Готовьтесь к резкому росту цен на золото! Крупнейший банковский гигант установил целевую цену на золото на четвертый квартал 2026 года

　　Источник: 24K99

　　Deutsche Bank вновь подтвердила свой бычий взгляд на золото, сохранив прогноз по цене на этом драгметалле на уровне 4 600 долларов США за унцию к четвертому кварталу 2026 года, при этом оценивает справедливую стоимость золота к концу года на уровне 4 700 долларов США за унцию.

　　Во вторник (4 августа) золото торговалось примерно по 4 059 долларов США за унцию, уже отыграв большую часть роста, наблюдавшегося с 2026 года. С начала этого года цена драгметалла снизилась более чем на 6%.

　　Несмотря на недавнее снижение цены, Deutsche Bank по-прежнему считает, что долгосрочный восходящий тренд не изменился — главным образом благодаря устойчивому спросу со стороны центробанков и благоприятной макроэкономической ситуации.

　　Согласно последнему анализу банка, золото всё ещё находится на фазе бурного роста, начавшейся в августе 2024 года. По статистическим моделям Deutsche Bank подобные тенденции, как в текущем цикле, наблюдались всего пять раз с 1975 года.

　　Хотя некоторые модели оценки показывают возможность снижения золота к 2 600 долларов США за унцию, банк считает подобный сценарий маловероятным. Напротив, Deutsche Bank ожидает, что в последней волне коррекции золото уже нашло дно рядом с отметкой 3 900 долларов США за унцию, и не пойдет ниже, к уровню 3 700 долларов США в соответствии с расчетами модели.

　　Исходя из оценки справедливой стоимости, этот банковский гигант ожидает, что цена золота будет постепенно сокращать разрыв с фундаментальной стоимостью и к концу 2026 года достигнет примерно 4 700 долларов США за унцию — немного выше официального прогноза 4 600 долларов США за унцию к четвёртому кварталу.

　　Этот прогноз Deutsche Bank поддержан устойчивым спросом со стороны центробанков, которые остаются одним из главных драйверов рынка золота.

　　Согласно данным World Gold Council, официальный сектор во втором квартале нарастил закупки золота. По результатам опроса, почти 89% центробанков ожидают увеличения мировых золотых резервов в следующие 12 месяцев, а примерно 45% планируют увеличить собственные запасы золота.

　　В то же время продолжается снижение зависимости от активов, номинированных в долларах США, а также сохраняются геополитическая неопределенность, опасения по поводу инфляции и рост государственного долга — всё это продолжает поддерживать спрос на золото. Золото рассматривается как резервный актив и выступает инструментом хеджирования от инфляции.

　　Тем не менее, высокая стоимость золота подавляет спрос на ювелирные изделия и ограничивает интерес к покупкам у части западных ETF-инвесторов. Более высокие процентные ставки и сильный доллар также служат препятствием для цены золота, поскольку повышают альтернативные издержки хранения невозвратных активов, таких как золото.

　　Целевая цена Deutsche Bank в 4 600 долларов США за унцию делает его одной из наиболее оптимистичных крупных банковских структур по отношению к золоту. Однако на Уолл-стрит остаются и другие крупные игроки, положительно оценивающие перспективы драгметалла.

　　Goldman Sachs ожидает, что к концу 2026 года цена золота достигнет примерно 4 900 долларов США за унцию, а UBS прогнозирует восстановление котировок в течение следующих 12 месяцев до примерно 5 200 долларов США за унцию. JPMorgan недавно понизил свою оценку, однако всё же прогнозирует цену золота на уровне около 4 500 долларов США за унцию к четвертому кварталу 2026 года.

　　В целом аналитики сходятся во мнении, что к концу 2026 года золото, скорее всего, будет консолидироваться в диапазоне средне-высокого уровня 4 000 долларов США за унцию. Если Федеральная резервная система займёт более мягкую (голубиную) денежно-кредитную позицию, доллар ослабнет, либо геополитические риски возрастут, золото сможет преодолеть отметку 5 000 долларов США за унцию.

Ответственный редактор: Чжу Хэнань