DigitalOcean (NYSE:DOCN) превзошла ожидания по продажам за четвертый квартал 2025 года, рост ускорится в следующем году

Платформа облачных вычислений DigitalOcean (NYSE:DOCN) объявила о

за четвертый квартал 2025 года, при этом продажи выросли на 18,3% в годовом исчислении и составили 242,4 миллиона долларов. Прогноз выручки на следующий квартал также оказался выше ожиданий и составил 249,5 миллиона долларов в среднем, что на 0,5% превышает оценки аналитиков. Неконсолидированная прибыль на акцию по non-GAAP составила 0,44 доллара, что на 15,5% выше консенсус-прогноза аналитиков.

Стоит ли сейчас покупать DigitalOcean?

Обзор компании

Созданная для простоты в мире сложных облачных решений, DigitalOcean (NYSE:DOCN) предоставляет упрощенную платформу облачных вычислений, которая позволяет разработчикам и малому бизнесу быстро развертывать и масштабировать приложения.

Рост выручки

Долгосрочные показатели продаж компании могут свидетельствовать о ее общем качестве. Любой бизнес может показать хороший квартал или два, но лучшие компании стабильно растут на протяжении длительного времени. За последние пять лет DigitalOcean увеличила свои продажи на солидные 23,1% в годовом среднем темпе роста. Этот рост превышает средний показатель по компаниям-разработчикам программного обеспечения и говорит о том, что предложения компании находят отклик у клиентов.

Мы в StockStory придаем наибольшее значение долгосрочному росту, однако в сфере ПО пятилетний взгляд назад может не учитывать последние инновации или разрушительные тренды отрасли. Недавние результаты DigitalOcean показывают, что спрос на ее услуги замедлился, так как годовой темп роста выручки за последние два года составил 14,1%, что ниже пятилетней тенденции. Мы с осторожностью относимся к компаниям сектора, у которых наблюдается замедление роста выручки, поскольку это может свидетельствовать о смене предпочтений клиентов на фоне низких затрат на смену поставщика.

В этом квартале DigitalOcean зафиксировала рост выручки на 18,3% в годовом выражении, а ее выручка в размере 242,4 млн долларов превысила ожидания Уолл-стрит на 2%. Руководство компании в настоящее время прогнозирует увеличение продаж на 18,4% в годовом выражении в следующем квартале.

В более долгосрочной перспективе аналитики с Уолл-стрит ожидают роста выручки на 18,4% в течение следующих 12 месяцев, что является улучшением по сравнению с предыдущими двумя годами. Такой прогноз внушает оптимизм и подразумевает, что новые продукты и услуги компании станут катализатором улучшения результатов по выручке.

В книге 1999 года Gorilla Game было предсказано, что Microsoft и Apple будут доминировать в сфере технологий еще до того, как это случилось. В чем суть? Выявлять победителей среди платформ на ранней стадии. Сегодня компании корпоративного ПО, внедряющие генеративный AI, становятся новыми "гориллами".

Годовой повторяющийся доход (ARR)

Отчетная выручка компании-разработчика программного обеспечения может включать низкомаржинальные статьи, такие как сборы за внедрение, тогда как годовой повторяющийся доход (ARR) — это сумма контрактной выручки за следующие 12 месяцев исключительно от подписок на ПО, то есть высокомаржинальные и предсказуемые потоки дохода, делающие SaaS-бизнесы такими ценными.

ARR DigitalOcean составил 970 млн долларов в четвертом квартале, и за последние четыре квартала его рост немного опережал сектор, в среднем увеличиваясь на 15,4% в годовом выражении. Этот показатель совпадает с общим ростом продаж, что говорит о закреплении долгосрочных обязательств клиентов. Рост ARR также положительно влияет на предсказуемость доходов DigitalOcean, что обычно предпочитают долгосрочные инвесторы.

Удержание клиентов

Одно из лучших преимуществ бизнес-модели "программное обеспечение как услуга" (SaaS) (и причина высоких мультипликаторов оценки) заключается в том, что клиенты со временем обычно тратят больше на продукты и услуги компании.

Коэффициент удержания чистой выручки DigitalOcean, ключевой показатель, измеряющий, сколько денег существующие клиенты год назад тратят сегодня, составил 99,8% в четвертом квартале. Это означает, что DigitalOcean увеличила бы выручку на -0,2%, даже если бы за последние 12 месяцев не привлекла ни одного нового клиента.

DigitalOcean имеет удовлетворительный коэффициент чистого удержания, что говорит о том, что компания, как правило, сохраняет клиентов, но отстает от лучших SaaS-бизнесов, которые регулярно демонстрируют коэффициенты чистого удержания выше 120%.

Ключевые выводы из результатов DigitalOcean за 4 квартал

Мы были впечатлены тем, насколько существенно DigitalOcean превзошла ожидания аналитиков по EBITDA в этом квартале. Нас также порадовал сильный прогноз по выручке на следующий год. С другой стороны, годовой прогноз по прибыли на акцию оказался ниже ожиданий, как и прогноз по EPS на следующий квартал. В целом, на наш взгляд, квартал оказался неоднозначным. Акции выросли на 1,7% до 60,25 доллара сразу после публикации результатов.

Является ли DigitalOcean привлекательной инвестиционной возможностью по текущей цене? При принятии этого решения важно учитывать ее оценку, деловые качества, а также события последнего квартала.