Ежедневный отчёт Bitget UEX｜Палата представителей США ограничила полномочия Трампа на военные действия против Ирана; bitcoin в ходе глубокой коррекции опустился до 63,000 долларов; нарастающий кризис поставок AI-чипов (04 июня 2026 года)

1. Главные новости

Динамика ФРС Бежевая книга ФРС и заявления чиновников подчеркивают сложность баланса монетарной политики

• По Бежевой книге, в 10 из 12 округов наблюдается умеренный экономический рост; основным источником инфляции стали энергозатраты, которые распространяются на несколько секторов экономики, потребительское доверие ослабло, а рынок труда удерживает курс на низкие темпы найма и сокращений.
• Президент Федерального резерва Нью-Йорка Уильямс подчеркнул, что текущая политика оптимальная, нет причин ни повышать, ни понижать ставку. Рост цен на энергоносители он считает временным явлением, вызванным ситуацией на Ближнем Востоке, что в сочетании с давлением на цены в сфере услуг может замедлить циклы смягчения политики ФРС, поддержать доллар и оказать давление на рискованные активы в краткосрочной перспективе.

Международные сырьевые товары Напряжённость на Ближнем Востоке поддерживает цены на нефть, энергозатраты передаются инфляции

• Геополитические риски повышают цены на нефть, главный переменный фактор – возможное открытие Ормузского пролива.
• Трамп сообщил, что соглашение между США и Ираном может быть достигнуто к выходным, в этом случае Иран пообещает отказ от ядерного оружия. Рост цен на энергетические ресурсы усиливает импортируемую инфляцию и поддерживает нефтяной сектор, однако, если соглашение будет достигнуто, это может быстро снять напряженность с поставками.

Макроэкономическая политика PMI сектора услуг превзошёл ожидания, индекс ценовых выплат на многолетних максимумах

• В мае ISM индекс деловой активности в сфере услуг поднялся до 54,5, что выше прогнозов, улучшились показатели новых заказов и деловой активности.
• Субиндекс ценовых выплат увеличился до 71,3 – это максимум с 2022 года, что отражает рост затрат на энергию и транспорт. Стойкость сферы услуг поддерживает экономику, но высокие выплаты могут повысить осторожность ФРС в отношении инфляции и создать дополнительную неопределенность политики.

2. Обзор рынка

Динамика сырьевых товаров и валют

• Спотовое золото: около 4 435 долларов/унция, снижение за 24 часа на 0,7%-1,1%.
• Спотовое серебро: около 73,1 доллара/унция, снижение за 24 часа примерно на 1,25%.
• WTI нефть: -0,98%, около 95,4 долларов/баррель.
• Brent нефть: -1,18%, около 97,1 долларов/баррель.
• Индекс доллара США: -0,08%, около 99,45, выиграл от роста спроса на защитные активы и поддержки инфляционных данных.

Динамика криптовалют

• BTC: -5,6%, около 63 100 долларов.
• ETH: -4,5%, около 1 780 долларов.
• Общая рыночная капитализация криптовалют: -3,7% до 2,3 трлн долларов.
• Ликвидации рынка: за 24 часа общий объем ликвидаций – 1,16 млрд долларов, из них лонги – 991 млн долларов.
• Чистый приток/отток спотовых ETF: 2 июня чистый отток BTC-ETF составил 519 млн долларов.
• Чистый приток/отток спотового BTC: за прошлые сутки чистый отток – 158 млн долларов.

Средства институциональных инвесторов продолжают уходить, тем самым ломая основную поддержку “бычьего” рынка. Кроме того, MicroStrategy впервые за четыре года совершила незначительную продажу — 32 BTC, и хотя объем крайне мал, это вызвало панику на тему “капитуляции убежденных”, усилив продажное давление. Домино-эффект ликвидаций лонгов с высоким кредитным плечом привел к усилению падения. С макроэкономической стороны: геополитическая напряженность, устойчивая инфляция и неопределенность в ожиданиях по снижению ставок ФРС усилили неприятие риска, средства покидают рискованные активы. В целом, рынок сейчас находится в циклической коррекции после пиков 2025 года, что вызвано сразу несколькими факторами, и текущая коррекция вызвана их сочетанием. Сейчас коррекция уже глубокая, в краткосрочной перспективе стоит наблюдать за тенденцией оттока средств из ETF и изменениями макро-рисков.

Динамика фондовых индексов США

• Dow Jones: снижение примерно на 1,2%, около 50 687 пунктов, продолжается фиксация прибыли.
• S&P 500: снижение примерно на 0,7%, около 7 554 пунктов, падение с пиков.
• Nasdaq: снижение примерно на 0,9%, фиксация прибыли в технологическом секторе.

