Deere лидирует на рынке по торговому объему, несмотря на падение акций

Обзор рынка

Deere (DE) завершила торги 30 марта 2026 года с падением цены акций на 1,97%. Объем торгов был значительным — 0,71 млрд долларов, что стало самым высоким показателем на рынке за этот день. Несмотря на недавние сильные финансовые результаты и повышение прогноза в начале 2026 финансового года, акции подверглись коррекции, что отражает смешанные настроения перед предстоящими отчетами и макроэкономическими условиями.

Ключевые факторы

Результаты Deere в 2026 финансовом году определялись сочетанием сильной прибыли, пересмотренного прогноза и стратегической уверенности со стороны руководства. В первом квартале 2026 года компания превзошла ожидания с прибылью на акцию (EPS) $2,42 против ожидаемых $2,02 и выручкой $9,61 млрд по сравнению с прогнозируемыми $7,59 млрд. Продажи оборудования увеличились на 18% — до $8,001 млрд, чему способствовали впечатляющие результаты в сегментах Строительства и Лесного хозяйства (+34%) и Малого сельского хозяйства и газонов (+24%). В ответ на такие показатели руководство повысило годовой прогноз по чистой прибыли до $4,5–5 млрд и ожидает средние однозначные темпы роста продаж оборудования, в том числе рост на 15% в ключевых сегментах, таких как Мелкое сельское хозяйство, газоны и строительство.

Несмотря на эти позитивные сигналы, компания признает наличие краткосрочных вызовов. Ожидаемое падение спроса на крупное сельхозоборудование на 15–20% в США и Канаде остается сдерживающим фактором. Кроме того, перебои в цепочках поставок и ценовое давление со стороны конкурентов продолжают негативно влиять на маржинальность. Финансовый директор Josh Jepsen отметил, что в 2026 финансовом году ожидаются таможенные издержки в размере $1,2 млрд, что может сказаться на прибыльности и настроениях инвесторов. Эти факторы способствуют более осторожной оценке перспектив рынка сельскохозяйственной техники в целом, даже несмотря на то, что DeereDE-1.97% сохраняет уверенность в эффективности своей операционной деятельности и долгосрочном положении на рынке.

Аналитики остаются оптимистичными относительно будущего Deere: средняя целевая цена на 12 месяцев составляет $687, что на 19% выше текущей цены — согласно 16 последним рейтингам. Десять аналитиков рекомендуют «Покупать», пять — «Держать» и только один — «Продавать». Такому положительному взгляду способствует и стабильная дивидендная история Deere: ожидается, что годовые выплаты увеличатся до $6,48 на акцию в 2026 году против $0,78 в 2006-м. Свободный денежный поток, как ожидается, вырастет с $6,1 млрд в 2025 финансовом году до $7,4 млрд в 2028-м, что обеспечивает высокий уровень покрытия дивидендных расходов в размере $1,75 млрд в год. Финансовая устойчивость является отличительной чертой стратегии Deere, что позволяет компании сохранять и увеличивать дивиденды даже в период экономических спадов.

Сегмент Строительства и Лесного хозяйства выделяется как ключевое направление роста благодаря инвестициям в инфраструктуру, снижению ставок и спросу со стороны центров обработки данных, связанных с искусственным интеллектом. Портфель заказов Deere в этом сегменте за один квартал увеличился более чем на 50%, достигнув максимума с мая 2024 года. Кроме того, компания собирается представить свои первые полностью разработанные экскаваторы на CONEXPO, что свидетельствует о значительном выходе на рынок, на который приходится 40% строительства оборудования в Северной Америке. Эта стратегическая переориентация может усилить конкурентные позиции Deere в быстрорастущем секторе.

В то время как крупное сельхозоборудование сталкивается с циклическими спадами, Deere демонстрирует первые признаки стабилизации и потенциального восстановления. Запасы подержанных тракторов последних моделей резко сократились, а портфель заказов рассчитан уже до четвертого квартала. Программа помощи фермерам USDA на 12 млрд долларов и возобновление экспорта соевых бобов из США в Китай рассматриваются как возможные факторы поддержки. Между тем, компания вернула акционерам $750 млн в первом квартале в виде дивидендов и обратного выкупа акций, подчеркивая свою приверженность создаваемой акционерной стоимости даже в условиях спада. Такое сочетание устойчивости, стратегических реинвестиций и возврата капитала укрепляет уверенность в долгосрочных перспективах Deere.