Часто задаваемые вопросы об Ondo Global Markets

Что такое Ondo Global Markets

Ondo Global Markets — это платформа, которая токенизирует публично торгуемые акции и ETF США. Она позволяет инвесторам за пределами США получать экономический доступ к этим активам путем создания, передачи и выкупа токенов, обеспеченных ценными бумагами, на Ethereum, а в ближайшем будущем — на Solana, BNB Chain и других платформах. Каждый токен полностью обеспечен соответствующими акциями или ETF, которые хранятся у одного или нескольких лицензированных кастодиальных брокеров-дилеров США (вместе с денежными средствами в пути).

Что такое токенизированные акции и ETF Ondo

Токенизированные акции и ETF Ondo — это цифровые токены, которые обеспечивают полную доходность от публично торгуемых активов. Каждый токен отражает экономические показатели базового актива, включая динамику цен, дивиденды и корпоративные действия, поэтому держатели получают те же экономические результаты, как если бы владели активом напрямую, а дивиденды инвестируются (за вычетом применимых налогов у источника выплаты) обратно в актив.

Например, AAPLon — суффикс -on означает токенизированный актив Ondo — отражает общую доходность Apple Inc. (AAPL), предоставляя держателям экономическую выгоду от владения акциями AAPL с реинвестированием дивидендов. Цены указаны в долларах США.

На создание модели авторов вдохновили стейблкоины. Они также обеспечили простоту и доступность: держатели не владеют базовым активом или правами на его получение напрямую, а владеют токеном, который можно обменять на стейблкоины. При этом держатели выгоду от общей экономической эффективности базового актива.

Как токенизированные акции Ondo обеспечивают ликвидность традиционных рынков

Ondo Global Markets разработана для мгновенного доступа к ликвидности традиционных фондовых рынков. Как правило, проект обеспечивает для ончейн-токенов ту же ликвидность, что и для соответствующих базовых активов на традиционных торговых площадках. Токенизированные акции Ondo не требуют специальных пулов ликвидности в блокчейне. Обратите внимание, что для создания или выкупа токенов первичные покупатели должны пройти верификацию KYC, проводимую эмитентом токенов.

Почему это важно

Ликвидность означает, насколько легко и эффективно вы можете купить или продать актив без существенного влияния на его цену. Традиционные рынки акций часто характеризуются очень высокой ликвидностью, что позволяет обеспечить узкие спреды между ценами спроса и предложения и минимальное проскальзывание даже при крупных сделках. Благодаря своему дизайну платформа Global Markets обеспечивает для токенизированных акций и ETF аналогичный уровень ликвидности.

Когда я смогу торговать токенизированными акциями Ondo

Создание и погашение прямо на платформе Global Markets обычно доступны круглосуточно, пять дней в неделю (24/5), с понедельника 3:00:00 до субботы 2:59:00 (мск).* Пользователи могут обмениваться токенами друг с другом в режиме 24/7.

*Обратите внимание, что создание и выкуп токенов могут быть временно приостановлены в связи с определенными корпоративными действиями (например, выплатой дивидендов, дроблением акций и т. д.), рыночными условиями (например, чрезмерной волатильности, перехода к новой торговой сессии и т. д.) или срабатыванием системных механизмов контроля рисков. Вы можете отслеживать такие остановки на сайте https://status.gm.ondo.finance.

Можно ли свободно передавать токенизированные акции Ondo

Да. Все токенизированные акции Ondo можно свободно передавать за пределы США через поддерживаемые блокчейны в соответствии с требованиям к токенам и применимыми договорными ограничениями.

Как токенизированные акции Ondo отслеживают цену реальных акций

Токенизированные акции Ondo — это инструменты, отслеживающие совокупную доходность базовых ценных бумаг. Это означает, что они отражают как движение цен, так и реинвестированные дивиденды, предоставляя пользователям доступ к экономическим показателям реальных акций в динамике, а не только к росту их цены.

Когда вы владеете токенизированными акциями Ondo, то получаете экономическую выгоду, как если бы вы владели реальными акциями и инвестировали их дивиденды (за вычетом всех применимых налогов у источника выплаты) в акции. Это гарантирует, что токенизированный актив отражает общую доходность реального актива.

