Стоимость кофе и какао давит на издержки! Nestlé снизила прогноз по марже прибыли, акции обвалились до максимального падения с 2020 года

Высокие цены на кофе и какао разъедают прибыльность Nestlé.

Этот швейцарский пищевой гигант в четверг понизил прогноз рентабельности на второе полугодие, а также сообщил о росте объема продаж ниже ожиданий части инвесторов. В результате акции компании за день упали почти на 7%, что стало крупнейшим однодневным снижением с 2020 года.

Nestlé заявила, что из-за роста стоимости сырья для кофе и какао операционная рентабельность компании за первое полугодие снизилась на 0,1 процентного пункта год к году до 16,4%, а операционная прибыль уменьшилась на 2,8% до 7,1 млрд швейцарских франков (около 8,7 млрд долларов). В результате компания пересмотрела прогноз по рентабельности на второе полугодие: вместо "улучшения по сравнению с первым полугодием" она теперь ожидается "примерно на том же уровне", что разочаровало рынок.

Этот удар по финансовым результатам произошел в решающий момент, когда новое руководство Nestlé активно реализует комплексную трансформацию. Новый генеральный директор Филипп Навратиль и председатель совета директоров Пабло Исла — последний прежде управлял Inditex — стремятся упростить сложную структуру группы и избавиться от отдельных подразделений. На фоне оптимистичных рыночных ожиданий акции росли до публикации отчетности, однако разочаровывающие результаты свели весь рост на нет.

Рост объема продаж не оправдал ожиданий, давление издержек ощущается по многим направлениям

Темпы роста объема продаж во втором квартале стали главным разочарованием этого финансового отчёта Nestlé. Ранее в среднем ожидался прирост на 2%, фактически же показатель составил 1,8%, что совпало с консенсус-прогнозом аналитиков, но оказалось ниже, чем рассчитывала часть инвесторов.

Аналитик Barclays Уоррен Акерман отметил: "Учитывая предыдущий рост акций, этот показатель объема продаж недостаточен."

Помимо роста стоимости сырья, на компанию давит целый ряд дополнительных факторов. В Nestlé указали на повышение маркетинговых расходов, влияние тарифов, а также на негативное воздействие глобального отзыва детских молочных смесей, который произошёл ранее в этом году. Отзыв был связан с возможным заражением продуктов токсином cereulide, способным вызывать тошноту и рвоту.

Выручка превзошла ожидания, ценовая политика поддержала рост topline

Несмотря на давление на рентабельность, показатели выручки Nestlé во втором квартале всё же оказались лучше прогнозов. За этот период продажи выросли на 3,7%, при этом за счёт повышения цен было обеспечено 1,9 процентных пункта прироста, что позволило частично компенсировать рост издержек.

Тем не менее, опасения аналитиков по поводу рентабельности омрачили положительные моменты по выручке. Аналитик Bernstein Каллам Эллиотт отметил, что снижение прогноза по рентабельности на второе полугодие "значительно портит впечатление от отчёта Nestlé".

В сегменте водного бизнеса привлекается частный капитал для совместного предприятия

Вместе с публикацией отчётности Nestlé объявила о создании совместного предприятия по водному бизнесу с частной инвестиционной компанией Platinum Equity — объём сделки составляет несколько миллиардов евро и предусматривает привлечение 3 млрд евро для Nestlé.

Новое совместное предприятие получило название Peranel: обе стороны владеют по 50% компании, а общая оценка составляет 4,9 млрд евро. В его портфель входят 30 брендов, продающихся в 120 странах, включая San Pellegrino, Perrier и Acqua Panna. Эта сделка считается частью продолжающейся оптимизации активов Nestlé, нацеленной на фокусировку на ключевых направлениях бизнеса.