Ежедневный отчет Bitget UEX｜Замедление инфляции повышает склонность рынка к риску, сектор искусственного интеллекта полностью восстанавливается; Трамп отменил сборы за транзит через пролив, США возобновили блокаду иранских портов.

I. Главные новости

Новости ФРС

Индекс потребительских цен (CPI) в июне снизился до 3,5% в годовом выражении — ниже ожиданий, рост склонности к риску на рынках

• Годовой прирост CPI в США за июнь снизился до 3,5%, что на 0,4% ниже показателя прошлого месяца и ожиданий рынка, базовая инфляция также демпфирована; инфляция остается выше целевых 2% ФРС, но сигналы замедления очевидны.
• Ключевые моменты: номинант на пост главы ФРС Кевин Варш на слушаниях в Конгрессе подтвердил приверженность 2%-му инфляционному якорю, подчеркнув ориентацию на "данные" и повышение транспарентности политики; майские вложения иностранцев в трежерис выросли до $9,37 трлн — исторический максимум №2.
• Влияние на рынок: в краткосрочной перспективе снижает опасения по поводу агрессивного повышения ставок, поддерживает акции роста и рискованные активы; геополитические факторы могут создать новые неопределённости для инфляции, политика Fed останется осторожной.

Международные сырьевые товары

Эскалация конфликта между США и Ираном, напряжённость в Ормузском проливе, рост рисков поставок нефти

• Администрация Трампа объявила о прекращении перемирия с Ираном, американские военные нанесли удары по иранским объектам и вновь заблокировали порты, отменили 20% транзитную пошлину через Ормузский пролив, подчеркнув роль «стража энергетического канала мира».
• Ключевые моменты: через пролив проходит около 20% мировой нефти; Трамп заявил, что операции продолжатся «до достаточного уровня», удары по энергокомплексам пока откладываются; официальной реакции со стороны Ирана пока нет.
• Влияние на рынок: в краткосрочной перспективе поддерживает цену на нефть и волатильность в энергетическом секторе, повышает неопределённость с инфляцией и логистикой; золото и прочие защитные активы частично поддерживаются, однако рост доллара частично нивелирует этот эффект.

Макроэкономическая политика

Варш на слушаниях акцентирует независимость политики и прозрачность; США и Великобритания запускают трансатлантическое регулирование стейблкоинов

• Кевин Варш подтвердил независимость денежной политики, взял курс на структурные реформы для устранения скрытого инфляционного налога, исключил преждевременные намёки касательно процентной политики, повысив прогнозируемость решений.
• Ключевые моменты: американо-британская "Трансатлантическая рабочая группа по будущему рынку" представила рекомендации по координации регулирования стейблкоинов — создание ясных регуляторных путей и устранение барьеров; поддержка тестирования трансграничных токенизированных активов и координация в надзоре.
• Влияние на рынок: укрепляет доверие к Fed, краткосрочно поддерживает курс доллара и доходность трежерис; внедрение нормативной базы для стейблкоинов ускоряет compliant-adoption и приток институциональных средств в криптосферу.

II. Обзор рынка

Динамика сырьевых & валютных рынков (обновление в реальном времени)

• Спот-золото: $4,057 за унцию, 24ч +0,12%
• Спот-серебро: $58,93 за унцию, 24ч +0,41%
• WTI нефть: $79,54 за баррель, 24ч +1,09%
• Brent нефть: $86,03 за баррель, 24ч +1,53%
• Индекс доллара (DXY): 100,824, 24ч -0,12%

Анализ факторов: снижение CPI в июне усилило склонность к риску, но эскалация геополитики США-Иран выступила новым драйвером. Обострение ситуации в Ормузском проливе поддерживает опасения относительно перебоев в поставках нефти, обеспечивая краткосрочную поддержку ценам. Золото балансирует между ростом спроса на защиту и укреплением доллара при подъёме доходностей — котировки демонстрируют боковой тренд. Экспертное единство: при затяжном конфликте энергетическая инфляция отсрочит смягчение политики Fed, индекс доллара получит дополнительную поддержку, драгоценные металлы могут оказаться под давлением. Связность рынков: чёткое расхождение рискованных и защитных активов — в ближайшей перспективе важно отслеживать влияние конфликта на цепочки поставок и инфляционные ожидания.