Для получения более подробной информации о корпоративных действиях ознакомьтесь с вопросами о дивидендах и дроблении акций ниже.

1. Что такое трекеры с полной доходностью?

Трекеры с полной доходностью — это финансовые активы, которые предназначены для отражения полной динамики индекса или актива. В отличие от индексов, отслеживающих динамику цен, которые фиксируют только изменения рыночной стоимости актива, трекеры полной доходности учитывают все денежные потоки — дивиденды, проценты или распределение капитала — при условии, что они реинвестируются для получения сложных процентов (за вычетом применимых налогов у источника выплаты).

Трекер полной доходности включает:

● Движение цен — прирост или убыток рыночной стоимости актива.

● Распределение доходов — например, дивиденды (у акций) или проценты (у облигаций).

● Корпоративные действия, такие как слияния, которые могут повлиять на общую стоимость.

Отслеживая как прирост капитала, так и доход, трекеры полной доходности дают более полное представление о динамике актива, чем индексы, отслеживающие только цену.

2. Что такое налог у источника?

Налог у источника автоматически удерживается с определенных видов доходов, таких как дивиденды, до их выплаты. В отношении акций США брокеры, как правило, обязаны удерживать часть дивидендов, подлежащих выплате неамериканским инвесторам, в соответствии с налоговыми правилами, применимыми к организации-получателю.

Компания Ondo Global Markets зарегистрирована на Британских Виргинских островах, поэтому дивиденды, выплачиваемые американскими компаниями, подлежат стандартному налогу источника США в размере 30%. Это стандартная ставка, которая применяется к лицам, не являющимся резидентами США, в соответствии с налоговым законодательством США.

Когда мы реинвестируем дивиденды, то делаем это за вычетом налога источника. Предположим, что Coca-Cola (KO) выплатила дивиденды в размере $1 на акцию, а у Global Markets было 10 акций (итоговая сумма дивидендов составила 10 долларов). В этом случае платформа Global Markets удержит 30% от $10 ($3) для уплаты налогов, а остальные $7 реинвестирует в покупку дополнительных акций KO.

3. Получаю ли я дивиденды от токенизированных акций Ondo?

Вместо распределения дивидендов в виде денежных выплат держателям активов напрямую Ondo Global Markets автоматически инвестирует их эквивалентную стоимость в базовые акции за вычетом применимых налогов источника. В результате вы получаете экономическую выгоду в виде дивидендов за счет повышения стоимости токенов и увеличения их баланса в зависимости от используемого вами блокчейна.*

Пример:

Предположим, что акции Tesla торгуются по цене $100, а компания выплачивает дивиденды в размере $2. Вот как это выглядит в традиционном брокерском счете:

● Цена акций Tesla упала до $98 после выплаты дивидендов в размере $2.

● После удержания налога 30% (стандартная ставка для инвесторов, не проживающих в США), пользователи получают $1.40 в виде дивидендного дохода напрямую.

Пример с токенизированными акциям Ondo на Ethereum:

● Мы получаем чистые дивиденды в размере $1.40 на наш брокерский счет.

● Мы инвестируем $1.40 доллара в акции Tesla. За $1.40 можно купить $1.40 / $98 = 0.014 дополнительных акций.

● Ваш токен Ondo Tesla теперь представляет 1.014 акции Tesla, а не 1 акцию.

В результате цена токена становится $99.40 (1.014 × $98). Цена токена может отличаться от рыночной цены Tesla, но она точно отражает совокупную доходность TSLA, включая реинвестированные дивиденды (за вычетом применимых налогов источника).

Этот подход упрощает управление дивидендами и обеспечивает автоматический рост вашего портфеля без необходимости ручного реинвестирования.

Обратите внимание, что в других блокчейнах (например, Solana) и на некоторых централизованных биржах цена токена может постоянно следовать за ценой акции. На этих блокчейнах и биржах баланс ваших токенов будет автоматически изменяться с учетом реинвестированных дивидендов, а цена токенов будет всегда следовать за базовой ценой.

