Кит ы Bitcoin усиливают накопление на фоне возобновившихся макроэкономических попутных ветров: аналитики
Биткоин остается в коридоре $100,000–$105,000, что стимулирует накопление крупными держателями на фоне укрепления макроэкономической поддержки. Аналитики предупреждают, что продолжающийся отток средств из ETF и хрупкая макроэкономическая стабильность могут затянуть консолидацию BTC перед возможным устойчивым прорывом.
На неделе, когда более широкий крипторынок оставался в стагнации, крупнейшая cryptocurrency оказалась запертой в узком диапазоне. Тем не менее, аналитики отмечают, что под поверхностью происходит масштабное накопление.
Согласно странице цен The Block, BTC открылся в четверг около $101,900 — уровне, близком к нижней границе устойчивого коридора $100,000–$105,000.
Тем временем спотовые фонды зафиксировали очередной раунд выкупов после самого крупного дня притока за месяц. Bitcoin spot ETF потеряли примерно $278 миллионов в среду, а Ethereum spot ETF — около $184 миллионов. Для сравнения, Solana spot ETF добавили +$18.06 миллиона.
На фьючерсных рынках открытый интерес сократился примерно на 34% с октябрьского пика более $64 миллиардов до менее $42 миллиардов по состоянию на 13 ноября. Кроме того, общий объем ликвидаций приблизился к $583 миллионам, причем большинство из них пришлось на чрезмерно увеличенные длинные позиции, согласно данным CoinGlass. Однако по мере того, как кредитное плечо сокращалось, накопление китов усиливалось.
«Накопление китов продолжается: на этой неделе добавлено более 45,000 BTC, что является вторым по величине накоплением в 2025 году», — сказал Тимоти Мисир, руководитель отдела исследований BRN. Эта сумма, примерно эквивалентная $4.6 миллиарда по текущим ценам, свидетельствует о том, что структурное позиционирование формируется на фоне вялых потоков и сдержанного импульса, добавил он.
Эксперт BRN также отметил, что данные блокчейна показывают: большая часть этой покупки сопровождалась увеличением вывода средств с бирж на холодное хранение, что указывает на институциональное позиционирование, а не на розничные спекуляции.
Ончейн-аналитика от Glassnode подтверждает картину рынка в состоянии тихого равновесия. В своем последнем еженедельном отчете отмечается консолидация в «умеренно медвежьем диапазоне» и ограниченный потенциал роста из-за сопротивления около $106,000.
Аналитики описали текущую структуру как определяемую «истощением продавцов» около $100,000 и «плотным кластером предложения/сопротивлением между $106,000 и $110,000», что создает навес, продолжающий ограничивать восходящий импульс.
Макроэкономическая подушка
На фоне ценовой динамики и активности китов ряд макроэкономических событий обеспечил умеренное облегчение для рискованных активов. На этой неделе правительство США официально возобновило работу после того, как Палата представителей приняла давно ожидаемое законодательство о расходах, положив конец 41-дневной приостановке и разблокировав примерно $40 миллиардов отложенной ликвидности.
Параллельно Министерство торговли Китая подчеркнуло, что «существенный потенциал для торгового и экономического сотрудничества с США» сохраняется — что сигнализирует о смягчении глобальной торговой динамики.
В совокупности эти события восстановили некоторую уверенность на мировых рынках, поддержав то, что Мисир назвал «улучшающимися макроэкономическими условиями и осторожным оптимизмом в отношении риска».
Хотя макроэкономика улучшается и киты покупают, общий оптимизм на рынке остается хрупким. Аналитики утверждают, что устойчивые оттоки из ETF могут продолжать оказывать давление на предложение на спотовых рынках, особенно если институциональные инвесторы будут откладывать возвращение.
Они также отмечают, что макроэкономические попутные ветры остаются уязвимыми. Возврат к фискальному тупику или новый инфляционный шок могут легко свести на нет недавние достижения в ликвидности.
Более того, поскольку институциональная ротация еще не демонстрирует устойчивого импульса, фаза консолидации BTC может затянуться. По мнению аналитиков BRN и Glassnode, этот сценарий удержит трейдеров в диапазоне, а не приведет к новому тренду.
Как выразился Мисир: «рынок находится в состоянии тихого равновесия, структурно чище, но еще недостаточно ликвиден для формирования тренда».
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Самое ястребиное выступление в Джексон-Хоуле с 2009 года! Первый выход Уолша повысил доходность двухлетних казначейских облигаций США более чем на 10 базисных пунктов.
Доходность двухлетних казначейских облигаций США за день поднималась более чем на 10 базисных пунктов, достигнув месячного максимума. Если судить по мгновенному росту доходности двухлетних облигаций после выступления, реакция рынка на речь Уолша даже превысила реакцию на выступления Пауэлла в Джексон-Хоул в 2022 и 2023 годах. В настоящее время рынок свопов уже закладывает несколько повышений ставки ФРС до июля следующего года.
Как Уолл-стрит оценивает первое выступление Уоша в Джексон-Холле? Ястребиная «коррекция» по сравнению с июльской риторикой, отсутствие повышения ставки в сентябре может вновь подорвать доверие к ФРС
«Новый информационный канал Федеральной резервной системы США» подытожил, что ФРС, возможно, ещё не завершила борьбу с инфляцией. Ключевое в выступлении Waller — финансовые условия не являются ограничительными, а улучшения по инфляции остаются недостаточными. Он не дал конкретных указаний по политике и не уточнил, поддерживает ли повышение ставки в сентябре. Краткосрочные гособлигации США «прогнозируют повышение ставки», тогда как долгосрочные более спокойны — на Уолл-стрит нет единого мнения о «необходимости повышения ставки в сентябре». По мнению участников рынка, Waller намекнул, что не стоит ожидать скорого снижения ставки и надо быть готовыми к возможному повышению. Но инвесторы хотят получить GPS, а он лишь даёт компас — он сознательно избегает предвосхищающих ориентиров, сказав много, но не дав конкретики.
Жёсткое заявление Уолша развеяло сомнения в решимости ФРС бороться с инфляцией: краткосрочные облигации обвалились, золото в моменте упало более чем на 2%
Волш предупредил, что если базовая инфляция не будет снижаться к целевому уровню 2% достаточно быстро и отчетливо, ФРС "еще предстоит работать". После его заявления доллар укрепился, доходность двухлетних казначейских облигаций США выросла на 10 базисных пунктов за день, акции зависимых от экономического цикла компаний, малых компаний и транспортных компаний снизились.
Цены на крипто
Далее