Поведение криптовалют

• BTC: $64,815, +3,87%
• ETH: $1,880, +5,4%
• Общая рыночная капитализация криптовалют: $2,25 трлн, 24ч +3,5%
• Ситуация с локациями/ликвидациями: За 24ч ликвидировано $361 млн, на шорт-позиции приходится $294 млн
• Bitget BTC/USDT карта ликвидаций: Текущая цена BTC около $64,800 — в зоне $65,300-$66,300 наблюдается высокая концентрация шортовых ликвидаций (особенно около $65,500); дальнейший рост может спровоцировать новый шорт-сквиз и продвижение цены вверх. Внизу $63,200-$64,200 скопление ликвидаций лонг-позиций; при пробое поддержки $64,000 возможна волна маржин-коллов среди быков. По совокупному распределению магнит ликвидаций краткосрочно смещён вверх.

• Чистый приток/отток спотовых ETF: Вчера чистый отток по BTC ETF около $425 млн, за текущие 24ч динамический чистый приток $21 млн.

Анализ факторов: CPI за июнь, опубликованный 14 июля, показал охлаждение (г/г 3,5% против прогноза 3,8%; м/м -0,4% против прогноза -0,1%; Core YoY 2,6% ниже ожиданий), что напрямую поддержало рост склонности к риску и синхронный отскок BTC и ETH. ETH вырос сильнее BTC, что указывает на частичную ротацию капитала в altcoin.

В последние дни по spot ETF BTC наблюдаются чистые оттоки, что связано с фиксацией прибыли и закрытием кредитных позиций, однако цена демонстрирует стойкость. Эскалация США-Иран добавляет защитные настроения в крипто, но основной фактор — улучшение макро-ликвидности. Экспертные оценки: по мере восстановления risk-on корреляция BTC с американскими акциями усиливается.

Технически рынок в ключевой зоне — объёмы торгов и динамика ETF останутся основными триггерами для краткосрочного тренда. Использование плеча требует особой осторожности, далее важно следить за макро-данными и геополитикой для оценки влияния на настроения.

Динамика фондовых индексов США

• Dow Jones: 52,508,27 (+0,02%)
• S&P 500: 7,543,59 (+0,38%)
• Nasdaq: 26,107,01 (+0,90%)

Обзор динамики техногигантов

• NVDA: $211,80 (+4,06%)
• AAPL: $314,86 (-0,77%)
• MSFT: $387,15 (-1,55%)
• GOOGL: $359,51 (+1,99%)
• AMZN: $247,49 (+0,07%)
• META: $661,04 (+0,66%)
• TSLA: $396,18 (+0,36%)

Итоги и драйверы: техносектор США растёт синхронно с Nasdaq, тематика AI и память/хранение преобладает, хорошо проявляют себя отдельные лидеры. NVDA, GOOGL, META — основные AI-бенефициары на фоне устойчивого спроса и притока институтов. MU (Micron) и SK Hynix взлетают в связи с дефицитом HBM, аналитические доклады поддерживают позитив. AAPL и MSFT испытывают давление — из-за специфических корпоративных событий и фиксации прибыли. IBM — падение на фоне предупреждения о результатах, проявляются различия в капиталовложениях по всему сектору AI. В целом растущая динамика поддерживается долгосрочным AI-нарративом, краткосрочно на некоторых пиковых бумагах идёт переоценка стоимости, а риски и возможности дифференцируются на фоне кооперации и проблем исполнения.

Динамика секторов

Память и полупроводники — сектор вырос на 5-27%

• Ключевые акции: SK Hynix +27% ($193,92, сильная премия к корейским бумагам), MU +5%.
• Драйвер: взрывной спрос на HBM для AI-ЦОД, позитивные аналитические обзоры (SemiAnalysis), рекордные ожидания по доходам компаний из цепочки поставок; восстановление аппетита к риску и приток капитала стимулируют всплеск.

