Обзор рынка BTC: 6-я неделя

Обзор

Bitcoin упал до $74K после того, как не смог удержаться на минимумах ноября,
импульс ослабевает, поскольку 14-дневный RSI погружается в глубокую
зону перепроданности. Объёмы спотовых торгов восстановились, но этот рост
выглядит скорее реактивным, чем конструктивным, отражая волатильность
на нисходящем продолжении, а не уверенные покупки на просадках.

Спотовые условия остаются слабыми: спотовый CVD обновил минимумы
и подтверждает устойчивое доминирование продавцов. Несмотря на то, что
чистый отток средств из ETF немного снизился, позиционирование в целом
указывает на продолжающееся давление на распределение, даже несмотря
на всплеск объёмов торгов, что свидетельствует об активной ротации рисков,
а не решительных покупках.

Рынки деривативов по-прежнему настроены оборонительно. Открытый интерес
по фьючерсам снизился, что говорит о небольшом сокращении кредитного
плеча, а ставки финансирования остыли на фоне снижающегося аппетита
к длинным позициям. Перпетуальный CVD ухудшился ещё сильнее, что
подчёркивает агрессивное давление продаж со стороны трейдеров с плечом
и усиливает уверенность в дальнейшем снижении.

Опционные рынки снижают риски. Открытый интерес сократился
ниже нижней границы, что говорит о закрытии позиций и снижении
активности, при этом спред волатильности сузился,
указывая на исчезновение премии страха. 25-дельта скос
небольшо смягчился, что говорит о том, что спрос на хеджирование остаётся
высоким, но уже не нарастает.

Ончейн-активность остаётся вялой. Количество активных адресов и
объёмы комиссий немного улучшились, однако объём переводов
остаётся низким, а реализованная капитализация продолжает сокращаться,
что указывает на слабый чистый приток капитала. Прибыльность ещё больше
ухудшилась: предложение в прибыли падает, нереализованные убытки
углубляются, а реализованные убытки продолжают преобладать, что
соответствует рынку в состоянии стресса.

В целом, условия перешли в явный режим ухода от риска
на спотовом, деривативном, ETF и ончейн-рынках. С учётом
того, что цена сейчас ниже ключевых базовых стоимостей и прибыльность
сжата, краткосрочная стабилизация, вероятно, зависит от истощения
давления продаж и возвращения спроса для защиты уровня $74K.

Внецепочные индикаторы

Ончейн-индикаторы

Не пропустите!

Умная рыночная аналитика — прямо на ваш e-mail.

Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим Уведомлением о прозрачности при использовании данных биржи.