UBS: политизация Федеральной резервной системы приведет к росту премии за риск по казначейским облигациям США

Пол Донован, главный экономист UBS Global Wealth Management, заявил, что растущая политизация Федеральной резервной системы (ФРС) приведёт к тому, что рынок облигаций США будет учитывать более высокие премии за риск в ценах из-за инфляционной неопределённости. Он отметил, что это приведёт к росту реальной стоимости заимствований и увеличению выплат по государственному долгу США, что сократит возможности для фискального стимулирования и сократит инвестиции в бизнес. Это также подорвёт, но не уничтожит, статус доллара как резервной валюты. Председатель ФРС Пауэлл в своей речи в Джексон-Хоуле в прошлую пятницу не исключил возможности снижения ставки в сентябре, но не обозначил «адекватные рамки среднесрочной политики» и не выступил с убедительной аргументацией в пользу независимости ФРС. Тем временем президент США Трамп в последние месяцы продолжал призывать к снижению ставки ФРС.