Снижение ставки ФРС 17 сентября 2025 года: мечта быков Bitcoin, но в чём подвох?

Ожидается, что Федеральная резервная система снизит свою базовую процентную ставку на 0,25% 17 сентября 2025 года. Это будет первое снижение в этом году и заметный сдвиг после месяцев удержания ставок на прежнем уровне. Рынки акций, облигаций и валют уже подготовились к этому изменению, и большая часть корректировки, по-видимому, уже учтена в ценах. На рынке цифровых активов ожидания особенно сильны. Bitcoin, который часто рассматривается как индикатор склонности к риску, вновь поднялся выше $116 000, поскольку трейдеры рассчитывают на смягчение финансовых условий.

Аргумент среди инвесторов прост. Более низкая учетная ставка должна снизить привлекательность краткосрочных облигаций и депозитов, оставляя больше пространства для притока капитала в более волатильные активы с потенциально высокой доходностью. Роль Bitcoin как спекулятивного инструмента и предполагаемого средства сбережения делает его главным кандидатом для таких потоков. Однако перспективы не однозначны. Инфляция еще не была полностью укрощена, государственные заимствования остаются высокими, а рыночные настроения могут уже отражать ожидаемое решение. По этой причине предстоящее снижение не является открытыми воротами для быков Bitcoin, а скорее тестом того, насколько велика роль монетарной политики в текущем цикле.

Как рынки позиционируются перед снижением ставки ФРС 17 сентября

Фьючерсные рынки практически не оставляют сомнений. Контракты, привязанные к ставке федеральных фондов, дают вероятность выше 90%, что Федеральная резервная система снизит целевой диапазон на 0,25% 17 сентября. Недавний опрос экономистов пришел к аналогичному выводу: почти единогласно ожидается, что первое снижение вот-вот произойдет. Если это произойдет, ставка упадет в коридор около 4,00–4,25%, что станет самым низким показателем с начала 2024 года. Трейдеры также ожидают, что это станет началом более широкого цикла смягчения, с возможностью двух-трех дополнительных снижений до конца года.

Доходности облигаций уже отреагировали на эти ожидания. Доходность двухлетних казначейских облигаций снизилась по мере того, как инвесторы ожидают более мягкой денежной политики, а доходность десятилетних приближается к 4%. Фондовые индексы остаются близкими к рекордным значениям, что отражает уверенность в том, что смягчение условий поддержит рост. На криптовалютном рынке настроение также остро реагирует на монетарные сигналы. Рост Bitcoin выше $116 000 считается прямым ответом на перспективу снижения стоимости заимствований и уменьшения доходности. Однако поскольку снижение ставки ожидается столь широко, трейдеры опасаются возможного разочарования, если Федеральная резервная система проявит осторожность или ограничит свои прогнозы. Иными словами, само решение может оказаться не столь значимым, как тон выступления председателя Пауэлла относительно будущих шагов.

Почему снижение ставок усиливает позиции Bitcoin

Связь между монетарной политикой и Bitcoin обсуждается с момента появления этого актива. В периоды низких процентных ставок традиционные надежные вложения, такие как облигации, теряют часть своей привлекательности. Тогда инвесторы склонны искать более высокую доходность в акциях, сырьевых товарах или альтернативных средствах сохранения стоимости. Bitcoin находится на пересечении этих категорий. Он является волатильным и спекулятивным, но в то же время многими сторонниками позиционируется как «цифровое золото». По этим причинам переход к более мягким кредитным условиям обычно воспринимается как благоприятный фактор для его цены.

Это ожидание проявляется в потоках на рынке. В первых числах сентября спотовые ETF на Bitcoin показали стабильный приток средств, что подразумевает как институциональное, так и розничное позиционирование в преддверии заседания Федеральной резервной системы. Аналитики утверждают, что снижение процентной ставки уменьшит реальную доходность (скорректированную на инфляцию), что укрепляет привлекательность активов, не приносящих купонный доход, но обещающих потенциальный рост. Золото уже обновило исторические максимумы благодаря этой логике, и Bitcoin часто упоминается в том же ряду. Для быков история проста: если стоимость заимствований падает и ликвидность растет, Bitcoin должен привлекать новых покупателей и, возможно, достигать новых максимумов.

Результаты Bitcoin в 2025 году: максимумы, откаты и зоны поддержки

Цена Bitcoin

Источник: CoinMarketCap

В 2025 году Bitcoin двигался в соответствии с ожиданиями смягчения монетарной политики. В середине августа цена достигла почти $124 000, затем последовал откат. С тех пор курс стабилизировался в более узком диапазоне, в основном торгуясь между $115 000 и $116 000. Рынок по-прежнему удерживает прибыль за год, но демонстрирует признаки консолидации, пока трейдеры ждут нового сигнала от Федеральной резервной системы.

Ключевые моменты от аналитиков и трейдеров:

● Уровень поддержки: Закрытие недели выше $114 000 считается необходимым для сохранения текущего восходящего тренда.

