3 недооценённые акции программного обеспечения, которые стоит купить во время текущей коррекции

Акции софтверных компаний сталкиваются с историческим спадом, открывая уникальные инвестиционные возможности

Индустрия программного обеспечения недавно пережила самый резкий спад за всю историю, что открывает двери для инвесторов, способных видеть дальше текущей рыночной турбулентности. По данным Jefferies, примерно 73% акций софтверных компаний сейчас считаются перепроданными — это рекордно высокий показатель. Более широкий технологический сектор также испытывает давление: почти 45% компаний достигли уровней перепроданности.

На фоне этого массового снижения выделяются три компании — DocuSign (DOCU), Intuit (INTU) и Atlassian (TEAM). Каждая из них демонстрирует сигналы перепроданности по показателю RSI, при этом сохраняя безупречный 100% рейтинг от аналитиков Barchart.

Это редкое сочетание указывает на то, что несмотря на активные продажи, аналитики по-прежнему уверены в базовых сильных сторонах этих компаний.

Связанные материалы от Barchart

Такая устойчивость встречается нечасто, что говорит о том, что Уолл-стрит по-прежнему видит прочные фундаментальные показатели у этих компаний, несмотря на давление на их акции.

Давайте рассмотрим, что отличает каждую из этих компаний.

DocuSign: Лидер в управлении соглашениями

Акции DocuSign пострадали вместе с остальным софтверным рынком, однако финансовый директор Блейк Грейсон подчеркнул на недавнем мероприятии для инвесторов Nasdaq, что долгосрочные перспективы компании недооцениваются.

DocuSign развивает платформу Intelligent Agreement Management (IAM), которая оптимизирует процессы от составления до управления соглашениями после их подписания. Компания недавно преодолела отметку в 25 000 клиентов по IAM, что является значительным ростом по сравнению с 10 000 в апреле — быстрый прогресс для продукта, запущенного в середине 2025 года.

Грейсон отметил, что DocuSign теперь управляет 150 миллионами согласованных соглашений на своей платформе IAM, что дает ей значительное преимущество в данных. При сравнении публичного поиска контрактных данных с использованием собственной базы данных DocuSign продемонстрировала улучшение точности напоминания на 15 пунктов.

«Использование таких инструментов, как ChatGPT, может дать частично точные результаты», — пояснил Грейсон. «Наше улучшение на 15 пунктов чрезвычайно ценно и усиливает доверие клиентов к DocuSign».

Сейчас компания обслуживает почти 1,8 миллиона клиентов, включая около 275 000 клиентов прямых продаж. Важно отметить, что пользователи IAM увеличивают свою активность по электронной подписи, создавая положительный цикл, от которого выигрывают оба направления — IAM и электронная подпись.

DocuSign увеличила свой чистый коэффициент удержания долларов с 98% два года назад до 102% сегодня, в основном за счет лучшего удержания клиентов, поскольку IAM пока слишком новый продукт, чтобы существенно расширить бизнес.

Руководство ожидает потенциал роста на высокие однозначные или даже двузначные проценты по мере увеличения внедрения IAM и дальнейшего снижения оттока клиентов.

Среди 20 аналитиков, отслеживающих DOCU, шесть рекомендуют «Strong Buy», а 14 — «Hold». Средняя целевая цена составляет $85,12, что значительно выше текущей цены около $46.

Intuit: Использование ИИ для революции в налоговых и финансовых сервисах

Марк Нотараинни, глава потребительской платформы Intuit, недавно на конференции Barclays рассказал о том, как искусственный интеллект трансформирует такие продукты, как TurboTax и Credit Karma, расширяя охват компании. Intuit начала свой путь как платформа с приоритетом ИИ семь лет назад, задолго до того, как искусственный интеллект стал мейнстримом, и эта дальновидность теперь приносит значительные плоды.