III. Разбор американских акций

1. SK Hynix — Рывок акций на фоне спроса на память для AI

Описание события: котировки на американском рынке (ADR) подскочили за день более чем на 27% до рекордного максимума $193,92, премия к основной корейской акции превысила 45%. Аналитики SemiAnalysis сохраняют позитивный взгляд, ожидая сильный спрос на HBM благодаря развитию AI; официально начались торги опционами на ADR, Piper Sandler прогнозирует новый краткосрочный рост, корейские акции с открытия взлетели на 10%. Аналитика: общий консенсус — инвестиции в AI-ЦОД только в начальной фазе, память выигрывает в первую очередь, рост акций отражает фундамент и приток капитала; запредельная премия говорит о горячем интересе рынка к теме AI. Инвестидея: тренд AI-инфраструктуры устойчив, но бумаги уже крайне дороги; важны наблюдения за реальными результатами и геополитическими производственными рисками, в ближайшее время возможна сильная волатильность.

2. IBM — Предупреждение о результатах породило опасения в секторе софта

Описание события: предварительные результаты за второй квартал оказались разочаровывающими — падение акций почти на 25%. Блок Data & Automation демонстрирует слабость на фоне внутренних проблем, Goldman Sachs предупреждает, что приоритеты в AI-капзатратах могут надавить на доходность всего сектора ПО. Аналитика: аналитики отмечают, что инвестиционный акцент в AI — это пока железо и инфраструктура, а доходы от софта монетизируются медленнее, чем рынка ожидал; риски исполнения повышены, на рынке стараются не допустить "медвежьего сектора ПО". Инвестидея: AI-трансформация у техногигантов не гарантирует безоблачный рост, лидировать будут компании с понятной стратегией, контролем исполнения и сильными денежными потоками.

3. Nvidia (NVDA) — Глобальное расширение партнерств по AI-инфраструктуре

Описание события: рассматривает сотрудничество с Mitsubishi Heavy Industries для поставки систем охлаждения и энергоменеджмента для AI-ЦОД; ведёт партнёрство с SK Group по запуску японской "AI-фабрики" (2028-2029), следующий виток инфраструктуры определён как "AI фабрика". Аналитика: институционалы считают, что это укрепляет мировую гегемонию NVDA в AI-инфра, расширение кооперации в цепочке поставок поддерживает долгосрочный сценарий роста. Инвестидея: фундамент NVDA очень прочен, откаты могут дать интересные точки для входа, но осторожность по поводу оценок и геополитических рисков сохраняется.

4. Apple (AAPL) — Прогресс в on-device AI поддерживает долгосрочную историю

Описание события: изучается технология сжатия AI-моделей — запуск 27-миллиардной модели на iPhone, переговоры с PrismML; готовится апдейт Siri, выпущена публичная бета iOS 27 с акцентом на приватность, идет борьба с OpenAI/Anthropic. Аналитика: эксперты позитивно оценивают связку "железо плюс приватность" от Apple в битве ИИ, on-device решения могут стать триггером нового роста; компания наращивает темпы догоняющей интеграции AI. Инвестидея: успех AI на устройствах может привести к переоценке акций, ключ — релизы новых продуктов и развитие экосистемы, стратегически высокие инвестиционные перспективы.

IV. Динамика рынка и проектов

1. Аналитик ETF Bloomberg Джеймс Сейффарт сообщил в X, что Morgan Stanley обновил документы для своих Ethereum ETF и Solana ETF; тикеры MSSE и MSOL, комиссия 0,14%, запуск, возможно, уже скоро.

2. Сенаторы США Крис Мерфи, Крис Ван Холлен и Джефф Меркли на пресс-конференции на Капитолийском холме выступили против "Акта о ясности", охарактеризовав его как "коррумпированное законодательство" и обратив внимание на личную выгоду Трампа от криптоиндустрии как главный риск. Ван Холлен назвал законопроект "коррумпированным и очень вредным".

