Berkshire Hathaway (BRKA +0.01%)(BRKB 0.24%) создала впечатляющий результат, поскольку её акции на долгосрочном горизонте значительно обогнали индекс S&P 500 (^GSPC +0.11%). Ключевой частью успеха этого индустриального конгломерата является его бизнес-модель. Brookfield Corporation (BN +0.37%) стремится использовать ту же самую модель. Вот что вам нужно знать об этом канадском инвестиционном гиганте.
Следующий Berkshire Hathaway
Berkshire Hathaway часто классифицируется как страховая компания. Это логично, ведь она действительно управляет рядом крупных страховых бизнесов. Однако страховые операции на самом деле являются фундаментом, на котором была построена эта огромная корпорация. Если взглянуть на общую картину, Berkshire Hathaway — это по сути инвестиционный инструмент Уоррена Баффетта.
Источник изображения: The Motley Fool.
Секрет успеха Баффетта заключался в его решении использовать страховые премии для инвестирования в компании, либо через прямое приобретение, либо посредством покупки значительных пакетов их акций. Именно этот базовый подход теперь использует Brookfield Corporation после ряда изменений в своем бизнесе.
К этим изменениям относилось выделение бизнеса по управлению активами (компания по-прежнему владеет долей в Brookfield Asset Management (BAM +0.93%)) и создание собственной страховой деятельности. Примечательно, что Brookfield Corporation уже контролирует ряд публичных компаний, инвестирующих в ключевых сферах, включая возобновляемую энергетику, инфраструктуру и private equity. Кроме того, она управляет частными инвестиционными фондами в недвижимости и кредитной сфере.
Brookfield Corporation похожа, но отлична
В целом, Brookfield Corporation уже превратила себя в следующую Berkshire Hathaway, но с некоторыми особенностями. В основе компании лежит тот же инвестиционно-ориентированный страховой подход, который принес такой успех Berkshire Hathaway. Однако на практике она инвестирует, используя значительно более широкий спектр подконтрольных инвестиционных инструментов. И, возможно, в этом подходе есть даже преимущество.
Основные показатели
Berkshire Hathaway — это сложная для понимания компания из-за огромного количества разнообразных бизнесов, которыми она владеет. Brookfield Corporation, возможно, понять ещё труднее, поскольку она применяет инвестиционный подход в отношении широкого круга публичных и частных компаний. Тем не менее, использование публичных компаний облегчает отслеживание действий Brookfield Corporation и эффективности её инвестиционных решений, так как при желании можно посмотреть на каждую контролируемую ею публичную компанию. Решения и результаты Berkshire Hathaway куда более непрозрачны, поскольку компания часто объединяет результаты своих контролируемых бизнесов в группы при публикации отчетности.
Для многих Brookfield Corporation может оказаться лучшим вариантом, чем Berkshire Hathaway. Однако стоит отметить, что изменения в бизнес-модели Brookfield Corporation произошли относительно недавно, поэтому компании ещё предстоит доказать, что она способна успешно использовать инвестиционно-страховую модель Berkshire Hathaway. Но, учитывая более чем 125-летнюю историю роста Brookfield Corporation, это может стать оправданным риском для тех, кто ищет «следующий Berkshire Hathaway».