*В сети Ethereum стоимость, связанная с дивидендами, указывается путем увеличения цены каждого токена. На Solana благодаря функции Scaled UI стоимость дивидендов указывается в большинстве пользовательских интерфейсов в виде увеличения количества токенов в кошельке. Scaled UI — это расширение токена Solana, которое позволяет эмитентам динамически корректировать баланс токенов, который видят пользователи в интерфейсах (например, для распределения дохода). Поскольку указанные балансы увеличиваются, публикуемые цены токенов остаются стабильными. На самом блокчейне (в бэкенде) балансы токенов стабильны, а цены растут. Однако, поскольку большая часть экосистемы Solana поддерживает Scaled UI, экономический эффект указывается в виде увеличения количества токенов, а не повышения цены за токен.

4. Взимаются ли комиссии?

Эмитент токенов, Ondo Global Markets (BVI) Limited, не взимает комиссию за выпуск и погашение токенизированных акций Ondo. Однако пользователи должны самостоятельно оплачивать комиссию за газ.

Обратите внимание, что цены выпуска и погашения токенов могут не совпадать с ценами базовых активов из-за волатильности и корректировок, вызванных задержками.

5. Чем токенизированные акции Ondo отличаются от традиционных?

Токенизированные акции Ondo отслеживают общую доходность акций аналогично тому, как стейблкоин в долларах США отражает его стоимость, однако не дают прямого права собственности на базовые активы, принадлежащие эмитенту стейблкиона.

Как обеспечивается безопасность и защита токенизированных акций Ondo?

1. Юридическая структура, защищающая от банкротства

Токенизированные акции Ondo выпускаются с использованием проверенных на практике методов, разработанных для максимального снижения вероятности банкротства. Сюда входит выпуск ценных бумаг специальной целевой компанией, управляемой отдельным советом директоров с независимым директором, а также отделение активов, бухгалтерских книг и счетов от Ondo Finance Inc. и группы Ondo Foundation. Эти меры помогают защищать активы, обеспечивающие токены, даже в маловероятном случае банкротства или неплатежеспособности.

2. Полное обеспечение активами и обеспечительный интерес

Токенизированные акции Ondo полностью обеспечены базовыми акциями и ETF (вместе с денежными средствами в пути). Кроме того, эмитент токенизированных акций Ondo обязан обеспечить наличие дополнительного обеспечения для перестрахования обязательств перед держателями токенов.

Интересы держателей токенов дополнительно защищаются независимым сторонним агентом по безопасности, компанией Ankura Trust Company, которая обладает первоочередным, совершенным правом на это обеспечение и уполномочена и наделена правом вступать во владение обеспечением, обменивать его на денежные средства и распределять доход между держателями токенов в определенных случаях неисполнения обязательств эмитентом. Например, если по какой-либо причине эмитент не сможет надлежащим образом обслуживать запросы на выкуп токенов или поддерживать полное обеспечение токенов, соответствующие держатели могут поручить агенту взять в свое распоряжение это обеспечение, обменять его на фиат и распределить вырученные средства между держателями токенов, как описано выше.

3. Прозрачное хранение с регулируемыми кастодианами

Ondo Global Markets предоставляет ежедневные подтверждения о владении токенизированными акциями Ondo, проводимые независимым сторонним агентством Ankura Trust Company. Ежедневные подтверждения можно будет просматривать онлайн с 1 октября 2025 года. Все активы Ondo Global Markets хранятся у одного или нескольких брокеров-дилеров, зарегистрированных в США.

4. Проверка безопасности смарт-контрактов

Смарт-контракты токенов Ondo Stock прошли тщательное тестирование и независимые аудиты компаний Spearbit и Cyfrin, что гарантирует целостность кода и безопасность протокола. Более подробную информацию можно найти на по ссылке после запуска.

5. Кто имеет право создавать и выкупать токенизированные акции Ondo?

Выпуск и погашение токенизированных акций Ondo доступны только тем, кто прошел верификацию KYC и зарегистрировался в Ondo Global Markets. Действуют определенные запреты и ограничения, установленные законодательством соответствующей юрисдикции. Среди них можно выделить следующие: токенизированные акции Ondo предлагаются и продаются только лицам, не являющимся гражданами США, которые находятся за пределами США и отправляют ордера на покупку за пределами США, а также квалифицированным инвесторам в ЕЭЗ и Великобритании.