3. Настроения Wall Street по Circle ухудшились — Mizuho снизил рейтинг с нейтрального до "аутсайдера", таргет с $85 до $50 (-41%); а J.P. Morgan понизил прогнозы прибылей для Circle и Coinbase. Mizuho отмечает: Open USD поддерживается Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock, Coinbase и более 140 компаний; модель прозрачна — чуть ли не все доходы от резервов уходят дистрибьюторам, и Circle, возможно, придётся поступиться долей маржи, чтобы остаться конкурентоспособной.

Mizuho также подчёркивает: контракт о разделении выручки между Circle и Coinbase будет продлён в следующем месяце, а Coinbase — как founding member Open USD — получит приоритет в переговорах. J.P. Morgan отмечает соглашение Circle с Hyperliquid как пример того, как Circle и Coinbase вынуждены конкурировать по revenue share, чтобы удержать партнёров; Bernstein и William Blair по-прежнему позитивны по Circle, считая ликвидность, регуляторное преимущество и сетевые эффекты недостижимыми для конкурентов.

4. ADR SK Hynix всего за три дня после листинга торгуют с премией более 50% к корейским акциям — во вторник рост на 27% перекрыл падение на 9,3% за предыдущий день и вывел премию относительно акций на рынке Сеула до 51%, хотя изначально в ходе размещения она составляла всего 3%.

5. OpenAI разрабатывает переносную умную колонку без экрана — устройство-компаньон c "человеческим" ИИ, полностью интегрирующее интеллектуальный дом и открывающее возможности ChatGPT на новом уровне.

6. Apple тестирует технологию PrismML — стартап утверждает, что умеет радикально сжимать производительные AI-модели так, что те могут работать на iPhone, экономя память до 15 раз. Прорыв позволит выполнять все основные ИИ-вычисления локально на устройстве, повышая скорость работы Siri и уровень приватности пользователя.

7. Дональд Трамп в интервью подтвердил — удары по Ирану продолжатся до тех пор, пока он не решит их прекратить. Трамп вновь подчеркнул: Ормузский пролив должен оставаться открытым. При этом удары по энергетическим объектам Ирана ожидаются позднее и будут применены, если Тегеран не вернётся к переговорам; в противном случае США следующей неделе могут атаковать электростанции и мосты.

8. Старший аналитик ETF Bloomberg Эрик Балчунас сообщил в X, что из золотого ETF SPDR Gold Shares (GLD) с 1 марта выведено почти $15 млрд — этот отток превышает суммарные outflow всех спотовых ETF по Bitcoin с октября прошлого года примерно на 50%.

V. Рыночный календарь на сегодня

Расписание публикации данных

Календарь ключевых событий

• Геополитика США-Иран: продолжается мониторинг ситуации в Ормузском проливе и на энергетических объектах — следить за динамикой цен на нефть, цепочками поставок и глобальными инфляционными ожиданиями
• Заявления представителей ФРС: следим за комментариями Варша и других чиновников — ориентиры политики и данные как база для решений

Прогнозы от институтов:

Почти все аналитики инвестбанков считают, что охлаждение CPI за июнь подарило рынку дыхание, снизив опасения по поводу радикальных шагов ФРС. Однако "ястребиные" заявления номинанта Варша и курс на data-dependent политику оставляют неопределённость — календарь снижения ставок отложен. Рост напряжённости способен через энергетику подпитывать инфляционные ожидания, сдерживая смягчение и поддерживая курс доллара и доходности. Goldman Sachs и др. осторожны по IT-сектору софта (IBM), но оптимистичны по AI-хардвару и памяти (NVDA, SK Hynix, MU). По крипторынку отмечают выход из ETF из-за фиксации прибыли и снижения плеча, но в оттепель risk-on корреляция с фондами растёт; совет — отслеживать уровень рисков и взаимосвязь с макро- и геополитыми данными. В итоге: рынок в ближайшее время вероятно в диапазоне, в AI — структурные возможности, но "чёрные лебеди" на геополитике опасны для товара и хеджевых активов; ключ — управление позицией и диверсификация рисков.

Отказ от ответственности: содержимое подготовлено ИИ, проверено вручную и не является инвестиционной рекомендацией. Для принятия решений используйте только актуальные рыночные данные — возможны неточности и расхождения.