Сделка Robinhood с WonderFi на $179 миллионов может увеличить доход на 10%, считает аналитик

На этой неделе Robinhood произвел фурор, приобретя платформу для торговли криптовалютой WonderFi Technologies, которая владеет двумя из самых старых регулируемых криптоплатформ Канады, Bitbuy и Coinsquare. Сделка на сумму 250 миллионов канадских долларов, или около 179 миллионов долларов США, была полностью оплачена наличными.

Приобретение брокерской компании без комиссий является "критическим первым шагом" для выхода на канадский рынок, написал аналитик Mizuho Securities Дэн Долев в записке в среду. Его команда видит долгосрочную возможность получения дохода около 250 миллионов долларов в год для Robinhood.

"HOOD уже выходит на международный уровень. Его запуск в Великобритании/ЕС набирает обороты, а запуск в Азии, который запланирован на конец этого года, должен стать важным катализатором," написал Долев в записке от 17 марта. "Мы применяем аналогичную логику, чтобы помочь оценить потенциальный рост числа пользователей и доходов HOOD от возможного выхода на канадский рынок финтех."

По состоянию на середину 2024 года население Канады составляло 41 миллион человек, из которых около 66% (или 27 миллионов) были в возрасте 15-64 лет, что является приблизительной целевой возрастной группой Robinhood, согласно Долеву.

"Мы консервативно предполагаем, что в среднесрочной перспективе HOOD сможет проникнуть на канадский рынок пользователей на 75% от уровня проникновения на рынок США на сегодняшний день," написал аналитик в записке. "Это подразумевает ~3 млн канадских финансируемых аккаунтов HOOD (например, 17% проникновения в США x 25% снижение x 27 млн населения целевой возрастной группы = ~3 млн человек), или ~13% роста по сравнению с текущей базой пользователей."

В преддверии четвертого квартала 2024 года Долев отметил, что доход Robinhood на один финансируемый аккаунт составлял около 100 долларов в год.

"Предполагая снижение на 25% для консервативности, это подразумевает доход на один канадский финансируемый аккаунт в размере 75 долларов в год," написал он. "Это подразумевает ~250 млн долларов годового дохода от канадских финансируемых аккаунтов, или почти 10% роста по сравнению с уровнями 2024 года."

Брокерская компания без комиссий сгенерировала 141 миллиард долларов объемов торговли криптовалютой в течение 2024 года. Объем торговли криптовалютой вырос на 28% в годовом исчислении до 46 миллиардов долларов в первом квартале этого года. В 2024 году WonderFi сгенерировала объем торговли криптовалютой в размере 3,6 миллиарда канадских долларов (2,5 миллиарда долларов США), а ее активы под управлением составили около 2,1 миллиарда канадских долларов.

В прошлом году Robinhood согласился приобрести европейскую криптобиржу Bitstamp за 200 миллионов долларов. Компания также планирует запустить платформу на основе блокчейна, которая позволит пользователям в Европе торговать ценными бумагами США, как сообщило Bloomberg в начале этого месяца.

Тем временем, победа Марка Карни на внеочередных выборах на пост премьер-министра Канады оставляет будущее криптоиндустрии неопределенным, как сообщил Дэниел Кун из The Block в прошлом месяце.

Mizuho сохраняет рейтинг "выше рынка" и целевую цену в 65 долларов на акции HOOD. Акции Robinhood торгуются около 61,79 доллара на момент публикации, согласно данным о цене HOOD от The Block.