Динамика технологических гигантов

• Microsoft: -3,17%, около 427,55 долларов, опасения по поводу AI оказывают давление.
• Google-A: -0,79%, около 355,68 долларов.
• Amazon: -2,53%, около 250,09 долларов.
• Nvidia: -3,62%, около 214,75 долларов, влияние дефицита чипов.
• Apple: -1,57%, около 310,26 долларов.
• Tesla: -0,01%, около 423,70 долларов.
• Meta: +4,24%, около 622,98 долларов, показывает относительную устойчивость. В целом, давление оказали ситуация на Ближнем Востоке, опасения инфляции и фиксация прибыли, акции сектора хранения данных росли вопреки тренду.

Динамика по секторам Сектор хранения данных растет более чем на 5%

• Примеры: SanDisk (SanDisk) вырос более чем на 6% и впервые закрылся выше 1800 долларов; Western Digital (Western Digital) – более чем на 5%, Marvell Technology – более чем на 3%, Micron Technology – более чем на 1%.
• Драйверы: к правительству США обратились девять крупнейших отраслевых ассоциаций, указав, что расширение центров данных AI приводит к острому дефициту чипов памяти, что вызвало беспрецедентный скачок цен на чипы и давление на производственную и потребительскую цепочки поставок; рынок опасается краткосрочного роста цен для потребителей, что стимулирует капиталовложения в сектор хранения данных для хеджирования рисков инфрастуктурных ограничений AI. Наблюдается заметное расхождение с остальным технологическим сектором, что связано с интересом инвесторов к долгосрочному спросу на решения AI.

3. Глубокий анализ акций США

1. SpaceX – процесс IPO Суть события: SpaceX установила цену IPO на уровне 135 долларов за акцию, планируемая дата листинга – 12 июня. Компания уже провела несколько раундов финансирования, текущая оценка высока, сеть Starlink быстро расширяется, ожидаемый доход в 2025 году – 18,7 млрд долларов, но компания остается убыточной из-за значительных затрат на Starship и AI. Планируется привлечь около 75-80 млрд долларов, которые пойдут на расширение сети Starlink и инфраструктуру AI. Рыночный взгляд: ряд инвестбанков уверены в монопольной позиции SpaceX в космических технологиях и спутниковых коммуникациях и в долгосрочных перспективах роста, однако высокая оценка (более 1,75 трлн долларов) и структура контроля Илона Маска вынуждают часть инвесторов проявлять осторожность. Инвестиционное заключение: после листинга повысится ликвидность, что привлечёт широкий круг институциональных инвесторов; совет — сосредотачивать внимание на технологических преимуществах компании и коммерциализации Starlink, а не на краткосрочных колебаниях стоимости.

2. Акции энергетики и обороны – влияние ситуации на Ближнем Востоке. Суть события: Палата представителей США большинством 215 против 208 голосов поддержала ограничение полномочий Трампа в отношении военных действий против Ирана, сам Трамп заявил о возможном заключении соглашения с Ираном уже на этих выходных, после чего Ормузский пролив сразу откроется. Рынок оценивает возможное влияние геополитики на энергетическую цепочку поставок, цены на нефть остаются высокими. Рыночная оценка: аналитики считают, что краткосрочные колебания цен на нефть напрямую выгодны акциям энерго- и оборонных компаний (например, XOM, CVX, LMT, RTX), однако быстрый прогресс по соглашению может привести к откату акций – важны “красные линии” Трампа по перемирию и будущим санкциям. Инвест-вывод: рекомендуется держать умеренные защитные позиции для хеджирования геополитических рисков, после снятия напряжённости устойчивость сектора будет под вопросом — фокус на высокодивидендных гигантах энергетики и компаниях с большим портфелем заказов в оборонной промышленности.

3. SanDisk – взлёт спроса на память для AI Суть события: Ключевой игрок рынка чипов памяти, акции SanDisk в последнее время заметно растут на фоне совместного обращения американских отраслевых ассоциаций, предупреждающих о серьёзной нехватке чипов памяти для центров данных AI. Компания, как “чистый игрок” в NAND-памяти, выигрывает от инфраструктурных ограничений по производству под AI, бурный рост цен на чипы поддерживает ожидания по прибыли. Рыночная оценка: Многие инвестиционные компании повышают целевые цены, считая, что мировые мощности NAND практически исчерпаны, а спрос со стороны AI сохранит высокие цены и усиливает позиции SanDisk в цепочке поставок. Инвест-вывод: Дефицит памяти для потребностей AI в краткосрочной перспективе не разрешится, поэтому бумаги могут стать диверсификацией против отката всего технологического рынка, однако стоит быть осторожнее из-за роста предложения на вторичном рынке.