● Покупательский интерес: Данные по ордербукам показывают выраженный спрос чуть ниже $115 000, что свидетельствует о готовности нарастить позиции при снижениях цены.

● Уровни сопротивления: Следующие препятствия расположены в районе $117 000–$118 000; преодоление этого диапазона откроет путь к повторному тесту максимума в $124 000.

● Рынок деривативов: Колл-опционы стали более популярны по сравнению с путами, что указывает на снижение спроса на защиту от падения.

● Торговый объем: В последние сессии отмечен более низкий оборот — это совпадает с фазой консолидации перед важным объявлением по политике.

Почему снижение ставки ФРС не гарантирует ралли

Аргументы в пользу Bitcoin на фоне мягкой монетарной политики убедительны, однако существует ряд факторов, которые могут ограничить или отсрочить эффект. Они касаются как макроэкономических условий, так и поведения финансовых рынков после ожидаемого изменения политики.

Основные риски включают:

● Устойчивая инфляция: Потребительские цены остаются примерно на уровне 3%, что выше долгосрочной цели ФРС. Если инфляция окажется стойкой, регуляторы могут взять паузу со снижением ставок, и эффект смягчения будет ограничен.

● Фискальные риски: Большие государственные заимствования и рост выпуска долга могут держать доходность долгосрочных облигаций высокой, даже если ФРС понижает лишь краткосрочные ставки. Более высокие доходности по десятилетним и тридцатилетним казначейским бумагам будут сдерживать эффект мягкой политики.

● Позиционирование рынка: Поскольку снижение на 0,25% уже заложено в ценах, существует риск реакции по принципу «покупай на слухах, продавай на фактах». Трейдеры могут фиксировать прибыль после подтверждения ожидаемого решения, что приведет к краткосрочной волатильности.

● Крайние настроения: После мощного роста ранее рост энтузиазма в отношении Bitcoin может достигать экстремальных уровней, что делает рынок уязвимым для коррекции, если условия изменятся.

● Сравнение с золотом и акциями: Золото обновило максимум, а фондовые рынки остаются сильными, повышая вероятность того, что Bitcoin придется столкнуться с большей конкуренцией за приток капитала в ближайшие месяцы.

Прогноз цены Bitcoin: бычий, нейтральный и медвежий сценарии

По мере приближения решения Федеральной резервной системы инвесторы оценивают различные сценарии для динамики Bitcoin в ближайшие месяцы. Многое зависит не только от размера снижения, но и от тона заявлений центрального банка.

Возможные сценарии включают:

● Бычий сценарий: Снижение ставки на 0,25% в сочетании с мягкой риторикой может вывести Bitcoin выше сопротивления $117 000–$118 000. В этом случае вероятен повторный тест августовского максимума около $124 000, а при продолжении импульса цели могут сместиться в диапазон $130 000–$140 000.

● Нейтральный или осторожный сценарий: Если снижение произойдет, но будущие ориентиры будут ограниченными, Bitcoin, скорее всего, останется в текущем диапазоне, и цена будет колебаться между $113 000 и $118 000, пока трейдеры ждут более ясных сигналов.

● Медвежий сценарий: Менее мягкие заявления или опасения по поводу инфляции могут вызвать откат — сперва до поддержки $113 000, а при усилении продаж — в зону $105 000–$110 000.

● Долгосрочная перспектива: На горизонте 6–12 месяцев многое будет зависеть от продолжения цикла смягчения и от того, позволит ли инфляция снижать реальные доходности. В этом случае Bitcoin может получать выгоду наряду с золотом и акциями, хотя волатильность, скорее всего, останется высокой.

Заключение

Решение 17 сентября будет внимательно отслеживаться не только ради самого снижения, но и ради того, какой сигнал его сопроводит. Для инвесторов Bitcoin ожидание снижения на 0,25% уже повлияло на поведение цен и рыночное позиционирование. Главный вопрос — подтвердит ли Федеральная резервная система устойчивый поворот к мягкой политике или останется осторожной в условиях инфляционного и фискального давления.

Реакция Bitcoin, вероятнее всего, будет зависеть от этих нюансов. Четкий мягкий сигнал может открыть дорогу к новым максимумам, а неуверенность — привести к фиксации прибыли и волатильности. В любом случае решение подчеркивает, насколько тесно рынок цифровых активов по-прежнему связан с политикой центрального банка. В ближайшие месяцы и трейдерам, и долгосрочным инвесторам придется балансировать между оптимизмом и вниманием к тем ограничениям, которые все еще формируют экономический ландшафт.

Подпишитесь на Bitget X сейчас и выиграйте 1 BTC – не упустите шанс!

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, предназначены только для информационных целей. Эта статья не является одобрением каких-либо упомянутых продуктов и сервисов, а также инвестиционной, финансовой или торговой рекомендацией. Перед принятием финансовых решений следует проконсультироваться с квалифицированными специалистами.