Polymarket и Kalshi нацелены на миллиарды после получения одобрения регуляторов

• Polymarket стремится к оценке в $9 млрд после нового одобрения CFTC, что позволяет расширение в США.
• Kalshi приближается к оценке в $5 млрд, поскольку объемы торгов в августе достигли $875 млн.
• Обе компании демонстрируют рост, поскольку инвесторы начинают больше доверять рынкам предсказаний.

Платформы рынков предсказаний Polymarket и Kalshi готовятся к многомиллиардным оценкам, поскольку регуляторные решения, рост торгов и институциональный капитал меняют сектор. По данным источников, Polymarket рассматривает возможность оценки до $9 млрд, в то время как Kalshi приближается к $5 млрд, и эти цифры отражают скачок по сравнению с предыдущими раундами, подчеркивая изменения в регуляторной среде. 

Регуляторные изменения трансформируют рынок

Polymarket, недавно рассматривавшая сделку, оценивающую компанию в $9 млрд, всего через три месяца после привлечения средств до $1 млрд в раунде под руководством Founders Fund Питера Тиля. В 2021 году Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) запретила Polymarket предлагать контракты в США.

Однако ранее в этом году агентство вновь предоставило платформе разрешение на деятельность после приобретения QCX и письма CFTC о неприменении мер в сентябре, что обеспечило освобождение от некоторых требований по отчетности и ведению записей. Генеральный директор Polymarket Шейн Коплан заявил, что это решение фактически дает платформе «зеленый свет для запуска в США». Этот шаг позволяет бирже легально перезапуститься и продолжить дальнейший рост.

Во время последнего избирательного цикла в США Polymarket обработала ставок на сумму более $8 млрд, опередив таких гигантов спортивных ставок, как FanDuel, DraftKings и Betfair по трафику. По данным источников, Polymarket ищет новое финансирование, которое может утроить ее июньскую оценку, при этом один из инвесторов оценивает компанию до $10 млрд.

Связано: Polymarket использует Chainlink Oracles для повышения целостности рынка

Kalshi расширяется на фоне юридических испытаний

Тем временем Kalshi приблизилась к оценке в $5 млрд после июньского раунда финансирования в $185 млн под руководством Paradigm, что довело оценку компании до $2 млрд. В августе Kalshi зафиксировала объем торгов в $875 млн, а ее недавний рост частично обусловлен судебным решением 2024 года, разрешившим размещать контракты на политические события. CFTC подала апелляцию, но позже отозвала свою жалобу в мае 2025 года, оставив Kalshi возможность продолжать деятельность.

Однако платформа сталкивается с юридическим контролем в Массачусетсе, где генеральный прокурор Андреа Джой Кэмпбелл подала иск в пятницу, утверждая, что контракты на спортивные события, введенные в январе 2025 года, нарушают законы штата о спортивных ставках, требующие лицензирования. 

Кэмпбелл попросила суд запретить Kalshi предлагать эти рынки в штате и потребовала денежной и иной компенсации. В иске объясняется, что рынки предсказаний Kalshi, разработанные как бинарные опционы, функционируют аналогично регулируемым платформам спортивных ставок, проводя параллель с FanDuel. 

В иске говорится, что Kalshi принимает ставки на любительские и профессиональные спортивные события, предлагая их в виде контрактов на спортивные события, где деньги или стоимость подвергаются риску в зависимости от неопределенного исхода.   

По словам рыночного аналитика Тарека Мансура, Kalshi обработала $441 млн торгового объема с начала сезона NFL. Он написал: «Первая неделя NFL равна выборам в США», что отражает масштаб интереса к торгам.

Конкурирующие модели и спрос инвесторов

В целом Polymarket и Kalshi работают по разным моделям. Polymarket функционирует на сети Polygon, осуществляет расчеты в USDC и позволяет псевдонимный доступ, в то время как Kalshi — это федерально регулируемая американская биржа, требующая полной процедуры KYC и работающая под контролем CFTC. 

Polymarket имеет более широкое глобальное покрытие, охватывая политику, суды и геополитические события, тогда как Kalshi обеспечивает институциональную легитимность для торговли контрактами на события и, следовательно, подчиняется требованиям комплаенса. Однако торговые данные обеих платформ свидетельствуют о нарастающем принятии, а данные по оценке подтверждают веру инвесторов в контракты на события как массовый продукт.

Публикация «Polymarket и Kalshi нацелены на миллиарды после одобрения регуляторов» впервые появилась на Cryptotale.