Стоит ли рассмотреть покупку акций Carvana после их отчёта о прибылях и убытках?

Carvana: трансформация рынка подержанных автомобилей

Carvana (CVNA) изменила процесс покупки подержанных автомобилей, предложив полностью цифровой опыт. Клиенты могут ознакомиться с обширным выбором тщательно проверенных автомобилей с помощью интерактивных 360-градусных изображений, оформить мгновенное финансирование и выбрать либо доставку на дом, либо получение автомобиля из уникальных автоматизированных торговых автоматов Carvana.

Компания приобретает автомобили на аукционах и в результате обмена с клиентами, восстанавливает их в специализированных центрах и получает доход от продаж автомобилей, предоставления финансирования и планов защиты. Делая акцент на удобстве и прозрачности, Carvana бросает вызов традиционной модели автосалонов.

Последние новости от Barchart

Основанная в 2012 году и базирующаяся в Финиксе, штат Аризона, Carvana стала публичной компанией в 2017 году. Бизнес работает по всей территории США, обслуживая клиентов более чем в 47 штатах, с более чем 30 торговыми автоматами и центрами восстановления, обеспечивая доставку автомобилей по всей стране.

Последняя динамика акций Carvana

Цена акций Carvana в последнее время сталкивалась с трудностями: за последнюю неделю она снизилась на 5%, а за последний месяц — на 30%. За последние три месяца акции выросли на 1%, но с начала года остаются на 21% ниже. За последний год акции поднялись на 54%, однако все еще на 32% ниже своего исторического максимума $486,89. Примечательно, что за два года акции выросли на 381%, а за три года — на впечатляющие 3 122%.

По сравнению с индексом S&P 500 Consumer Discretionary, Carvana показала более высокую доходность на длинной дистанции: +54% за прошлый год против 40% по индексу и +3 122% за три года против 17% по индексу. Однако индекс снизился на 7% за последний месяц, что подчеркивает циклические риски в автомобильном секторе.

Последние финансовые результаты Carvana и реакция рынка

В четвертом квартале 2025 года Carvana превзошла ожидания, зафиксировав рекордную выручку в $5,60 млрд — рост на 58% по сравнению с прошлым годом и значительно выше прогноза Уолл-стрит в $5,26 млрд. Розничные продажи автомобилей выросли на 43% и достигли 163 522 единиц, что на 5 000 больше прогноза, а оптовые продажи увеличились на 66%. Эти результаты позволили увеличить общий валовой доход на 38% до $1,05 млрд, что отражает растущее присутствие Carvana на рынке подержанных автомобилей.

Несмотря на сильные показатели продаж, инвесторы выразили обеспокоенность по поводу прибыльности. Прибыль на одну розничную продажу снизилась на $244 (или $354 с учетом корректировок), а маржа оптовых продаж сузилась на 18,2% из-за конкурентного давления. Скорректированный показатель EBITDA составил $511 млн, что ниже оценки в $539 млн, а маржа сократилась до 9,1% — снижение на 100 базисных пунктов — из-за роста расходов и инвестиций.

Стоит ли инвесторам рассматривать покупку CVNA после падения?

Результаты Carvana за четвертый квартал продемонстрировали устойчивый рост выручки и продаж, подчеркивая масштабируемость онлайн-платформы для продажи подержанных автомобилей на фоне восстановления рынка. Хотя опасения по поводу снижения прибыли на автомобиль и сокращения маржинальности привели к падению акций более чем на 20%, эти проблемы связаны с инвестициями в рост, а не с фундаментальной слабостью. Корректированный показатель EBITDA все же вырос до $511 млн, а компания сократила долг до $4,83 млрд, улучшив финансовое положение.

Прогноз аналитиков остается оптимистичным: консенсус-прогноз — “Уверенная покупка” со средней целевой ценой $447,29, что предполагает потенциал роста на 35% от текущих уровней. Из 23 аналитиков 15 рекомендуют “Уверенная покупка”, трое — “Умеренная покупка”, и пятеро — “Держать”.

Дополнительные финансовые показатели и прогноз

Скорректированная прибыль на акцию составила $4,22, превысив консенсус-прогноз в $1,12, хотя этот показатель был увеличен за счет разовых факторов, искажая основные тенденции. Хотя Carvana не предоставила официального прогноза по продажам на весь год, руководство подтвердило цель достичь 3 миллионов продаж автомобилей в год к 2030–2035 годам и целевую маржу EBITDA 13,5% в 2026 финансовом году, что подчеркивает уверенность в долгосрочной стратегии компании несмотря на краткосрочные трудности.