомов?

Если отчет Nomura отражает глубинные опасения рынка, то предупреждение основателя Chanos & Co. Джима Чаноса прямо указывает на структурную бомбу замедленного действия. Он прямо заявил, что нынешнее повальное увлечение инвестициями в инфраструктуру ИИ — это классическая игра в оплату «обещаний», масштаб которой намного превышает пузырь доткомов конца 1990-х годов.

Чанос выделил несколько фатальных проблем:

1. Несоответствие сроков и бухгалтерские уловки: Компании используют краткосрочные спотовые цены для обоснования 20-летних капитальных планов. Более того, огромные объемы неиспользуемого оборудования числятся на балансах как «незавершенное строительство» без амортизации, маскируя истинное давление обесценивания активов.

2. Резкое падение рентабельности капитала: Дополнительная рентабельность инвестированного капитала (ROIC) для облачных гигантов упала с 40% до 20%. Если они продолжат безрассудно сжигать наличные, то уже в конце 2026 года столкнутся с моментом истины, когда поймут: «с таким же успехом мы могли бы просто купить казначейские облигации».

3. Процентные ставки — настоящая бомба замедленного действия: Наложение высокого кредитного плеча на мизерную маржу означает, что как только процентные ставки приблизятся к 5% или выше, различные классы активов столкнутся с коллапсом по принципу домино.

Стратегия эксперта по торговле CFD: Волатильность — это прибыль

От выжидательной позиции Nomura до агрессивного медвежьего настроя Чаноса ясно, что эра «слепого открытия длинных позиций» по акциям технологических компаний ИИ закончилась. Расхождение внутри секторов и разрыв между фундаментальными показателями и ценами на акции указывают на то, что в будущем рынок столкнется с сильной двусторонней волатильностью.

Для традиционных инвесторов, придерживающихся стратегии «купи и держи», это может быть мучительное время; но для нас, трейдеров CFD (контрактов на разницу цен), это идеальная возможность проявить себя!

• Механизм шортинга: Если пузырь ИИ действительно лопнет или подвергнется глубокой коррекции, вы можете легко открыть короткие позиции по технологическим индексам США через CFD и получить прибыль от спада на рынке.

• Гибкое кредитное плечо: занимаетесь ли вы внутридневным скальпингом или свинг-трейдингом, CFD позволяют вам использовать маржу для повышения эффективности вашего капитала, точно улавливая сильную волатильность вокруг каждого отчета о доходах.

Готовы ли вы к грядущей масштабной встряске рынка?

Не упускайте возможности для получения прибыли, пока вы ждете и наблюдаете! Присоединяйтесь к торговой платформе Bitget CFD уже сегодня. Bitget предлагает богатое разнообразие торговых пар с фондовыми индексами США, отличающихся отличной ликвидностью, интуитивно понятным торговым интерфейсом и высококонкурентными спредами. Независимо от того, продолжит ли Бычий рынок ИИ стремительно расти или столкнется с эпическим взрывом пузыря, на Bitget вы можете гибко применять длинные и короткие стратегии, чтобы использовать двусторонние возможности для получения прибыли!

👉 Зарегистрируйтесь на Bitget прямо сейчас, начните свой путь в торговле CFD и превратите волатильность рынка в свою реальную прибыль!