• TurboTax сократил время подготовки налогов на 12% в прошлом году благодаря использованию ИИ для персонализации процесса и отображения только релевантных вопросов.
• Компания ожидает дальнейших улучшений в этом налоговом сезоне, планируя интегрировать ИИ в 90% своих продуктов.
• Сегмент налоговой поддержки представляет собой огромную возможность: 88 миллионов американцев по-прежнему нуждаются в помощи при подаче налогов, что составляет рынок в $37 миллиардов.
• ИИ помогает экспертам Intuit обслуживать больше клиентов эффективно, автоматизируя рутинные задачи.
• Разработчики Intuit сейчас на 40% продуктивнее благодаря ИИ, что позволяет быстрее разрабатывать продукты, такие как решения для бизнес-налогообложения.
• Intuit прогнозирует $135 миллионов эффективности в этом году, что позволит поддержать больше клиентов.
• Credit Karma внедряет инструменты на базе ИИ, включая помощника по возвратам, помощника по долгам, работающего круглый год, и Credit Spark, который помогает пользователям поколения Z улучшать кредитный рейтинг через анализ трат.
• Платформа насчитывает 43 миллиона активных пользователей в месяц среди 140 миллионов участников, что дает множество возможностей для взаимодействия вне налогового сезона.

Из 31 аналитика, отслеживающего INTU, 20 рекомендуют «Strong Buy», три — «Moderate Buy», семь — «Hold» и один — «Strong Sell». Консенсус-целевая цена составляет $800 против текущей цены около $435.

Atlassian: Обеспечение долгосрочных обязательств клиентов

Atlassian недавно преодолела отметку в $6 миллиардов годового дохода и впервые достигла квартального облачного дохода в $1 миллиард, что на 26% больше по сравнению с прошлым годом. Однако самым показательным признаком динамики компании является рост оставшихся обязательств по исполнению (RPO) на 44% в годовом исчислении — теперь это $3,8 миллиарда.

Во время февральского отчета о доходах CEO Майк Кэннон-Брукс отметил, что три последовательных квартала ускоренного роста RPO свидетельствуют о том, что клиенты заключают многолетние соглашения с платформой Atlassian, глядя далеко за 2026 год.

«Мы видим десятки тысяч пользователей, подписывающих многолетние контракты не только на 2026, но и на 2027, 2028 и 2029 годы», — сказал Кэннон-Брукс.

Во втором квартале Atlassian заключила рекордное количество контрактов стоимостью свыше $1 миллиона в годовом выражении, почти удвоив показатель прошлого года. Платформа Rovo AI теперь насчитывает более 5 миллионов активных пользователей в месяц, а более 1 000 клиентов перешли на Teamwork Collection, купив свыше 1 миллиона лицензий.

Данные показывают, что ИИ способствует увеличению использования Jira, а не заменяет её. Команды, использующие инструменты генерации кода на базе ИИ, создают на 5% больше задач, имеют на 5% больше активных пользователей в месяц и расширяют количество лицензий Jira на 5% быстрее, чем те, кто не использует такие инструменты. Чистый коэффициент удержания облачной выручки сохраняется на уровне 120% три квартала подряд, что говорит о том, что существующие клиенты углубляют свои обязательства даже на сложном рынке.

Из 28 аналитиков, отслеживающих TEAM, 20 рекомендуют «Strong Buy», один — «Moderate Buy», а семь — «Hold». Средняя целевая цена составляет $217,40 против текущей цены около $98.

Заключение

Несмотря на то, что акции софтверных компаний по-прежнему торгуются по высоким мультипликаторам — примерно в восемь раз выше продаж — это не означает, что наступило время бездумно покупать весь сектор. Однако DocuSign, Intuit и Atlassian сочетают технические сигналы перепроданности с сильной поддержкой аналитиков и улучшающимися фундаментальными показателями, что свидетельствует о появлении настоящей ценности в этих бумагах после недавнего спада.

Задача для инвесторов — отличить акции, недооцененные по уважительной причине, от тех, чьи цены оторвались от реальных бизнес-показателей из-за рыночных страхов.