4. Western Digital – бенефициар цепочки поставок хранения данных Суть события: Western Digital тесно связана с SanDisk и на фоне бурного роста спроса на AI-память также уверенно растет. Компания активно участвует в расширении мощностей США и союзников, выигрывает от поддержки в рамках “Закона о чипах”. Рыночная оценка: Аналитики считают, что расхождение внутри сектора хранения будет сохраняться, Western Digital расширит долю на рынке корпоративных SSD, но значительная часть оптимизма уже заложена в оценке. Инвест-вывод: Хороший кандидат для долгосрочного портфеля в тематике AI, рекомендуется динамически корректировать долю в зависимости от рисков всего рынка.

4. Новости криптовалютных проектов

1. Ослабление BTC в последнее время связано не с падением институционального спроса или продажей Michael Saylor, а с утратой статуса доминирующего актива для импульсной торговли на рынке. Инвесторы на рынке криптовалют исторически следуют за импульсом, а сейчас он ушёл в сектор акций, связанных с искусственным интеллектом, и крупные IPO. Например, IPO SpaceX может оцениваться в 1,8 трлн долларов, а совокупные сборы других IPO превышают 200 млрд долларов — это выводит ликвидность с крипторынка.

2. По данным The Block, в мае количество венчурных сделок в криптосфере снизилось примерно до 50 — минимум с 2021 года. Самые традиционно активные сегменты – инфраструктура и финансовые сервисы в крипте – упали до многолетних минимумов. Интерес инвесторов структурно сместился в сторону AI, а в крипте не возникло столь же масштабных возможностей, как это было в циклах 2021 и 2024 годов на ранних этапах.

3. Компания SpaceX Илона Маска в среду раскрыла в файле для SEC планы зафиксировать цену выпуска акций на уровне 135 долларов за акцию до старта IPO-роудшоу (что соответствует сообщениям источников). По данным компании, в итоге будет размещено 555,6 млн акций, а объем привлеченного капитала составит 75 млрд долларов.

4. Цена токена HYPE платформы Hyperliquid в среду превзошла Solana, которая обновила минимум с 2023 года. Во вторник HYPE обновила исторический максимум — 74,67 доллара, сейчас торгуется по 74,47 доллара, выше Solana (71,62 доллара). За месяц HYPE выросла примерно на 24%, оставаясь одной из немногих криптовалют топ-20 с плюсовой динамикой, тогда как Solana потеряла около 14%.

5. В последнем отчете QCP Capital говорится, что за неделю BTC упал суммарно примерно на 11,6%, давление сохраняется. Особенно на настроениях рынка сказались новости о редкой продаже Strategy 32 BTC — несмотря на небольшой объем сделки (около 2,5 млн долларов) и крошечную долю во владении более 840 тыс. BTC, это нарушило веру рынка в “стратегию никогда не продавать”, снизив уверенность части инвесторов.

5. Календарь рынка на сегодня

Мнения институций: По мнению ведущих аналитиков инвестбанков, сейчас рынок находится в уязвимой фазе, когда на него одновременно влияют геополитика и макроэкономика. Ситуация на Ближнем Востоке разгоняет рост цен на энергоносители, наряду с ростом индекса ценовых выплат в сфере услуг это усиливает опасения по инфляции, что, в свою очередь, увеличивает вероятность того, что ФРС займет более осторожную позицию. Коррекция акций с пиков отражает фиксацию прибыли и поиск убежищ, внутри технологического сектора наблюдается дивергенция, а сектор хранения данных выигрывает на фоне устойчивого спроса на AI. Крипторынок находится под давлением из-за оттока средств из ETF и ликвидации позиций с плечом — волатильность повышена. В целом, если будет подписано соглашение между США и Ираном, рисковые активы могут отскочить; в противном случае рост цен на нефть и инфляция станут испытанием для устойчивости рынка. Рекомендация: держать гибкие позиции, искать возможности в цепочке поставок и энергетике, но следить за дискуссией о “пузыре AI” и ее возможным влиянием на оценки tech-компаний.

Отказ от ответственности: вышеприведенные сведения собраны с использованием AI-поиска и проверены человеком, не являются инвестиционной рекомендацией. Данные в тексте могут отличаться от актуальных рыночных данных — ориентируйтесь на текущие котировки.