Обзор рынка BTC: 45-я неделя

Bitcoin оставался стабильным на протяжении прошлой недели, но не смог преодолеть себестоимость краткосрочных держателей. Импульс показал умеренное улучшение, а волатильность осталась сдержанной.

Индекс RSI поднялся до 55,7, что свидетельствует о более уверенном импульсе без риска перекупленности. Спотовый CVD укрепился по мере ослабления давления продаж, хотя спотовые объемы снизились на 11,4% до $10,9B, что указывает на снижение активности.

На рынке деривативов выплаты по финансированию смягчились, а CVD фьючерсов снизился до -$789,6M, что говорит о возобновлении давления продаж. Открытый интерес по опционам снизился на 7,7% до $49,2B, в то время как спред волатильности расширился до -6,45%, а 25-дельта скью вырос до 9,17%, отражая повышенный спрос на хеджирование.

Потоки ETF стали отрицательными с оттоком $617,2M, что указывает на фиксацию прибыли и снижение институционального спроса, хотя объемы остались стабильными на уровне $24,6B. Соотношение MVRV снизилось до 2,05, что подразумевает сокращение нереализованной прибыли и давления продаж.

В ончейне количество активных адресов увеличилось до 687K, а объемы переводов выросли на 27,6% до $11,1B, что свидетельствует о более сильном движении капитала. Объемы комиссий немного снизились, а изменение реализованной капитализации выросло до 3,5%, что соответствует стабильному накоплению.

Структурно доля краткосрочных держателей выросла до 18,2%, а доля горячего капитала поднялась до 35,4%, что отражает умеренный спекулятивный интерес. Процент предложения в прибыли снизился до 84,0%, что ниже нижней границы, — типичная картина для фазы накопления.

NUPL снизился до -2,1%, показывая устойчивые нереализованные убытки, в то время как соотношение реализованной прибыли и убытков улучшилось до 1,7, намекая на избирательную фиксацию прибыли по мере восстановления уверенности.

В целом рынок остается хрупким, поскольку стабилизировавшийся технический импульс контрастирует с ослабевающим притоком капитала и снижением прибыльности. Оттоки из ETF и замедление институционального спроса подчеркивают отсутствие устойчивой поддержки ликвидности, а динамика прибыли/убытков продолжает смягчаться. Ончейн-накопление сохраняется, но не отличается уверенностью, что указывает скорее на ротацию капитала, чем на новый спрос. При отсутствии более сильных притоков или обновленной ликвидности рынок рискует перейти в более длительную консолидацию или даже затяжную медвежью фазу, поскольку уверенность участников восстанавливается медленно.

Внецепочные индикаторы

Ончейн-индикаторы

🔗 Получить полный отчет в PDF

Не пропустите!

Умная рыночная аналитика — прямо на ваш e-mail.

Подпишитесь сейчас

• Для просмотра ончейн-метрик, дашбордов и оповещений посетите Glassnode Studio

Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим уведомлением о прозрачности при использовании данных бирж.